SpaceX a Bitcoin: co mají společného?

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Anastasiia Chabaniuk

29.09.2026

SpaceX a Bitcoin: co mají společného? — Lze SpaceX a Bitcoin srovnávat?

SpaceX vyrábí rakety. Bitcoin jsou digitální peníze. Zdá se, že patří do zcela odlišných světů, ale spojuje je jedna překvapivá myšlenka: oba vyžadují, aby investoři uvěřili v budoucnost, která zatím neexistuje.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Dvě velmi odlišné sázky na budoucnost

„SpaceX a Bitcoin jsou pro mě v zásadě totéž,“ řekl nedávno veterán makroinvestic Jordi Visser Anthonymu Pomplianovi. Mluvil méně o tom, co dělají, a více o tom, proč jsou za ně lidé ochotni platit tolik: v obou případech dnešní ocenění silně závisí na očekáváních, jejichž naplnění může trvat roky.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

V případě SpaceX investoři sázejí na to, že dnešní raketové a satelitní aktivity by jednoho dne mohly podpořit mnohem větší ekonomiku mimo Zemi. Bitcoin nabízí jinou vizi – vzácné digitální aktivum se podle ní stane stále důležitější součástí finančního systému.

Visser tvrdí, že kvůli tomu je tradiční oceňování mimořádně obtížné. „Když něco nemá ocenění, nemůže být nadhodnocené ani podhodnocené,“ uvedl. „Je to naprostý odhad.“ To může být příliš kategorické, zejména v případě SpaceX, ale vystihuje to neobvykle velkou míru očekávání ohledně budoucnosti, která se již promítá do obou aktiv.

SpaceX má podnikání, které lze měřit

SpaceX neprodává jen sen o Marsu. Už má zákazníky, vládní kontrakty a podnikatelské aktivity generující miliardy dolarů tržeb, přičemž Starlink se stává stále důležitější součástí společnosti. SpaceX také vydělává na vynášení satelitů a přepravě nákladů pro komerční zákazníky i vlády.

Složitější otázkou je, co přijde dál. Starship je navržena k přepravě mnohem větších nákladů a zároveň k plné znovupoužitelnosti, což by mohlo snížit náklady na vynášení vybavení na oběžnou dráhu. SpaceX se zaměřuje také na výpočetní techniku na oběžné dráze, zatímco její dlouhodobé ambice stále zahrnují Měsíc a Mars.

Investoři tedy mají k dispozici něco konkrétního, ale velká část nadšení kolem SpaceX stojí na trzích, které mohou za deset let vypadat radikálně jinak. Tržby z dnešních aktivit lze měřit. Konečnou velikost ekonomiky vybudované kolem levného a častého přístupu do vesmíru nikoli.

Jak určit cenu Bitcoinu?

Bitcoin tento problém ještě komplikuje, protože za ním nestojí žádný podnik. Nemá tržby, zisky ani dividendy a neexistuje žádný manažerský tým, od něhož by se očekávalo, že dnešní investici promění v zítřejší vyšší výnosy.

Jeho nabídku lze však předpovědět pozoruhodně snadno. Pravidla Bitcoinu omezují celkové množství, které kdy může existovat, na 21 milionů coinů, přičemž tempo vydávání nových jednotek se v čase postupně snižuje. Pokud poptávka vzroste, mineři jednoduše nemohou vyprodukovat více coinů, aby ji uspokojili.

Obtížnou částí je poptávka. Kolik lidí a institucí bude Bitcoin nakonec chtít? Zaujme po boku zlata významnější místo jako uchovatel hodnoty, nebo zůstane volatilním alternativním aktivem?

Investoři kolem těchto otázek vytvořili řadu modelů – od srovnání se zlatem přes adopční křivky až po on-chain metriky. Neexistuje však žádný budoucí report hospodářských výsledků, který by jim nakonec řekl, zda měli pravdu.

Hojnost se setkává s nedostatkem

Nejzajímavější spojitost je možná ve skutečnosti obrovským rozdílem mezi nimi. SpaceX se snaží zlevnit a zpřístupnit přístup do vesmíru, čímž mění něco mimořádně vzácného v něco hojnějšího.

Znovupoužitelné rakety jsou pro tuto myšlenku klíčové. Namísto vyhození hlavních částí nosné rakety po každém letu chce SpaceX tyto části opakovaně používat, snižovat náklady a ekonomicky umožnit mnohem více startů.

Bitcoin byl postaven na opačné myšlence. Bez ohledu na to, jak populární se stane, jeho maximální nabídka se nezvýší. Pokud o něj bude mít zájem více investorů, budou soupeřit o stejný omezený počet coinů.

Kontrast je téměř symetrický. SpaceX se snaží vytvářet hodnotu tím, že zpřístupňuje něco vzácného ve větší míře, zatímco Bitcoin čerpá velkou část své přitažlivosti z toho, že zajišťuje trvalost vlastní vzácnosti. Oba však stále závisejí na stejné neznámé: zda bude nakonec dost lidí chtít to, co umožňují.

Kam se přesouvá nadšení investorů

Veřejný debut SpaceX názorně ukázal zájem investorů o ambiciózní technologické sázky. Její IPO přilákalo objednávky v hodnotě přes 250 mld. USD při počáteční nabídce v hodnotě 75 mld. USD, zatímco společnosti z oblasti AI a infrastrukturní projekty dál přitahují obrovské objemy kapitálu.

Bitcoin také znovu nabral momentum. Za poslední tři měsíce vzrostl o více než 40 %, zatímco americké spotové Bitcoin ETF přilákaly v týdnu do 25. září 2,4 mld. USD, což byl jejich nejsilnější týdenní příliv za téměř rok. Tento růst vrátil jejich čisté toky v roce 2026 do kladného pásma poté, co byly v červenci téměř 5,8 mld. USD v záporu.

Tyto dva typy aktiv nemusí nutně soupeřit o stejné peníze, soutěží však o pozornost investorů. Ta se mezi kryptoměnami, AI a dalšími novými technologiemi může přesouvat pozoruhodně rychle a nedávné zotavení Bitcoinu ukazuje, že nadšení pro jednu vizi budoucnosti nemusí nutně probíhat na úkor jiné.

Jakou cenu má budoucnost?

Investoři do SpaceX mohou vycházet z existujícího podnikání a následně vytvářet stále ambicióznější předpoklady o tom, jak velkým by se mohlo stát. Investoři do Bitcoinu přesně vědí, jak vzácné toto aktivum bude, ale musí odhadovat, jak velkou poptávku tato vzácnost přiláká.

Ani jednu z těchto budoucností dnes nelze s velkou jistotou předpovědět. Další pokrok v oblasti znovupoužitelných raket by mohl vytvořit trhy, které dnes znějí nepravděpodobně, stejně jako širší adopce by mohla dát Bitcoinu mnohem významnější roli v globálních financích.

To může být nejsilnější část Visserova nepravděpodobného srovnání. SpaceX žádá investory, aby si představili, co se stane, pokud se přístup do vesmíru stane běžnou záležitostí. Bitcoin je vyzývá, aby si představili, co se stane, pokud digitální vzácnost získá dostatečnou hodnotu na to, aby byla důležitá po několik desetiletí.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?