سهم Tesla ينخفض بنسبة 4.7% على الرغم من الإيرادات القياسية للربع الثالث

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

أصوات السوق

Dmytro Kharkov

23.10.2025

سهم Tesla ينخفض بنسبة 4.7% على الرغم من الإيرادات القياسية للربع الثالث — أظهر تقرير الأرباح الأخير لشركة Tesla عائدات فصلية قياسية، متجاوزًا التوقعات

اعتبارًا من 23 أكتوبر/تشرين الأول، يتم تداول سهم Tesla عند 422.21 دولار، منخفضًا بنسبة 4.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية. يأتي التراجع الأخير في أعقاب ارتفاع قوي استمر لعدة أسابيع، ولكن المؤشرات الفنية لا تزال تشير إلى هيكل صعودي بشكل عام.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

النقاط البارزة

- سجلت شركة Tesla إيرادات قياسية في الربع الثالث، مدعومة بالاندفاع في مبيعات السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة قبل انتهاء صلاحية الائتمان الضريبي الفيدرالي.

- ومع ذلك، انخفضت الأرباح بنسبة 37% بسبب ارتفاع التكاليف والتعريفات الجمركية وتقلص الهوامش.

- وانخفض السهم بنسبة 4.7% حيث وازن المستثمرون بين المبيعات القوية وضعف الربحية ومخاطر الطلب في المستقبل.

لا تزال Tesla واحدة من أكثر الأسماء ذات رؤوس الأموال الضخمة تقلبًا في وول ستريت، وهو ما ينعكس في ارتفاع معدل بيتا المرتفع الذي يبلغ حوالي 2.09. وهذا يجعل السهم عرضة لتحركات حادة صعودًا وهبوطًا على حد سواء. يضع السعر الحالي سهم TSLA فوق منطقة الدعم عند 420 دولارًا، والتي تتزامن مع منطقة التماسك الأخيرة. قد يؤدي الفشل في الحفاظ على هذا المستوى إلى المزيد من ضغوط البيع، حيث يقع الدعم التالي بالقرب من 385 دولارًا.

على الجانب العلوي، توجد مقاومة حول 445 دولارًا، يليها سقف أكثر أهمية بالقرب من 488 دولارًا - وهو أعلى مستوى تأرجح حديث من وقت سابق من هذا الشهر. قد يمثل الاختراق فوق هذا المستوى اختراقًا صعوديًا جديدًا على المدى القصير، مما قد يفتح المجال نحو نطاق 520-550 دولارًا. كما تدعم المتوسطات المتحركة أيضًا الاتجاه الصاعد: تستمر Tesla في التداول فوق المتوسط المتحرك البسيط ل 50 يومًا (SMA)، ولا تزال فوق المتوسط المتحرك البسيط ل 200 يوم بشكل مريح. يعكس هذا الفصل بين المتوسطات قصيرة وطويلة الأجل اتجاهاً صعودياً سليماً من الناحية الفنية، على الرغم من أن الزخم قد يتباطأ.

ديناميكيات سعر سهم Tesla (أغسطس 2025 - أكتوبر 2025). المصدر: TradingView

حوم مؤشر القوة النسبية (RSI) مؤخرًا بالقرب من 70، مما يشير إلى ظروف ذروة الشراء قبل عمليات البيع اليوم. وقد يكون هذا التصحيح رد فعل طبيعي لتخفيف الضغط الفني. كانت أحجام التداول أعلى بكثير من المتوسط، مما يؤكد ارتفاع اهتمام المستثمرين، ولكنه قد يشير أيضًا إلى تدفقات المضاربة التي يمكن أن تتلاشى بسرعة.

إيرادات قياسية ولكن الهوامش تحت الضغط

أكد تقرير الأرباح الأخير لشركة Tesla، الذي تمت تغطيته في 22 أكتوبر، أن الشركة قد تجاوزت توقعات الإيرادات بتحقيقها رقمًا قياسيًا على الإطلاق في الأرباح الفصلية. قالت الشركة إن الإيرادات للأشهر الثلاثة حتى نهاية سبتمبر بلغت 28 مليار دولار أمريكي، بزيادة 12% عن الفترة نفسها من العام الماضي. كانت هذه المفاجأة الصعودية مدفوعة إلى حد كبير بالزيادة الكبيرة في مبيعات السيارات الكهربائية (EV) في الولايات المتحدة قبل انتهاء صلاحية الائتمان الضريبي الفيدرالي البالغ 7500 دولار في أوائل الربع الرابع من عام 2025. يبدو أن هذا التحول في السياسة لمرة واحدة قد أدى إلى زيادة كبيرة في الطلب، مما أعطى تسلا دفعة مؤقتة قد لا تتكرر في الأرباع المقبلة.

على الرغم من قوة الخط الأعلى، انخفضت الأرباح بنسبة 37% على أساس سنوي، مما يعكس العديد من الضغوطات الأساسية. فقد تقلصت الهوامش بسبب التخفيضات الكبيرة في الأسعار المصممة للدفاع عن حصتها في السوق، وارتفاع تكاليف المواد، وزيادة الإنفاق على البحث والتطوير والقدرة الإنتاجية. كما ارتبط الانخفاض أيضاً جزئياً بالتعريفات الجمركية والتكاليف الأخرى المتعلقة بالتجارة الدولية، والتي أثرت بشكل غير متناسب على شركة Tesla نظراً لتواجدها العالمي. ولا تزال إيرادات الائتمان التنظيمي، التي كانت ذات يوم محركًا مهمًا للربحية، تتضاءل - مما يجعل تسلا تعتمد بشكل متزايد على مبيعات السيارات الأساسية ومنتجات الطاقة لتحقيق أداء الهامش.

تأثرت معنويات السوق بشكل أكبر بنبرة إيلون ماسك الحذرة بشكل ملحوظ خلال مكالمة الأرباح. فقد حذر من استمرار حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي، وتأثير أسعار الفائدة المرتفعة على تمويل السيارات، والتحديات الأوسع نطاقاً المتعلقة بالقدرة على تحمل التكاليف والتي قد تؤدي إلى إبطاء اعتماد السيارات الكهربائية، لا سيما في القطاعات الحساسة من حيث السعر. ويراقب المستثمرون أيضًا عن كثب التطورات في الصين وأوروبا، حيث يتوسع صانعو السيارات الكهربائية المحليون بقوة مع نماذج أرخص ثمناً وتحسين التكنولوجيا.

الانتعاش الأساسي والمحفزات الصعودية

في الحالة الأساسية، يستقر سعر TSLA حول منطقة 400-420 دولار أمريكي ويستأنف مساره الصعودي تدريجيًا. ويفترض هذا السيناريو أن يكون انخفاض الطلب بعد الائتمان الضريبي ضحلًا وأن تحافظ تسلا على تسليم السيارات بشكل جيد حتى نهاية العام. في ظل هذا الرأي، يمكن للسهم أن يعيد اختبار مستوى المقاومة 488 دولارًا بحلول أواخر الربع الرابع ويصل إلى 500-520 دولارًا في أوائل عام 2026. من المحتمل أن تعود ثقة المستثمرين إذا ظلت أرقام التسليم في الربع الرابع قوية وأظهرت هوامش الربح الإجمالية علامات على الاستقرار على الرغم من انخفاض متوسط أسعار البيع.

في الحالة الصاعدة، يمكن أن يؤدي النمو الأقوى من المتوقع في أعمال تسلا في مجال الطاقة، إلى جانب التقدم في خارطة طريق FSD (القيادة الذاتية الكاملة)، إلى دفع السهم إلى ما بعد 550 دولارًا بحلول منتصف عام 2026. هذا بافتراض وجود ظروف تنظيمية مواتية، وعدم حدوث انكماش اقتصادي كبير، وأداء هامش ربح ثابت. يمكن أن يكون التوسع الناجح في عمليات نشر Megapack أو الموافقات التنظيمية الرئيسية لمستويات أعلى من القيادة الذاتية بمثابة محفزات على المدى القريب في هذا السيناريو.

وقد عزز الرقم القياسي الذي حققته شركة Tesla في الربع الثالث من العام والذي بلغ 497,099 سيارة من خلال زيادة الطلب في الولايات المتحدة قبل انتهاء صلاحية الائتمان الضريبي للسيارات الكهربائية، مما أثار المخاوف بشأن استدامة الطلب في الربع الرابع. في الصين، ارتفعت مبيعات سبتمبر في الصين بنسبة 25% على أساس شهري، ولكن المنافسة من الشركات المحلية مثل BYD تواصل الضغط على حصة تسلا في السوق وهوامش أرباحها.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟