Očekávání zvýšení sazeb Fedu po slabé zprávě o zaměstnanosti v USA slábnou

Traders Union
Všechny zprávy
Centrální banky
Slabá data z trhu práce snižují sázky na říjnové zvýšení sazeb

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Mykhailo Ihnatenko

04.10.2026

Očekávání zvýšení sazeb Fedu po slabé zprávě o zaměstnanosti v USA slábnou — Očekávání dalšího utahování Fedu po zprávě o zaměstnanosti slábnou

Trh práce v USA ztratil tempo právě ve chvíli, kdy Federální rezervní systém zvažuje, zda pokračovat v utahování měnové politiky. Slabší vývoj zaměstnanosti nyní nutí investory přehodnotit pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb už v říjnu.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Tempo náboru v USA v září výrazně zpomalilo

Americká ekonomika v září vytvořila pouze 29 000 pracovních míst, což bylo výrazně pod očekáváním trhu. Zároveň míra nezaměstnanosti vzrostla ze 4,1 % na 4,2 %, zatímco údaje za předchozí měsíce byly revidovány směrem dolů.

Podle oficiálních údajů Amerického úřadu pro statistiku práce se zaměstnanost ve většině hlavních odvětví během měsíce výrazně nezměnila. Zpomalil také růst mezd, což snížilo riziko dalšího inflačního tlaku přicházejícího z trhu práce.

Slabá zpráva je obzvlášť důležitá po zářijovém rozhodnutí Fedu zvýšit sazby o 25 bazických bodů. Ještě donedávna dával odolný trh práce tvůrcům měnové politiky větší prostor pokračovat v utahování, zářijová data však tuto argumentaci výrazně zkomplikovala.

Fed získává více prostoru vyčkávat

Jak uvádí Business Recorder, nejnovější údaje dávají představitelům Fedu více důvodů odložit další zvýšení sazeb na říjnové zasedání.

Fed nyní čelí rozporuplnějšímu ekonomickému obrazu. Na jedné straně nábor zpomaluje, nezaměstnanost mírně roste a tempo růstu mezd ztrácí sílu. Na druhé straně inflace zůstává nad 2% cílem, zatímco energetický šok a geopolitická rizika nadále udržují cenové tlaky na zvýšené úrovni.

Slabší trh práce proto nutně neznamená konec cyklu zvyšování sazeb. Fedu však poskytuje více prostoru vyčkat na další data a posoudit, zda se zpomalení zaměstnanosti ukáže jako trvalé.

Trhy snižují sázky na říjnové zvýšení sazeb

Trhy již svá očekávání výrazně změnily. Podle Traders Union, klesla po zveřejnění zprávy o zaměstnanosti pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb Fedu přibližně na 17 %. Ještě o týden dříve byla implikovaná pravděpodobnost takového kroku výrazně vyšší.

Investoři však další zvýšení sazeb později během roku nevylučují. Prosinec zůstává pravděpodobnějším termínem pro další utahování, zejména pokud inflace zůstane zvýšená nebo další růst cen energií znovu zesílí tlak na růst spotřebitelských cen.

Pro akcie je toto přecenění v krátkodobém horizontu podpůrné. Nižší očekávání bezprostředního zvýšení sazeb zmírňují tlak na výnosy dluhopisů a obzvlášť prospívají technologickým akciím. Rovnováha však zůstává křehká a další vývoj bude záviset na tom, zda trh práce bude dál ochlazovat, aniž by širší ekonomika upadla do výraznějšího zpomalení.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?