Od Wall Streetu po Bitcoin: trhy zachvátila vlna paniky

​Globální trhy zasáhla vlna výprodejů. Technologičtí giganti přicházejí o miliardy, akciové indexy prudce klesají a Bitcoin výrazně oslabuje. Mnozí viní volby v USA, skutečné příčiny paniky jsou však mnohem hlubší.

Za jediný den zmizely biliony dolarů

Masivní výprodej začal na Wall Street ve čtvrtek 5. listopadu. Index Nasdaq Composite se propadl o 5,5 %, což byl jeho největší jednodenní pokles od dubna 2025. S&P 500 ztratil 4,4 % a Dow Jones Industrial Average klesl o 3,4 %. Celková tržní kapitalizace společností z indexu S&P 500 se snížila přibližně o 3 biliony dolarů.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Technologické společnosti utrpěly obzvlášť výrazné ztráty. Akcie Nvidie klesly o 9 %, AMD a Micron Technology se propadly každá o 17 % a Tesla ztratila 10,8 %. Celková tržní kapitalizace sedmi největších amerických technologických společností, známých jako „Magnificent Seven“, klesla o více než 1 bilion dolarů.

Silný tlak pocítily také společnosti, které budují a provozují infrastrukturu pro umělou inteligenci. Akcie Nebius klesly o 15 %, CoreWeave o 10 %, zatímco provozovatelé datových center Applied Digital, Cipher Digital a IREN ztratili každý více než 14 %. Index Nasdaq Composite vstoupil do korekčního pásma a oproti rekordní hodnotě dosažené 6. října klesl téměř o 12 %.

V pátek 6. listopadu se výprodej rozšířil na asijské trhy. Japonský Nikkei 225 klesl téměř o 6 % a vstoupil do medvědího trhu. Jihokorejský Kospi se při ranním obchodování propadl o více než 8 %, což burzu přimělo na 20 minut pozastavit obchodování. Do závěru obchodování se jeho ztráty zmírnily přibližně na 6 %. Tchajwanský Taiex zakončil seanci poklesem o 4,5 %, přestože během dne předtím ztrácel více než 8 %.

Asijští výrobci čipů a zařízení pro AI zaznamenali jedny z největších ztrát. Jihokorejské společnosti Samsung Electronics a SK Hynix klesly přibližně o 6 %, respektive 9 %. Tchajwanská TSMC uzavřela se ztrátou 4,7 %, zatímco japonské společnosti SoftBank Group a Kioxia oslabily každá zhruba o 11 %.

Evropské trhy si zatím vedou lépe než jejich americké a asijské protějšky. Ráno 6. listopadu futures na Euro Stoxx 50 klesaly přibližně o 1 %, zatímco futures na britské a německé akciové indexy oslabovaly o 0,9 %, respektive 0,8 %. Panevropský Stoxx 600 však za celý týden stále posiloval o více než 1,3 %, k čemuž přispívaly akcie bank, zdravotnických a průmyslových společností.

Vítězství demokratů odhaluje slabiny odvětví AI

Hlavním spouštěčem výprodeje bylo vítězství demokratů v listopadových volbách do Kongresu USA 3. listopadu. Strana získala kontrolu nad oběma komorami Kongresu a zvítězila v několika důležitých kláních na úrovni jednotlivých států. Investoři se nyní obávají, že demokraté mohou zavést omezení výstavby datových center potřebných pro rozvoj umělé inteligence.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Někteří demokraté již navrhli konkrétní opatření. Senátor Bernie Sanders vyzval k celostátnímu moratoriu na výstavbu datových center. Zástupkyně Yassamin Ansari navrhla pozastavit vývoj AI. Zvláštní význam má Texas, na který připadá 27 % plánované kapacity datových center v USA. Nově zvolená guvernérka Gina Hinojosaová slíbila pozastavit schvalování nových projektů, dokud nebude přijata legislativa na ochranu místních obyvatel.

Opozice pramení z obrovské spotřeby elektřiny a vody v datových centrech. Místní komunity se obávají vyšších účtů za energie a další zátěže infrastruktury. Podle odhadů UBS by přibližně 30 % plánovaného přírůstku kapacity datových center v USA do roku 2028 mohlo čelit zpoždění výstavby.

Politická rizika však pouze prohloubila problémy, které se v odvětví AI hromadí už několik měsíců. Technologické společnosti investují stovky miliard dolarů do výpočetní infrastruktury, investoři ale stále častěji pochybují, zda se tyto investice vyplatí.

Trh začal přehodnocovat přehnaně optimistická očekávání. William de Gale, portfolio manažer společnosti Blue Box Asset Management, řekl CNBC, že řada finančních modelů počítá s tím, že společnosti zaměřené na AI budou po mnoho let dosahovat meziročního růstu tržeb o 30 %. Podle něj bude nutné tyto prognózy snížit na 15–20 %, protože odvětví čelí nedostatku zařízení, elektřiny a kvalifikovaných pracovníků.

Bitcoin klesá, investoři hledají bezpečná útočiště

Panika se rozšířila také na kryptoměnový trh. Ve čtvrtek 5. listopadu Bitcoin klesl pod 76 000 dolarů a za 24 hodin ztratil více než 5 %. Podle CoinGlass kryptoměnové burzy za uplynulý den zlikvidovaly pozice téměř 200 000 obchodníků, přičemž celková hodnota likvidací přesáhla 1 miliardu dolarů. Přibližně 924 milionů dolarů připadalo na long pozice, tedy sázky na růst cen kryptoměn.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Investoři začali přesouvat peníze do bezpečných aktiv. Poptávka po státních dluhopisech USA, Japonska a Číny vzrostla, což stlačilo jejich výnosy dolů. Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesl přibližně na 4,8 %. Americký dolar, japonský jen a švýcarský frank posílily. Zlato, které při turbulencích na trzích obvykle roste, však ráno 6. listopadu ztratilo přibližně 1 %, protože někteří investoři prodávali tento drahý kov, aby pokryli ztráty u jiných aktiv.

Další hrozbu představuje situace na Blízkém východě. Bob McNally, generální ředitel společnosti Rapidan Energy Group, řekl CNBC, že pravděpodobnost obnovení amerických vojenských úderů proti Íránu odhaduje na 80 %. Očekává, že další eskalace vyžene ceny ropy Brent i WTI nad 100 dolarů za barel. To by zvýšilo inflační tlaky a ztížilo snižování úrokových sazeb.

Co čeká globální trhy po propadu?

Další vývoj bude záviset nejen na rozhodnutích amerických politiků, ale také na finančních výsledcích technologických společností. Pokud se výstavba datových center zpomalí, zatímco výdaje na AI budou dál růst rychleji než zisky, investoři budou muset přehodnotit ocenění společností, které byly ještě nedávno považovány za největší vítěze trhu. Další tlak by mohly přinést vysoké úrokové sazby a případný růst cen ropy.

Masivní výprodej však nemusí nutně znamenat začátek dlouhodobé krize. Poptávka po technologiích AI zůstává silná a někteří analytici se domnívají, že pokles akciových cen byl přehnaný. Největší změnou je přístup investorů k riziku: víra v nekonečný růst odvětví AI už nestačí. Společnosti nyní budou muset dokázat, že stovky miliard dolarů, které do nich byly investovány, dokážou proměnit ve skutečné zisky.