سهم مايكروسوفت ينخفض مع اختبار زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لثقة المستثمرين

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
زيادة إنفاق Microsoft على الذكاء الاصطناعي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

المليارديرات

أخبار الجهات التنظيمية

Parshwa Turakhiya

03.11.2025

سهم مايكروسوفت ينخفض مع اختبار زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لثقة المستثمرين — أسهم مايكروسوفت تنخفض إلى 517.81 دولارًا أمريكيًا مع ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي التي تلقي بظلالها على النمو القوي للسحابة.

(NASDAQ: MSFT) بنسبة 1.51% إلى 517.81 دولارًا يوم الجمعة حيث وازن المستثمرون النمو السحابي المتسارع للشركة مقابل التكاليف المتزايدة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتوج هذا الانخفاض أسبوعًا متقلبًا لأسماء التكنولوجيا الرئيسية، بما في ذلك Nvidia و Meta، حيث أدى تجدد التدقيق في الإنفاق الرأسمالي والتقييمات المرتفعة إلى عمليات جني أرباح واسعة النطاق في قطاع الذكاء الاصطناعي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

النقاط البارزة

- تراجعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 1.5% إلى 517.81 دولار وسط مخاوف بشأن تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

- ارتفعت النفقات الرأسمالية الفصلية للذكاء الاصطناعي بنسبة 74% على أساس سنوي إلى 35 مليار دولار، مما أثار تساؤلات بشأن الهامش.

- يُنظر إلى الدعم الفني بالقرب من 500 دولار كمستوى رئيسي للحفاظ على الاتجاه طويل الأجل.

يواصل قسم السحابة في مايكروسوفت، Azure، تحقيق نمو قوي، مما يعزز ريادته في تبني الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. ولكن كشفت أحدث بياناتها المالية عن ارتفاع مذهل في نفقاتها الرأسمالية، وذلك في المقام الأول لتمويل مراكز البيانات والبنية التحتية للحوسبة عالية الأداء. ووفقًا لوكالة رويترز، ارتفع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى ما يقرب من 35 مليار دولار في الربع الأخير، بزيادة 74% عن العام السابق - وهو رقم أزعج المستثمرين الذين يبحثون عن رؤية الربحية.

ديناميكيات أسعار أسهم مايكروسوفت (المصدر: TradingView)

تظل شراكة الشركة العميقة مع OpenAI جزءًا أساسيًا من هذا التوسع. فقد أبرمت مايكروسوفت وOpenAI مؤخرًا صفقة تتيح مرونة أكبر في جمع الأموال قبل الاكتتاب العام الأولي المحتمل بقيمة تريليون دولار أمريكي. تؤكد هذه الشراكة على التزام مايكروسوفت بالسيطرة على النظام البيئي العالمي للذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن الآثار المالية المترتبة على المدى القريب كبيرة.

يتوقع بنك Goldman Sachs أن يصل الإنفاق العالمي على البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى ما بين 3 تريليونات دولار و4 تريليونات دولار بحلول عام 2030. إن مايكروسوفت في وضع يسمح لها بالاستفادة من هذه الموجة، ولكن على عكس إنفيديا - التي تحقق الدخل من الذكاء الاصطناعي مباشرةً من خلال مبيعات الأجهزة - تعتمد عوائد مايكروسوفت على التبني التدريجي عبر منتجات مثل Copilot وAzure OpenAI وMicrosoft 365. إن دورة تحقيق الدخل الأبطأ هذه تختبر صبر المستثمرين.

يشير الإعداد التقني إلى الدمج

من من منظور فني، يعكس التراجع الأخير لمايكروسوفت إعادة تقويم السوق بعد أشهر من التفاؤل. يتماشى الاختراق الفاشل فوق مستوى 540$ مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.786 عند 541.41$، وهو الآن منطقة مقاومة رئيسية. يشير انخفاض السهم إلى ما دون المتوسطين المتحركين الأسيّين لمدة 20 يومًا و50 يومًا - عند 522.39 دولارًا و515.63 دولارًا على التوالي - إلى ضعف على المدى القريب، مع وجود دعم فوري حول المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم عند 501.31 دولار.

انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 47.69، مما يدل على تراجع الزخم بعد ارتفاع ممتد من أدنى مستوياته في أكتوبر بالقرب من 492 دولارًا. قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون 500 دولار إلى خسائر أعمق نحو 476 دولارًا، وهو المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم ومنطقة دعم طويلة الأجل. وعلى العكس من ذلك، من المحتمل أن يؤدي التعافي فوق مستوى 525 دولارًا إلى إحياء المعنويات الصعودية وفتح طريق نحو إعادة اختبار 540 دولارًا وربما 554 دولارًا.

ضغوط التقييم تلقي بثقلها على التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الضخمة

سلط محللون من MarketBeat وSeeking Alpha الضوء على أن ما يسمى بعمالقة التكنولوجيا "السبعة الرائعين" - بما في ذلك Microsoft - يتداولون بنسب مرتفعة تاريخيًا من السعر إلى الأرباح، مما يترك مجالًا ضئيلًا لخيبة أمل الأرباح. وقد أدت النفقات الرأسمالية الضخمة للمجموعة والتقييمات المبالغ فيها إلى تضخيم ردود الفعل السلبية حتى على المخاوف الطفيفة بشأن الهوامش أو التنفيذ.

في حالة مايكروسوفت، لا تكمن المشكلة في ضعف الأساسيات بل في نفسية المستثمرين. لا تزال الشركة واحدة من أقوى اللاعبين في كل من الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، ومع ذلك يبدو أن الأسواق تتوقف مؤقتًا لتقييم ما إذا كان الحجم غير المسبوق للإنفاق على الذكاء الاصطناعي يمكن أن يحقق نموًا متناسبًا في الأرباح. يشير التحول الأخير من أسماء شركات الذكاء الاصطناعي ذات المضاعفات العالية إلى أن المستثمرين يبحثون عن التوازن بين إمكانات النمو واستدامة التكلفة.

التوقعات: يظل الثبات فوق 500 دولار أمرًا بالغ الأهمية

يتوقف مسار مايكروسوفت على المدى القريب على قدرتها على الدفاع عن ممر الدعم الذي يتراوح بين 500 و515 دولار. من المرجح أن يؤدي الحفاظ على هذا النطاق إلى استقرار المعنويات والحفاظ على الاتجاه الصعودي الأوسع، في حين أن الانهيار قد يؤدي إلى تصحيحات أعمق عبر مجمع الشركات الضخمة. فالشركة تُعد مهندسًا رئيسيًا ومستفيدًا من بناء الذكاء الاصطناعي العالمي، حيث تضع استثماراتها في البنية التحتية الأساس لقابلية التوسع في المستقبل. ومع ذلك، في الوقت الحالي، يطالب المستثمرون بإشارات أوضح حول الوقت الذي ستبدأ فيه هذه الاستثمارات في الترجمة إلى تسريع الأرباح.

وأفضل وصف لمرحلة مايكروسوفت الحالية هو إعادة المعايرة بدلاً من التراجع - وهي فترة يلتقي فيها الحذر قصير الأجل مع الاقتناع طويل الأجل. بينما تستوعب الأسواق التكلفة الحقيقية لطفرة الذكاء الاصطناعي، فإن توازن الشركة بين الابتكار والانضباط سيحدد مدى سرعة انتعاش المعنويات.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟