EBay odmítá nabídku GameStopu na převzetí v hodnotě 56 miliard dolarů

Traders Union
Všechny zprávy
Finanční zprávy
GameStop nabídl za eBay 56 miliard dolarů

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Hlas trhu

Olga Shendetskaya

15.05.2026

EBay odmítá nabídku GameStopu na převzetí v hodnotě 56 miliard dolarů — Překvapivá nabídka GameStopu na eBay byla odmítnuta

Společnost GameStop Corp. nečekaně podala nabídku na převzetí online aukční platformy eBay Inc. v hodnotě 56 miliard dolarů. Ačkoli tento nápad vypadal na první pohled odvážně, stála za ním pečlivě navržená, i když riskantní strategie. Tento týden eBay oficiálně návrh odmítl s tím, že podmínky nejsou dostatečně přesvědčivé.

Hlavní body

GameStop nabídl odkoupení eBay za 56 miliard dolarů, včetně 28 miliard v hotovosti a 28 miliard v akciích.
eBay návrh odmítl kvůli rizikům financování a vysokému dluhu.
Transakce vyžadovala získání dluhu ve výši 20 miliard dolarů při zachování investičního ratingu.
Agentura Moody’s varovala před negativním dopadem na úvěruschopnost.
Ryan Cohen se možná pokusí oslovit přímo akcionáře eBay.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Návrh a reakce eBay

Společnost GameStop, jejíž tržní kapitalizace v době oznámení činila přibližně 12 miliard dolarů, nabídla akcionářům eBay (jejíž hodnota byla 46 miliard dolarů), že jim vyplatí 28 miliard dolarů v hotovosti a poskytne jim kontrolní podíl v kombinované společnosti v hodnotě dalších 28 miliard dolarů. V důsledku toho mohli akcionáři eBay získat prémii ve výši téměř 10 miliard dolarů, informoval server Bloomberg.

Hotovostní část transakce měla být financována získáním dluhu ve výši 20 miliard dolarů s podporou TD Securities. Společnost eBay však zpochybnila realističnost plánu, zejména pokud jde o zajištění investičního úvěrového ratingu pro sloučenou společnost. Představenstvo eBay zveřejnilo dopis od věřitele, v němž zdůraznilo, že financování závisí na získání vysokého ratingu.

Finanční rizika a hodnocení agentury Moody’s

Analytici agentury Moody’s vyjádřili vážné obavy. Podle jejich odhadů mohl být hrubý dluh nové společnosti devětkrát vyšší než její zisky. I po započtení hotovosti a projektovaných ročních úspor nákladů ve výši 2 miliard dolarů by poměr čistého dluhu k EBITDA zůstal zvýšený, a to přibližně na úrovni 4,2 až 6,3násobku.

Generální ředitel GameStopu Ryan Cohen, známý svými nekonvenčními přístupy, věří, že synergie a přísné snižování nákladů by mohly transakci zhodnotit. Ratingové agentury i trh však zůstávají vůči takové míře zadlužení (leverage) velmi obezřetní. Akcie eBay se po odmítnutí nadále obchodovaly poblíž rekordních maxim, zatímco GameStop musí teprve dokázat, že jeho strategie je životaschopná.

Ambice versus realismus v podnikových financích

Tento příběh ukazuje, jak obtížné se staly velké transakce v prostředí vysokých úrokových sazeb a přísných požadavků ratingových agentur. I při kreativní struktuře a slibovaných synergiích vyžadují investoři a věřitelé solidní záruky.

Pro GameStop byl návrh způsobem, jak signalizovat novou strategii růstu mimo maloobchod. Pro eBay to byla šance připomenout trhu svou silnou pozici. V současné době vypadá plán jako extrémně ambiciózní a bez zásadních revizí nepravděpodobný. V korporátním světě jsou to však někdy právě tyto „nemožné“ nápady, které nakonec změní pravidla hry.

Již dříve jsme informovali, že generální ředitel GameStopu se stal terčem kritiky kvůli rozhovoru o navrhovaném převzetí eBay.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?