Ceny zlata klesají, protože rostoucí ceny ropy zvyšují obavy z inflace

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Ivan Andriyenko

20.10.2026

Ceny zlata klesají, protože rostoucí ceny ropy zvyšují obavy z inflace — Zlato klesá, protože inflace tažená ropou a výnosy dluhopisů vytvářejí tlak

Ceny zlata v úterý klesly, protože vysoké ceny ropy znovu vyvolaly obavy z inflace a výhledu úrokových sazeb v USA. Vyšší výnosy amerických státních dluhopisů zvýšily tlak na bullion, zatímco investoři posuzovali, zda Federální rezervní systém na nadcházejícím zasedání ponechá výpůjční náklady beze změny.

Hlavní body

Spotové zlato klesá na 4 130 USD s růstem výnosů státních dluhopisů.
Vysoké ceny ropy znovu vyvolávají obavy z inflace v USA.
Očekávání zvýšení sazeb Fedu zůstávají klíčovým rizikem.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Spotové zlato se podle nejnovějších tržních údajů obchodovalo za 4 130,15 USD za trojskou unci, což představuje pokles o 0,26 %. Prosincové futures na zlato klesly o 0,26 % na 4 149,17 USD za trojskou unci. Pokles prohloubil oslabení z předchozí seance, kdy bullion ztratil 0,6 %, uvádí Bloomberg.

Růst cen ropy komplikuje inflační výhled

Ceny ropy zůstaly poblíž pětiměsíčních maxim, protože napětí související s Íránem nadále ohrožovalo dodávky energií. Teherán naznačil záměr zachovat kontrolu nad Hormuzským průlivem, klíčovou trasou pro globální přepravu ropy. Nejistotu na energetických trzích mezitím zvýšil odpor amerických zákonodárců k navrhované dohodě o vývozu nafty s Ruskem.

Vyšší náklady na energie se mohou promítnout do spotřebitelských cen a zkomplikovat snahy dostat inflaci pod kontrolu. Pro zlato je bezprostředním rizikem to, že přetrvávající inflace může přimět Federální rezervní systém udržovat restriktivní měnovou politiku déle, než se dříve očekávalo.

Výnosy amerických státních dluhopisů rovněž zůstaly zvýšené po růstu v předchozí seanci. Oživení technologických akcií snížilo poptávku po státních dluhopisech, což přispělo k vyšším výnosům. Tento vývoj zatížil zlato, protože tento kov negeneruje úrokový výnos a při růstu výnosů dluhopisů je méně atraktivní.

Očekávání ohledně Federálního rezervního systému zůstávají nejistá

Investoři pozorně sledují Federální rezervní systém před jeho rozhodnutím o úrokových sazbách v příštím týdnu. Nejnovější vyjádření předsedy Kevina Warshe posílila očekávání, že tvůrci měnové politiky ponechají sazby na říjnovém zasedání beze změny, místo aby okamžitě reagovali na inflační rizika.

Tržní ocenění tento posun odráželo. Odhadovaná pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v říjnu klesla pod 20 % oproti přibližně dvěma třetinám na konci minulého měsíce. Obchodníci přesto nadále přisuzovali přibližně 90% pravděpodobnost dalšímu zvýšení sazeb před koncem roku.

Zlato se v říjnu obecně drželo nad 4 100 USD poté, co v září ztratilo více než 6 %. Kov je však stále přibližně 20 % pod úrovní, na níž se nacházel při začátku konfliktu mezi USA a Íránem na konci února, což odráží tlak zvýšených výnosů a přísnějších měnových podmínek.

Výhled zlata závisí na inflaci a výnosech dluhopisů

Nejnovější pokles zdůrazňuje protichůdné síly ovlivňující drahé kovy. Geopolitické napětí může podporovat poptávku po zlatě jako bezpečném přístavu, rostoucí ceny energií však mohou zároveň posílit očekávání přísnější měnové politiky.

Investoři se nadále soustředí na další rozhodnutí Federálního rezervního systému o měnové politice, zatímco přetrvávající obavy z inflace a zvýšené výnosy amerických státních dluhopisů tlačí na zlato. Geopolitická nejistota může poptávku po tomto kovu podporovat, vyhlídky na přísnější měnovou politiku však nadále omezují jeho zotavení.

Již dříve jsme upozornili, že výhled trhu se zlatem se zlepšuje, protože poptávku z Číny a nákupy centrálních bank podporují ceny.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?