Zpráva ESMA o sankcích poukazuje na mezery ve vymáhání pravidel na trzích EU

Traders Union
Všechny zprávy
Regulátoři
Zpráva ESMA o vymáhání pravidel v EU

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Darina Pashchenko

15.10.2026

Zpráva ESMA o sankcích poukazuje na mezery ve vymáhání pravidel na trzích EU — Odhaleny mezery ve vymáhání pravidel v EU

Trendy ve vymáhání pravidel na evropských kapitálových trzích zůstávají nerovnoměrné, zatímco regulátoři usilují o jednotnější uplatňování finančních pravidel v celém regionu. ESMA uvádí, že vnitrostátní orgány v roce 2025 uložily více než 950 správních sankcí a opatření, přičemž celková výše pokut dosáhla téměř 82 milionů €.

Hlavní body

Konsolidovaná zpráva ESMA za rok 2025 konstatuje, že celkový počet správních sankcí a opatření zůstává meziročně stabilní, přičemž vymáhání pravidel se soustředí na porušení nařízení o zneužívání trhu a MiFID/MiFIR.
Německo, Francie a Španělsko představují přibližně dvě třetiny celkové hodnoty správních pokut v EHP, což odráží koncentraci vymáhání pravidel v několika jurisdikcích.
Významné rozdíly v uplatňování sankcí mezi státy EU podporují snahu ESMA o silnější konvergenci dohledu a jednotnější výsledky vymáhání pravidel v celém regionu.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Údaje o sankcích za rok 2025 a vzorce vymáhání

Jak uvádí Evropský orgán pro cenné papíry a trhy, jeho třetí konsolidovaná zpráva o sankcích a opatřeních zahrnuje postihy uložené v Evropském hospodářském prostoru v roce 2025 a má zvýšit transparentnost údajů o sankcích vykazovaných podle finančních předpisů EU spadajících do jeho působnosti.

Zpráva uvádí, že počet správních sankcí a opatření zůstává ve srovnání s předchozími dvěma lety v zásadě stabilní. Zároveň upozorňuje na častější využívání narovnání a ukazuje, že vymáhání pravidel se nadále soustředí především na porušení nařízení o zneužívání trhu a směrnice a nařízení o trzích finančních nástrojů.

Německo, Francie a Španělsko představují přibližně dvě třetiny celkové hodnoty správních pokut v EHP, což zdůrazňuje, že činnost v oblasti vymáhání pravidel zůstává soustředěna do omezeného počtu jurisdikcí.

Důsledky pro konvergenci dohledu v EU

Zjištění poukazují na významné rozdíly v uplatňování sankcí v celém regionu, včetně počtu a typu využívaných opatření, výše pokut a využívání postupů narovnání. ESMA uvádí, že to podporuje potřebu silnější konvergence při vymáhání pravidel, zejména tam, kde nízkou aktivitu nelze vysvětlit velikostí vnitrostátního trhu.

Regulátor dodává, že účinnost dohledu nakonec závisí na tom, zda účastníci trhu pravidla dodržují, a nikoli pouze na počtu či hodnotě sankcí uložených v členském státě. Přesto podle něj opatření k vymáhání pravidel zůstávají důležitou součástí nástrojů dohledu.

V návaznosti na zprávu ESMA uvádí, že bude nadále podporovat výměnu zkušeností mezi vnitrostátními orgány pro cenné papíry a trhy ohledně účinného a jednotného provádění pravidel kapitálových trhů, včetně projednávání případů. Uvedeným cílem je pomoci zajistit, aby podobná porušení vedla k podobným výsledkům vymáhání pravidel v celé EU bez ohledu na místo, kde k nim došlo.

V našem dřívějším článku o plánu FCA rozšířit využívání umělé inteligence při dohledu a vymáhání pravidel jsme nastínili, jak regulátor testuje nástroje AI ve finančních společnostech a směřuje k modelu dohledu „s podporou AI“, aby automatizoval část své práce. Také jsme upozornili na stanovisko FCA, že mnoho pokročilých modelů AI může při poskytování informací namísto regulovaného poradenství spadat mimo současný regulační rámec, takže klíčové hranice politiky zůstávají předmětem aktivní debaty.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?