يفضل والر إبقاء أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير في سبتمبر

Traders Union
جميع الأخبار
البنوك المركزية
يفضل والر أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Hanna Syniavska

03.09.2026

يفضل والر إبقاء أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير في سبتمبر — يميل والر إلى تثبيت أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.

أشار كريستوفر والر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، إلى استعداده لدعم إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر إذا أكدت تقارير التضخم الواردة المؤشرات الأخيرة على تراجع ضغوط الأسعار. ويطرح موقفه مبررات أكثر حذراً للانتظار، بينما يوازن مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بين استمرار التضخم والأدلة على أن نمو الأسعار الأساسي قد يفقد زخمه.

أهم الأخبار

يفضل والر حالياً إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر.
انخفض احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى 54.6% بعد تصريحاته.
تراجع التضخم لثلاثة أشهر إلى 3.05%.
لا تزال بيانات التضخم لشهر أغسطس قادرة على تغيير موقفه.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

قال والر إن تقريري أسعار المستهلكين والمنتجين المقبلين سيكونان حاسمين في قراره قبل اجتماع 15-16 سبتمبر، حسبما أفادت CNBC. وسرعان ما أثرت تصريحاته في توقعات الأسواق المالية؛ إذ انخفض احتمال رفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 54.6%، أي أقل بنحو 12 نقطة مئوية، وفقاً لبيانات CME Group.

يرى والر تحسناً في التضخم الأساسي

لا يزال التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وبلغ التضخم العام 3.7% في يوليو، بينما بلغ التضخم الأساسي 3.3%. ومع ذلك، رأى والر أن الاتجاهات قصيرة الأجل تقدم صورة أكثر إيجابية لضغوط الأسعار الحالية.

انخفض معدل التضخم لثلاثة أشهر، استناداً إلى المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، من 4.76% في فبراير إلى 3.05%. كما أشار والر إلى أن المكونات المقدرة لتضخم الخدمات قد تجعل الأرقام الأوسع تبدو أقوى مما تبرره الظروف الأساسية.

أدت الرسوم الجمركية وارتفاع تكاليف الطاقة حتى الآن إلى آثار امتدادية أقل على الاقتصاد الأوسع مما كان بعض صانعي السياسات يخشون. ويمنح ذلك الاحتياطي الفيدرالي مجالاً لمراقبة جولة أخرى من البيانات قبل اتخاذ قرار بشأن ضرورة تشديد السياسة النقدية مجدداً.

يختلف مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بشأن مخاطر التضخم

يتناقض تقييم والر مع الرسالة الأكثر حذراً التي قدمها رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول الأسبوع الماضي. وشكك وارش في أن تكون قراءات التضخم الأخيرة الأكثر اعتدالاً دليلاً كافياً على تحسن مستدام، وترك الباب مفتوحاً أمام مزيد من التشديد.

لم يستبعد والر دعم رفع أسعار الفائدة. فهو يرى أن السياسة النقدية تقييدية بدرجة طفيفة فقط، وأشار إلى أن تجدد ضغوط التضخم قد يبرر تعديلاً محدوداً. ولذلك، تكتسب تقارير أسعار المستهلكين والمنتجين لشهر أغسطس أهمية استثنائية قبل الاجتماع.

يصبح قرار سبتمبر اختباراً للصبر

تكتسب هذه المناقشة أهمية لأن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من اتخاذ قرار بينما لا يزال التضخم أعلى من الهدف، لكنه يتحرك في اتجاه أكثر ملاءمة وفق بعض المقاييس قصيرة الأجل. وقد يؤدي رفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة إلى كبح الطلب دون داعٍ، في حين ينطوي الانتظار على خطر عودة التضخم إلى التسارع.

يُظهر التحول في تسعير السوق بعد تصريحات والر مدى التوازن الدقيق الذي أصبح عليه قرار سبتمبر. ومع منح المتداولين الآن احتمالاً أعلى بقليل من النصف لرفع الفائدة، قد تحدد بيانات التضخم الصادرة الأسبوع المقبل ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيشدد السياسة مجدداً أو يمنح تراجع التضخم شهراً آخر للتطور.

أفدنا في وقت سابق بأن Goldman Sachs يرى أن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر مستبعد جداً.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟