تتراجع عوائد سندات الخزانة عن أعلى مستوى لها في 19 عامًا قبيل صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
تتراجع عوائد السندات الأمريكية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Igor Krasulya

19.08.2026

تتراجع عوائد سندات الخزانة عن أعلى مستوى لها في 19 عامًا قبيل صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي — تتراجع عوائد سندات الخزانة قبيل صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المهم

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء بعد أن دفعت موجة بيع حادة في سوق السندات العالمية تكاليف الاقتراض طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في عقود. وقد منح هذا التراجع الأسواق بعض الارتياح، لكن المخاوف بشأن التضخم والدين الفيدرالي وآفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي ظلت قائمة بقوة.

أهم الأخبار

تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4,686%.
وانخفض عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى نحو 5,272%.
وكانت ذروة عائد السندات لأجل 30 عامًا يوم الثلاثاء الأعلى في 19 عامًا.
تترقب الأسواق تفاصيل محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

انخفض عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بنحو نقطتي أساس إلى 4,686%، بينما تراجع العائد لأجل عامين، الحساس لسياسة الفائدة، بأكثر من نقطتي أساس إلى 4,154%. وانخفض عائد السندات لأجل 30 عامًا بأكثر من نقطة أساس إلى 5,272% بعد ارتفاعه فوق 5.33% يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له في 19 عامًا، وفقًا لما أوردته CNBC.

تراجع الضغوط على السندات طويلة الأجل

جاء انخفاض يوم الأربعاء بعد موجة بيع قوية في الطرف الطويل من منحنى عوائد الخزانة. وكانت هذه الحركة جزءًا من إعادة تسعير أوسع نطاقًا للديون الحكومية العالمية، إذ قيّم المستثمرون مخاطر التضخم المستمرة والضغوط المالية المتزايدة.

امتدت الضغوط إلى ما هو أبعد بكثير من الولايات المتحدة. فقد بلغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له في ثلاثة عقود يوم الثلاثاء. وارتفعت عوائد السندات الألمانية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوياتها منذ 2011، بينما بلغت العوائد الفرنسية المماثلة مستويات لم تُسجل منذ 2008.

تضيف الأوضاع المالية الأمريكية مصدرًا آخر لعدم اليقين. فقد اتسع عجز الميزانية الفيدرالية إلى 432.3 مليار دولار في يوليو، وهو أكبر عجز شهري منذ مارس 2021. ويقترب العجز في السنة المالية الآن من 1.8 تريليون دولار.

أصبحت تكاليف التمويل أيضًا أكثر أهمية بالنسبة إلى مستثمري السندات. فقد بلغت نفقات الفائدة على دين وطني يقترب من 40 تريليون دولار نحو 1.2 تريليون دولار هذا العام. ويمكن للاقتراض الحكومي الكثيف أن يبقي الضغوط الصعودية على العوائد طويلة الأجل، مع مطالبة المستثمرين بتعويض أكبر مقابل الاحتفاظ بالدين.

محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يعيد أسعار الفائدة إلى الواجهة

يتجه الاهتمام الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر صدوره بعد ظهر الأربعاء. ويبحث المستثمرون عن مؤشرات حول كيفية تقييم صانعي السياسة للتضخم، وما إذا كان رفع آخر لأسعار الفائدة قد يحظى بالدعم.

كشف اجتماع يوليو عن انقسام واضح على نحو غير معتاد داخل البنك المركزي. فقد عارض ثلاثة من صانعي السياسة القرار لصالح رفع أسعار الفائدة ، ما يجعل المحضر مهمًا بشكل خاص لتقييم توازن الآراء.

تظل المخاطر الجيوسياسية عاملًا معقدًا آخر. فقد تعثرت المفاوضات بين واشنطن وطهران، ما يثير مخاوف من أن تؤدي التوترات المستمرة في الشرق الأوسط إلى إبقاء تكاليف الطاقة مرتفعة. ومن شأن عودة الضغوط التضخمية أن تجعل تحرك الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا أمرًا أصعب.

ارتفاع العوائد يرفع المخاطر أمام الأسواق

يوفر التراجع ارتياحًا محدودًا بعد تجاوز عائد السندات لأجل 30 عامًا مستوى 5.33%. وتؤثر أسعار الفائدة طويلة الأجل في الرهون العقارية وتمويل الشركات ومعدلات الخصم التي يستخدمها المستثمرون لتقييم الأسهم، ما يجعل التحركات المستمرة عند هذه المستويات مهمة للاقتصاد الأوسع.

قد يؤدي الجمع بين عجز يقارب 1.8 تريليون دولار في السنة المالية، وتكاليف فائدة تبلغ نحو 1.2 تريليون دولار، ومخاطر التضخم المستمرة إلى إبقاء تقلبات سندات الخزانة مرتفعة. وقد يحدد محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كان تراجع يوم الأربعاء سيتحول إلى استقرار أوسع نطاقًا أم سيثبت أنه مؤقت.

كما أبلغنا سابقًا، ترتفع عوائد سندات الخزانة بعد إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟