ECB zvyšuje klíčové úrokové sazby, protože inflační tlaky v eurozóně přetrvávají

Traders Union
Všechny zprávy
Centrální banky
ECB zvyšuje úrokové sazby

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Oleksii Zaichenko

10.09.2026

ECB zvyšuje klíčové úrokové sazby, protože inflační tlaky v eurozóně přetrvávají — ECB opět zvyšuje sazby

Evropská centrální banka opět zpřísňuje měnovou politiku, protože inflace zůstává nad cílem a konflikt na Blízkém východě nadále vyvolává cenové tlaky. Tento krok zvyšuje tři klíčové sazby ECB o 25 bazických bodů a vstupuje v platnost 16. září 2026, přičemž aktualizované projekce zaměstnanců ukazují, že inflace bude klesat jen postupně až do roku 2028.

Hlavní body

ECB zvyšuje klíčové úrokové sazby o 25 bazických bodů, čímž stanovuje depozitní sazbu na 2,50 %, refinanční sazbu na 2,65 % a sazbu mezní zápůjční facility na 2,90 % s účinností od 16. září 2026.
Zaměstnanci ECB předpokládají celkovou inflaci ve výši 3,0 % v roce 2026, 2,5 % v roce 2027 a 2,1 % v roce 2028, přičemž výhled jádrové inflace pro roky 2027 a 2028 byl revidován směrem nahoru.
ECB upozorňuje na pokračující snižování portfolia aktiv, zachovává Transmission Protection Instrument a opakuje, že měnová politika bude vzhledem k vysoké makroekonomické nejistotě nadále záviset na datech.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Zvýšení sazeb a aktualizované projekce

Jak uvádí Evropská centrální banka, Rada guvernérů rozhodla o zvýšení tří klíčových úrokových sazeb ECB o 25 bazických bodů, aby posílila svůj závazek vrátit inflaci ke střednědobému cíli 2 %.

Sazba depozitní facility se zvyšuje na 2,50 %, sazba pro hlavní refinanční operace na 2,65 % a sazba mezní zápůjční facility na 2,90 %. Nové sazby vstupují v platnost 16. září 2026.

Projekce zaměstnanců ECB předpokládají, že celková inflace bude v průměru činit 3,0 % v roce 2026, 2,5 % v roce 2027 a 2,1 % v roce 2028. Inflace bez energií a potravin se očekává na úrovni 2,5 % v roce 2026, 2,6 % v roce 2027 a 2,3 % v roce 2028, přičemž výhled pro rok 2026 se oproti červnu nezměnil a prognózy pro roky 2027 a 2028 byly revidovány směrem nahoru.

Základní projekce hospodářského růstu eurozóny činí 0,9 % v roce 2026, 1,4 % v roce 2027 a 1,5 % v roce 2028. ECB uvádí, že jde o revizi směrem nahoru pro roky 2026 a 2027, především v důsledku silnější, než se očekávalo, odolnosti ekonomiky eurozóny.

Nejistota, držená aktiva a nastavení měnové politiky

ECB uvádí, že výhled zůstává vysoce nejistý, přičemž existují rizika růstu inflace a rizika poklesu hospodářského růstu. Aktualizované scénáře zaměstnanců týkající se energetického šoku ukazují široké spektrum možných výsledků v závislosti na intenzitě a délce trvání šoku a na nepřímých a druhotných dopadech.

Rada guvernérů uvádí, že je i nadále dobře připravena zvládat nejistotu spojenou s konfliktem na Blízkém východě a bude měnovou politiku nadále určovat na základě příchozích dat, a to na každém zasedání. Rozhodnutí o sazbách budou záviset na výhledu inflace, nově příchozích ekonomických a finančních údajích, dynamice jádrové inflace a síle transmisního mechanismu měnové politiky, aniž by se předem zavázala ke konkrétní trajektorii sazeb.

ECB rovněž uvádí, že portfolia APP a PEPP nadále klesají mírným a předvídatelným tempem, protože Eurosystém již nereinvestuje jistiny ze splatných cenných papírů. Dodává, že Transmission Protection Instrument zůstává k dispozici pro omezení narušené dynamiky trhů, která ohrožuje transmisi měnové politiky v celé eurozóně.

Naše dřívější pokrytí se zaměřilo na opatrné obchodování na měnových trzích v době, kdy investoři čekali na očekávané zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů a nadcházející údaje o inflaci v USA. Uvedli jsme, že libra se vůči euru držela poblíž nedávných pásem a vůči dolaru mírně posílila, zatímco obchodníci rovněž zvažovali rozdílná očekávání ohledně sazeb ECB a Bank of England spolu s klíčovými ukazateli růstu britské ekonomiky.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?