مسار أسعار الفائدة في المركزي الأوروبي لا يزال غير مؤكد رغم وقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران

Traders Union
جميع الأخبار
البيانات الاقتصادية
المركزي الأوروبي يظل حذراً

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

أصوات السوق

Olga Shendetskaya

قبل 16 ساعات

مسار أسعار الفائدة في المركزي الأوروبي لا يزال غير مؤكد رغم وقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران — المركزي الأوروبي يظل حذراً بشأن مخاطر التضخم

حذر يواكيم ناغل، عضو مجلس الإدارة في البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك الاتحادي الألماني (بوندسبانك)، من أن التضخم قد يظل أعلى بكثير من المستهدف حتى بعد اتفاق الولايات المتحدة وإيران على إنهاء الحرب في الشرق الأوسط. وتؤكد هذه التصريحات قلق البنك المركزي الأوروبي من أن صدمة الطاقة الناجمة عن الصراع قد تستمر في التأثير على الاقتصاد بدلاً من أن تتلاشى سريعاً.

أهم الأخبار

حذر رئيس البنك الاتحادي الألماني يواكيم ناغل من أن التضخم قد يظل مرتفعاً.
رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مؤخراً للمرة الأولى منذ عام 2023.
لا تزال ضغوط أسعار الطاقة الناجمة عن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران تشكل مصدر قلق رئيسي.
من المرجح أن ينتظر البنك المركزي الأوروبي بيانات أكثر وضوحاً قبل تحديد خطوته التالية.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

صدمة الطاقة لا تزال تثقل كاهل السياسة

في مقابلة مع CNBC، قال ناغل إن التضخم لا يزال يواجه خطر البقاء مرتفعاً رغم الجهود الدبلوماسية الأخيرة الرامية إلى استقرار الوضع في الشرق الأوسط. وفي حديثه على هامش المنتدى السنوي للبنك المركزي الأوروبي حول الخدمات المصرفية المركزية في سينترا، البرتغال، أشار إلى أسعار الطاقة باعتبارها المصدر الرئيسي للقلق.

يأتي هذا التحذير بعد وقت قصير من قيام البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأولى منذ عام 2023. واستشهد البنك المركزي بضغوط تضخمية مرتبطة بالحرب بين الولايات المتحدة وإيران، والتي عطلت أسواق الطاقة ورفعت التكاليف على الشركات والأسر في جميع أنحاء أوروبا.

إن انتهاء القتال النشط لا يزيل تلك الضغوط تلقائياً. فغالباً ما تؤثر أسعار الطاقة على التضخم مع تأخير زمني، حيث تنتقل عبر تكاليف النقل والكهرباء والتصنيع والخدمات قبل أن تظهر في بيانات أسعار المستهلك. ولهذا السبب يراقب صناع السياسات ليس فقط أسعار النفط والغاز، ولكن أيضاً ما إذا كانت الصدمة السابقة ستنتقل إلى الأجور والخدمات وتسعير الأعمال على نطاق أوسع.

المركزي الأوروبي يبقي خياراته مفتوحة

دافع ناغل عن الزيادة الأخيرة في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، قائلاً إنها كانت الخطوة الصحيحة بالنظر إلى المخاطر في ذلك الوقت. لكنه قال أيضاً إنه من السابق لأوانه تحديد المرحلة التالية من السياسة النقدية لأن الوضع في الشرق الأوسط لا يزال غير واضح.

ومن المتوقع أن تجري الولايات المتحدة وإيران محادثات في الدوحة بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن وفوداً من كلا البلدين ستلتقي هناك. ومع ذلك، لا يزال وقف إطلاق النار هشاً، بعد أن أثارت الأعمال العدائية في عطلة نهاية الأسبوع تساؤلات حول ما إذا كان وقف القتال يمكن أن يستمر.

هذا الغموض يضع البنك المركزي الأوروبي في موقف صعب. فإذا استمرت أسعار الطاقة في الانخفاض واستقر وقف إطلاق النار، فقد تخف الضغوط من أجل مزيد من التشديد. أما إذا عادت التوترات أو استمرت مخاطر الإمدادات، فقد يواجه البنك المركزي ضغوطاً متجددة لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة أو رفعها مرة أخرى.

مخاطر التضخم التي لا يمكن لأوروبا تجاهلها

يستهدف البنك المركزي الأوروبي نسبة 2%، لكن المسؤولين لا يزالون قلقين من أن صدمات الطاقة يمكن أن تبقي التضخم فوق هذا المستوى لفترة أطول من المتوقع. وتعد منطقة اليورو معرضة للخطر بشكل خاص لأن تكاليف الطاقة تؤثر على مجموعة واسعة من الأسعار، من فواتير المنازل إلى النقل والإنتاج الصناعي.

ويظهر تحذير ناغل أن البنك المركزي ليس مستعداً لاعتبار وقف إطلاق النار نهاية لمشكلة التضخم. وسيعتمد قرار السياسة القادم على ما إذا كانت أسعار الطاقة المنخفضة ستصبح مستدامة وما إذا كانت مؤشرات التضخم الأوسع ستبدأ في التراجع. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على موقف حذر، حتى في الوقت الذي تبحث فيه الأسواق عن علامات تشير إلى أن الزيادة الأخيرة في أسعار الفائدة قد تكون كافية.

وكما ذكرنا سابقاً، تراجع التضخم في فرنسا إلى مستهدف البنك المركزي الأوروبي بعد تراجع تكاليف الطاقة.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟