EBRD snižuje prognózu růstu Ukrajiny, protože škody způsobené válkou zatěžují vývoz a infrastrukturu

Traders Union
Všechny zprávy
Finanční instituce
EBRD snižuje prognózu růstu Ukrajiny

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Sergey Shendetskyi

24.09.2026

EBRD snižuje prognózu růstu Ukrajiny, protože škody způsobené válkou zatěžují vývoz a infrastrukturu — EBRD snižuje výhled pro Ukrajinu

Ukrajinská ekonomika se v roce 2026 blíží stagnaci, protože opakované útoky na energetická zařízení, podniky a přístavní infrastrukturu oslabují křehké oživení. EBRD nyní prognózuje letos růst reálného HDP o 1,5 % a v roce 2027 o 2,5 %, přičemž oba výhledy snížila oproti červnovým odhadům.

Hlavní body

EBRD snižuje prognózu růstu reálného HDP Ukrajiny pro rok 2026 z 2,2 % na 1,5 % a pro rok 2027 na 2,5 % s odkazem na rizika související s válkou.
Očekává se, že obnovené ruské útoky na černomořské přístavy sníží vývoz ukrajinského obilí a olejnin ve 2. pololetí 2026 o 50 % až 60 %, což zatíží likviditu zemědělských společností.
Inflace v červenci zrychlila na 7,7 %, přičemž ceny pšenice od února 2026 vzrostly o více než třetinu na přibližně 7,50 USD za bušl, což zvyšuje rizika růstu globálních cen potravin.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Revidovaný výhled a narušení vývozu

Jak EBRD uvedla ve svém dnes zveřejněném přehledu Regional Economic Prospects, banka snižuje prognózu růstu reálného HDP Ukrajiny v roce 2026 na 1,5 % z 2,2 % projektovaných v červnu 2026. Rovněž snižuje prognózu růstu pro rok 2027 na 2,5 %, tedy o 1,5 procentního bodu, a uvádí, že výhled výrazně závisí na dalším vývoji války a na tom, zda zůstane dostupná externí finanční podpora.

Hospodářská aktivita zůstává pod tlakem, i když Ukrajina v pátém roce ruské útočné války udržuje makroekonomickou stabilitu. Růst reálného HDP je v první polovině roku 2026 v zásadě stagnující, protože obranná výroba, veřejné výdaje a odolný sektor služeb podporují produkci, ale nedokážou vyvážit škody na energetické infrastruktuře, nedostatek pracovní síly, nízkou důvěru a obnovené logistické překážky.

Obnovené ruské útoky na černomořské přístavy, lodní dopravu a civilní dopravní infrastrukturu výrazně narušují vývozní kapacitu. Ukrajina se na tyto přístavy spoléhá při vývozu obilí, železa, oceli a dalších komodit, zatímco alternativní trasy přes Dunaj a koridory solidarity EU–Ukrajina mají nižší kapacitu a čelí dalším omezením kvůli nízké hladině vody a útokům na železniční infrastrukturu.

Inflační rizika a širší regionální dopady

Banka uvádí, že vývoz obilí a olejnin ve druhé polovině roku 2026 kvůli obnovené blokádě přístavů klesne o 50 % až 60 %. To pravděpodobně povede k neprodaným zásobám a zvýší tlak na skladování, likviditu a pracovní kapitál zemědělských společností, což dále zatíží vývoz i širší hospodářskou aktivitu.

Inflace rovněž zrychluje a v červenci dosáhla 7,7 %, což je způsobeno vyššími náklady na paliva a energie v souvislosti s konfliktem na Blízkém východě, promítáním změn směnného kurzu a širšími tlaky na trhu práce. Dlouhodobé narušení vývozu by mohlo zvýšit ceny potravin i mimo Ukrajinu; ceny pšenice od února 2026 vzrostly o více než třetinu na přibližně 7,50 USD za bušl a očekává se, že zůstanou zvýšené až do roku 2028. Tento trend se obvykle výrazněji promítá do celkové inflace v ekonomikách s nižšími příjmy.

EBRD, největší institucionální investor na Ukrajině, uvádí, že od začátku plnohodnotné invaze v únoru 2022 poskytla zemi 10,8 miliardy eur. Financování podporuje energetickou bezpečnost, životně důležitou infrastrukturu, potravinovou bezpečnost, obchod a činnost soukromého sektoru.

V našem dřívějším článku o reakci severských centrálních bank na inflaci jsme uvedli, že Norsko zvýšilo úrokové sazby, zatímco Švédsko naznačilo možné zpřísnění měnové politiky, protože vyšší ceny paliv spojené s konfliktem na Blízkém východě ohrožovaly pokrok směrem k inflačním cílům ve výši 2 %. Zdůraznili jsme také, že investoři požadovali u dlouhodobých státních dluhopisů nejvyšší výnosy za dvě desetiletí, což odráží širší očekávání, že hlavní centrální banky mohou kvůli přetrvávajícím inflačním rizikům držet restriktivní měnovou politiku déle.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?