نتائج عام 2025 للعملات المشفرة: التبني المؤسسي وفشل التداولات البديلة

علّق العديد من المتداولين آمالاً كبيرة على عام 2025 المنتهية ولايته، متوقعين نموًا هائلاً في العملات الرقمية البديلة. غير أن الواقع كان مختلفًا: فعلى الرغم من الاندماج النشط للعملات الرقمية من قبل الشركات والحكومات، إلا أن السوق ظلت عالقة في اتجاه جانبي.

عام غير نمطي للعملات الرقمية

في السابق، كان من الممكن تعريف أي عام في سوق العملات الرقمية بوضوح على أنه إما صعودي أو هبوطي. وفي كثير من الأحيان، كان يعقب ثلاث سنوات من الصعود عام من التصحيح الحاد. لهذا السبب، توقع معظم المشاركين في السوق أن تصل الدورة إلى ذروتها هذا العام: حتى المحللون المحافظون في ستاندرد تشارترد كانوا يتوقعون أن تصل عملة البيتكوين إلى 200,000 دولار، في حين أن العملات البديلة في ظل هذه الظروف كان من الممكن أن تحقق "المضاعفات" التي طال انتظارها.

على مدار العام، تناوبت المبادرة بين الثيران والدببة. في الربع الأول، شهدت العملات الرقمية تصحيحًا متواضعًا، ولكن في الربعين الثاني والثالث، سجلت العملات الرقمية نتائج مبهرة: بلغت قيمة البيتكوين 126,000 دولار، وتجاوز إجمالي القيمة السوقية 4 تريليون دولار. ومع ذلك، أدت عمليات جني الأرباح من قبل كبار اللاعبين، والتدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية، وتزايد التوترات الجيوسياسية إلى تحول رأس المال إلى المعادن الثمينة، مما دفع العملات الرقمية إلى مستوياتها في أوائل العام.

لا تزال البيتكوين هي الرائدة بشكل واضح، مع استمرار هيمنتها على السوق في النمو. بشكل عام، لم تحدث أي تغييرات في المراكز الخمسة الأولى، في حين أن المعركة الرئيسية تكشفت في النصف السفلي من المراكز العشرة الأولى: عزز كل من USDC و TRON مركزيهما، في حين أن سولانا ودوجكوين، على النقيض من ذلك، فقدتا رسملتهما السوقية.

حدث العام: اعتماد قانون GENIUS

في 18 يوليو، وقع دونالد ترامب على قانون GENIUS الذي أقره مجلس الشيوخ. وفي المنتدى الاقتصادي العالمي، وُصف هذا الحدث بأنه نقطة تحول في التنظيم المالي العالمي. ولكن لماذا؟

أصبح قانون GENIUS أول قانون للعملات الرقمية في الولايات المتحدة يحدد متطلبات العملات المستقرة ومُصدريها والرقابة على السوق. وعلى وجه الخصوص، يجب أن تكون جميع العملات المستقرة مدعومة بنسبة 100% بالدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية.

شهد هذا العام أيضًا تقدمًا مستمرًا في تنفيذ لوائح سوق العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي بموجب إطار عمل قانون MiCA، وإن كان ذلك بشكل متفاوت. فعلى سبيل المثال، في بولندا، استخدم الرئيس كارول ناوروكي حق النقض (الفيتو) ضد الإجراءات ورفض تشديد تنظيم العملات الرقمية.

بطريقة أو بأخرى، سيصبح وضع العملات الرقمية رسميًا، وستحدد المنافسة بين الأنظمة التنظيمية إلى حد كبير التحولات في التدفقات المالية العالمية (حتى الآن، من الواضح أن الوضع ليس في صالح الاتحاد الأوروبي).

حالة عدم اليقين لهذا العام: ترامب والعملات الرقمية

صنفه فريق دونالد ترامب على أنه "أول رئيس للعملات الرقمية"، وصرح رئيس الدولة نفسه مرارًا وتكرارًا بأنه سيجعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات الرقمية في العالم" من خلال خلق ظروف فريدة من نوعها لعمال المناجم وغيرهم من المشاركين في الصناعة. وقد تم تسعير توقعات النمو الكبير للسوق في العملات الرقمية في وقت مبكر من العام الماضي - بعد الانتخابات مباشرة - عندما تجاوزت عملة البيتكوين 100,000 دولار لأول مرة.

على الرغم من اعتماد قانون GENIUS المذكور أعلاه، لا يزال العديد من المستثمرين يشعرون بخيبة أمل كبيرة من سياسات ترامب، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أنه لم يتم إنشاء احتياطي للبيتكوين على المستوى الفيدرالي حتى الآن. ومما لا شك فيه أن مثل هذه الخطوة كان من الممكن أن تؤدي إلى ارتفاع قياسي للعملات الرقمية وإثارة المنافسة على المعروض المحدود من البيتكوين من الصين والحكومات الأخرى في جميع أنحاء العالم

Loading...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

من الناحية العملية، كانت تصريحات ترامب بمثابة مصدر لتقلبات السوق، مما أدى إلى تأجيج الأمل وخيبة الأمل بالتناوب بين حاملي العملات. وقد زاد من حدة ذلك تصريحاته الحادة تجاه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بل وتهديده بإقالته - على الرغم من أن القانون الأمريكي لا يمنح الرئيس مثل هذه السلطة. ومع ذلك، من المرجح أن يترك باول منصبه العام المقبل، على الرغم من أن ذلك سيكون بسبب انتهاء فترة ولايته وليس بسبب الضغوط السياسية.

نجاح العام: العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة BlackRock

على الرغم من أن البيتكوين تُنهي العام في نطاق جانبي وعانت العديد من العملات البديلة من انخفاضات كبيرة في الأسعار، إلا أنه كان هناك العديد من قصص النجاح الرئيسية خلال الأشهر القليلة الماضية. دعونا نبدأ بالعملات المستقرة، التي وجدت نفسها في مركز الاهتمام ليس فقط من المنظمين، ولكن أيضًا من المستثمرين.

فقد وصل حجم المعاملات السنوية في العملات المستقرة إلى 40 تريليون دولار، وهو رقم يضاهي حجم المعاملات السنوية في أنظمة الدفع التقليدية مثل فيزا وماستركارد. يوجد الآن ما يصل إلى سبع عملات مستقرة ضمن أفضل 50 عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، كما تتضمن أفضل 100 عملة رقمية مستقرة "عملتين مستقرتين مدعومتين بالذهب": Tether Gold و PAX Gold. وبهذه الطريقة، يُفضل العديد من المُستثمرين تجاوز فترات عدم الاستقرار من خلال التعرض للذهب، مع الاستمرار في استخدام الأصول الرقمية.

ومن بين قصص النجاح الواضحة الأخرى صندوق Bitcoin ETF التابع لشركة BlackRock، IBIT. كان الخبراء قد توقعوا أداءً قويًا من منتجات BlackRock المتداولة في البورصة للعملات الرقمية منذ البداية، ولكن هذه حالة تجاوزت فيها النتائج جميع التوقعات. يتجاوز إجمالي صافي أصول IBIT 72.5 مليار دولار أمريكي، ويُصنف كل من أداء الصندوق ونشاط تداول العملاء بين الرواد المطلقين في جميع فئات الأصول. كما تقترب حصة IBIT أيضًا من 4% من إجمالي المعروض من البيتكوين.

Loading...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

ومن التطورات البارزة الأخرى هذا العام التوسع في عدد العملات البديلة التي تقوم عليها صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للعملات الرقمية. في السابق، كان هذا السوق يقتصر في السابق على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثريوم، ولكن هذا العام وافق المنظمون على صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على SOL و XRP و DOGE و HBAR و LINK. تخضع طلبات الصناديق المرتبطة بمجموعة كبيرة من العملات والرموز الإضافية للمراجعة حاليًا.

أمل العام أسواق التنبؤ

بدأت منصة Polymarket في اكتساب شعبية سريعة في خريف عام 2024، عندما جذبت الرهانات على نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية اهتمامًا كبيرًا من الجمهور. وكما اتضح فيما بعد، أثبتت الاحتمالات التي تعكسها المنصة أنها أقرب إلى الواقع من توقعات معظم الخبراء.

ومع ذلك، ظلت الآفاق طويلة الأجل لأسواق التنبؤات غير مؤكدة لبعض الوقت، خاصة في فترة ما بعد الانتخابات. ومع ذلك، فقد أكد عام 2025 أن الطلب على أسواق التنبؤ لا يزال ينمو باطراد، بينما يستمر نطاق الأحداث المغطاة في التوسع - بدءًا من تحركات أسعار العملات الرقمية إلى الرياضة والسياسة والأعمال الاستعراضية. تُقاس أحجام التداول في هذا القطاع الآن بمليارات الدولارات أسبوعيًا، وتظل منصتا Polymarket (التي تعمل على شبكة Polygon) وKalshi (التي تعمل إلى حد كبير خارج السلسلة، بينما تعمل على تطوير حلول تعتمد على Solana) هما الرائدتان بلا منازع من حيث حجم المعاملات وعدد المستخدمين النشطين.

كما يتزايد الاعتراف التنظيمي بهذه المنصات أيضًا، لا سيما في الولايات المتحدة. ونتيجة لذلك، فقد تحول إجماع الخبراء على أسواق التنبؤ بشكل كبير خلال العام الماضي - من الشك وعدم الثقة إلى الاعتراف بإمكانياتها ودورها في البنية التحتية الأوسع لسوق العملات الرقمية.

اعتراف العام: Robinhood و Coinbase

على الرغم من أن Robinhood هي رسميًا شركة تكنولوجيا مالية وليست شركة عملات رقمية خالصة، إلا أن نجاحها وإدراجها في مؤشر S&P 500 المرموق يرجع إلى حد كبير إلى خدمات التشفير التي تقدمها. على وجه الخصوص، يتمتع العملاء بإمكانية الوصول إلى مجموعة من العملات الشهيرة (BTC وETH وSOL وDOGE وغيرها)، مع تقديم التداول بدون عمولة، على الرغم من أن فروق الأسعار مدمجة في الأسعار.

كما تقدم Robinhood أيضًا خدمة تخزين العملات الرقمية على منصتها مع خيار سحبها. في الوقت نفسه، ظلت الشركة لعدة سنوات تخدم المستخدمين الذين يفضلون الحلول غير الاحتجازية من خلال منتجها Web3، محفظة Robinhood Wallet.

وقد أرسل إدراج Coinbase في مؤشر S&P 500 في شهر مايو إشارة واضحة إلى القبول الرسمي والاعتراف بالأصول الرقمية من قبل المؤسسات الكبرى. حلت Coinbase محل شركة Discover Financial Services في المؤشر، وهو أمر رمزي حتى في حد ذاته، مما يعكس الإزاحة التدريجية للشركات المالية التقليدية من قبل قادة صناعة العملات الرقمية. أنهت أسهم COIN العام في نطاق جانبي، مما يعكس ارتباطها الوثيق بأسعار الأصول الرقمية الرئيسية.

خيبة أمل العام عملات Memecoins وتوكنات الذكاء الاصطناعي

في نهاية عام 2024، بدأ عدد من المؤثرين في مجال العملات الرقمية في الترويج لفكرة "الدورة الفائقة للميمكوين"، مدعين أن الميمكوينات الواعدة سترتفع مئات أو حتى آلاف المرات في عام 2025. ولكن، كما يحدث في كثير من الأحيان، أنتجت الضجة تأثيرًا معاكسًا.

لم يتبق سوى عملتين فقط من الميمكوين في قائمة أفضل 50 عملة: Dogecoin وShiba Inu، مع ضعف موقف الأخيرة أيضًا بشكل كبير. على سبيل المثال، عملة الميمكوين Moodeng التي كانت معروفة في يوم من الأيام، أصبحت الآن في المرتبة القريبة من أسفل المائة الخامسة من حيث القيمة السوقية. أما بالنسبة للرموز المميزة التي تم إطلاقها على منصة Pump.fun، فقد انخفض الآلاف منها إلى الصفر فعليًا.

الوضع مع رموز الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أنه أفضل قليلاً، إلا أنه لا يزال مخيبًا للآمال إلى حد كبير. لا يزال أحد أقوى العملات الرمزية أداءً في هذا القطاع، وهو الرمز الرائد TAO، يفقد أكثر من نصف قيمته على مدار العام. وهناك رمز آخر شهير آخر للذكاء الاصطناعي، وهو FET، فقد ما يقرب من 90% من سعره.

بينما تستمر صناعة الذكاء الاصطناعي نفسها في التطور، إلا أن التفاؤل المفرط والتنبؤات بحدوث ثورة سريعة في مجال الذكاء الاصطناعي لم تتحقق. وكانت النتيجة انخفاضًا حادًا في جميع أنحاء القطاع. إذا كان هناك أي شخص استفاد من التحول الجزئي نحو الذكاء الاصطناعي، فقد كانت شركات تعدين البيتكوين - مثل Core Scientific و Riot Platforms و Bitfarms - التي قامت بتنويع عملياتها وزيادة إيراداتها.

تحدي العام استراتيجية مايكل سايلور

أثبت العام المنقضي أنه كان الأصعب بالنسبة لشركة مايكل سايلور منذ عام 2022. على الرغم من استقرار سعر البيتكوين نسبيًا، فقد انخفضت أسهم MSTR بأكثر من النصف. فمن ناحية، أظهر ذلك أن الشركة لا يمكنها تحقيق عوائد تتفوق باستمرار على أصولها الأساسية، كما حدث في السنوات السابقة.

ومن ناحية أخرى، بدأت الشائعات تنتشر مرة أخرى بأن شركة الإستراتيجية قد تضطر في نهاية المطاف إلى بيع بعض من البيتكوين الخاصة بها للوفاء بالتزاماتها تجاه الدائنين فيما يتعلق بالأموال المقترضة، وفي الوقت نفسه، صرح الرئيس التنفيذي فونج لي بأن بيع البيتكوين لن يكون ممكنًا إلا إذا انخفض صافي قيمة أصول الشركة (NAV) إلى أقل من 1. في حين أن النهج القائم على الديون لجمع رأس المال لشراء البيتكوين لا يزال يثير ردود فعل متباينة داخل مجتمع العملات الرقمية، فإن الاتجاه الأوسع لاستخدام البيتكوين كأصل احتياطي من قبل عشرات الشركات الجديدة أصبح واضحًا بشكل متزايد.

عودة العام عودة تشيكوسلوفاكيا للعمل

في 23 أكتوبر، وقع أحد أهم أحداث العام: أصدر دونالد ترامب عفوًا رسميًا عن مؤسس Binance Changpeng Zhao. ونتيجةً لذلك، تم إنهاء الإجراءات الجنائية ضد تشيكوسلوفاكيا (CZ)، وأصبح بإمكانه الآن العودة إلى المشاركة في مشاريع العملات الرقمية بشكل أو بآخر.

Loading...

تم حذف التغريدة بواسطة المؤلف.

لكننا حفظنا كل شيء 🙂.

هل سيصبح الرئيس التنفيذي لشركة Binance مرة أخرى؟ على الأرجح لا. فبموجب اتفاقية الإقرار بالذنب مع وزارة العدل الأمريكية، التزم تشيكوسلوفاكيا بعدم تولي مناصب تنفيذية في Binance أو الكيانات ذات الصلة. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أيضًا أن تعارض الجهات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة ولجنة مكافحة الجرائم المالية مثل هذا التطور.

ومع ذلك، يمكن لتشانجبينج تشاو أن يشارك علنًا في الحياة المؤسسية لشركة Binance، وإن كان ذلك بدون صفة تنفيذية. على أي حال، كان رد فعل المستثمرين إيجابيًا للغاية على الأخبار، ولم يسجل سعر BNB أعلى مستوى جديد على الإطلاق فحسب، بل تجاوز في وقت ما 1,300 دولار للعملة الواحدة.

الخاتمة

بالنسبة للعديد من المتداولين، جلب عام 2025 خيبة أمل كبيرة بسبب الأرباح غير المحققة وغياب موسم التداولات البديلة الذي طال انتظاره. في الوقت نفسه، سيكون من الخطأ وصف العام بالفشل. فالتوسع والاعتراف التنظيمي بالعملات المستقرة، ونمو صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة، وإطلاق الصناديق القائمة على مجموعة واسعة من العملات الرقمية البديلة، كل ذلك يؤكد الاهتمام المؤسسي القوي بهذه الصناعة.

وعلاوة على ذلك، إذا تم قياس سعر البيتكوين مقابل الذهب بدلاً من الدولار الأمريكي، فإن الانخفاض مستمر منذ عام تقريبًا، مع بلوغ الذروة في ديسمبر 2024. قد يشير هذا إلى أن النمو قد يُستأنف قريبًا وأننا قد شهدنا على الأرجح أخف سوق هابطة في تاريخ البيتكوين.

سيتضح ما إذا كان هذا صحيحًا أم لا في عام 2026. يقوم فريق اتحاد المتداولين بالفعل بإعداد العديد من المفاجآت والمحتوى عالي الجودة لك في الأشهر المقبلة. ستساعدك التحليلات المتعمقة والأخبار والبودكاست على الإبحار في عالم العملات الرقمية واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.