الفيدرالي يحبس أنفاس الأسواق قبيل قرار سعر الفائدة

Traders Union
جميع الأخبار
البنوك المركزية
الفيدرالي يحبس أنفاس الأسواق

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Hanna Syniavska

29.07.2026

الفيدرالي يحبس أنفاس الأسواق قبيل قرار سعر الفائدة — اجتماع الفيدرالي يختبر الأسواق تحت قيادة وارش

من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، رغم استمرار حالة عدم اليقين المرتفعة نظراً لأن رئيسه كيفن وارش لم يقدم سوى القليل من التوجيهات بشأن آفاق السياسة النقدية. ولا تزال الأسواق تدرس احتمالية حدوث زيادة مفاجئة في أسعار الفائدة.

أهم الأخبار

من المتوقع أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير.
لا تزال الأسواق ترى فرصة بنسبة واحد إلى ثلاثة لرفع سعر الفائدة.
تباطأ التضخم إلى 3.5% في يونيو.
يواصل وارش تجنب تقديم توجيهات مستقبلية.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

من المقرر أن يعلن الفيدرالي عن قراره بشأن السياسة النقدية في تمام الساعة 2 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، يليه أول مؤتمر صحفي لوارش بعد الاجتماع منذ توليه منصبه في مايو. وعلى الرغم من أن معظم الاقتصاديين يتوقعون بقاء سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية في نطاق 3.50%–3.75%، إلا أن رويترز ذكرت أن رفض وارش تقديم توجيهات مستقبلية جعل التنبؤ بالنتيجة أكثر صعوبة مما كان عليه في اجتماعات السياسة السابقة.

التضخم يتحسن، لكن الجدل مستمر

قدم تقرير التضخم لشهر يونيو بعض الارتياح لصناع السياسات بعد أن تباطأ نمو أسعار المستهلكين إلى 3.5% من 4.2% في مايو. كما تراجعت أسعار النفط مع تجدد التوقعات بوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، مما خفف من إحدى ضغوط التضخم الرئيسية التي أثارت قلق المسؤولين في وقت سابق من هذا الصيف.

ورغم هذا التقدم، لا يزال العديد من صناع السياسات في الفيدرالي قلقين من أن التضخم لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%. وقد أشارت كل من رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك مؤخراً إلى دعمهما لسياسة نقدية أكثر تشدداً إذا استمرت مخاطر التضخم، مما يفتح الباب أمام احتمالية وجود أصوات معارضة إذا اختارت اللجنة ترك أسعار الفائدة دون تغيير.

تضع الأسواق المالية حالياً احتمالية بنسبة واحد إلى ثلاثة تقريباً لزيادة سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة. ويرى بعض الاقتصاديين أن التحرك الآن قد يقلل من الحاجة إلى زيادات أكبر لاحقاً، بينما يعتقد آخرون أن بيانات التضخم الأخيرة تمنح الفيدرالي مجالاً للانتظار حتى سبتمبر قبل التفكير في خطوة أخرى.

الأسواق تركز على وارش أكثر من القرار

منذ توليه رئاسة الفيدرالي، ابتعد وارش عن استراتيجية التواصل التي استخدمها سلفه جيروم باول. وبدلاً من الإشارة إلى التحركات المستقبلية للسياسة، جادل بأن الأسواق يجب أن تستجيب في المقام الأول للبيانات الاقتصادية الواردة بدلاً من توجيهات البنك المركزي.

وقد أدى هذا النهج إلى زيادة حالة عدم اليقين المحيطة باجتماعات الفيدرالي. ويقضي المستثمرون الآن وقتاً أطول في تفسير المؤشرات الاقتصادية وتصريحات صناع السياسات الأفراد لأن رئيس الفيدرالي لم يقدم سوى القليل من القرائن حول تفضيلاته الخاصة بالسياسة.

يُنظر إلى خفض سعر الفائدة على نطاق واسع على أنه أمر غير مرجح. وأظهرت أحدث توقعات اللجنة أن صانع سياسة واحداً فقط يتوقع خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام، بينما يواصل معظم المسؤولين إعطاء الأولوية لمخاطر التضخم على دعم النمو الاقتصادي الأسرع.

الأسواق تترقب إشارات السياسة النقدية

بعيداً عن قرار سعر الفائدة يوم الأربعاء، سيفحص المستثمرون عن كثب المؤتمر الصحفي لوارش بحثاً عن أدلة حول وظيفة رد فعل الفيدرالي تحت قيادته الجديدة.

ومع تراجع التضخم لكنه لا يزال فوق المستهدف وانقسام صناع السياسات حول المسار المناسب للمضي قدماً، قد يثبت تواصل البنك المركزي أهميته بقدر أهمية القرار نفسه. وأي تحول في النبرة قد يؤثر على التوقعات لاجتماع سبتمبر ويعيد تشكيل تسعير السوق عبر السندات والأسهم والدولار الأمريكي.

في وقت سابق، ذكرنا أن التضخم وأسعار النفط يوسعان الانقسام حول سياسة الفيدرالي.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟