USA se přibližují k zavedení regulace tokenizovaných cenných papírů

Traders Union
Všechny zprávy
Kryptoměny
Komise SEC přechází na tokenizaci

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Komodity

Centrální banky

Sergey Shendetskyi

26.03.2026

USA se přibližují k zavedení regulace tokenizovaných cenných papírů — SEC připravuje pravidla pro tokenizovaná aktiva

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) se chystá zavést nový regulační rámec pro tokenizovaná aktiva. Iniciativa zahrnuje regulační "pískoviště", které by společnostem umožnilo testovat vydávání a obchodování s cennými papíry založenými na blockchainu, aniž by musely projít plnou registrací.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Očekává se, že návrh bude představen v nadcházejících týdnech. V praxi to signalizuje, že Komise pro cenné papíry a burzy přechází od diskusí k implementaci a restrukturalizaci pravidel tak, aby byla v souladu s rozvojem digitálních trhů.

Omezené zavádění a regulační postoj

V rozhovoru pro Crypto America předseda SEC Paul Atkins potvrdil, že návrh je v závěrečné fázi posuzování a mohl by být brzy spuštěn

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Iniciativu v současné době přezkoumává Úřad pro informace a regulační záležitosti (OIRA). Poté SEC plánuje shromáždit zpětnou vazbu od veřejnosti, než pravidla dokončí. Regulační orgán zároveň zdůrazňuje, že se nejedná o rozsáhlou revizi zákona o cenných papírech - rámec bude mít i nadále omezený rozsah.

Komisařka Hester Peirceová již dříve zdůraznila, že návrh zahrnuje cílenou výjimku umožňující omezené testování některých tokenizovaných cenných papírů. Ve skutečnosti se jedná spíše o pilotní režim než o plně otevřený trh.

Reakce v Kongresu byly smíšené. Během slyšení ve výborech vyjádřili zákonodárci rozdílné názory. Někteří iniciativu podpořili, jiní byli silně proti. Zejména Brad Sherman poukazoval na riziko vzniku dvouúrovňového trhu, kde by některá aktiva mohla spadat mimo tradiční regulační standardy. Maxine Watersová zase poukázala na paralely s finanční krizí z roku 2008 a zpochybnila, zda by tento model byl pro investory skutečně přínosný.

Objevily se také politické komentáře. Warren Davidson prohlásil: ,,Je třeba, abychom si uvědomili, že v případě, že by se v budoucnu mohl stát novým investorem, bychom se měli obrátit proti němu: "Gary Gensler chtěl zabránit jakémukoli skutečnému pokroku v Komisi."

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Zájem trhu a institucionální faktor

Zatímco regulátoři diskutují o rámci, infrastruktura se již připravuje. Burza Nasdaq oznámila plány na spuštění pilotního projektu obchodování s tokenizovanými cennými papíry ve třetím čtvrtletí roku 2026. Newyorská burza vyvíjí vlastní platformu ve spolupráci se společností Securitize.

Zájem o tokenizaci se již neomezuje pouze na kryptografický sektor. Velké banky a investiční firmy vidí v této technologii způsob, jak zefektivnit vypořádání a snížit provozní náklady.

Odvětví zároveň volá po flexibilitě. Generální ředitelka Blockchain Association Summer Mersingerová poznamenala, že regulace by měla odrážet fungování blockchainu, a ne kopírovat zastaralé finanční modely.

Co se skrývá za iniciativou SEC

Sandbox představuje první praktický krok k integraci tokenizovaných cenných papírů do amerického finančního systému. Doposud byla hlavní překážkou regulační nejistota.

Potenciál trhu se měří v bilionech dolarů a velcí hráči již testují infrastrukturu. Otázkou již není, zda tokenizace vznikne, ale jak rychle bude integrována do stávajícího systému.

Pokud se pilotní projekt osvědčí, mohly by Spojené státy posílit svou pozici lídra v tomto segmentu. Pokud ne, mohou se vedení ujmout jiné jurisdikce - včetně Evropy a Asie.

Současně se na tento prostor stále více zaměřují bankovní regulační orgány. Federální rezervní systém společně s OCC a FDIC vydal pokyny, jak by banky měly zacházet s tokenizovanými cennými papíry při výpočtu kapitálu. To naznačuje, že tato technologie překračuje hranice experimentování a stává se součástí finanční infrastruktury.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?