Ο χρυσός ενισχύεται καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων υποχωρούν από υψηλά πολλών ετών

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Commodities
Ο χρυσός ενισχύεται

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Igor Krasulya

02.10.2026

Ο χρυσός ενισχύεται καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων υποχωρούν από υψηλά πολλών ετών — Ο χρυσός ενισχύεται καθώς υποχωρούν οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων

Ο χρυσός σημείωσε οριακή άνοδο την Παρασκευή, καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν και οι προσδοκίες για νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve αποδυναμώθηκαν. Η κίνηση προσέφερε κάποια ανακούφιση στο πολύτιμο μέταλλο μετά τη μεγάλη πτώση του Σεπτεμβρίου, αν και το υψηλό κόστος δανεισμού και οι κίνδυνοι στην αγορά ενέργειας εξακολουθούν να περιορίζουν την ανάκαμψη.

Κορυφαία σημεία

Οι τιμές του χρυσού αυξάνονται, με το spot gold να κινείται κοντά στα 4.200 $.
Οι χαμηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων στηρίζουν το πολύτιμο μέταλλο.
Οι προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων από τη Fed έχουν αποδυναμωθεί.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Το spot gold διαπραγματευόταν στα 4.186,05 $ ανά ουγγιά, σημειώνοντας άνοδο 0,21%, ενώ τα futures χρυσού Δεκεμβρίου ενισχύθηκαν κατά 0,32% στα 4.215,95 $, σύμφωνα με τα τελευταία δεδομένα της αγοράς. Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν σε όλη την καμπύλη την Πέμπτη, συμπεριλαμβανομένης της πτώσης της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου από το υψηλότερο επίπεδό της εδώ και 24 χρόνια, ανέφερε το Bloomberg.

Η πτώση των αποδόσεων αφήνει περιθώριο στον χρυσό

Η υποχώρηση των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων επηρεάζει άμεσα τον χρυσό, επειδή το πολύτιμο μέταλλο δεν αποδίδει τόκο. Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι επενδυτές μπορούν να获得σουν υψηλότερες αποδόσεις από το κρατικό χρέος, αυξάνοντας το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης χρυσού. Η πτώση των αποδόσεων μειώνει αυτό το μειονέκτημα.

Αυτή η σχέση άσκησε έντονη πίεση στον χρυσό τον Σεπτέμβριο. Το πολύτιμο μέταλλο υποχώρησε περίπου 6% μέσα στον μήνα, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν και οι αγορές προετοιμάστηκαν για αυστηρότερη νομισματική πολιτική.

Η τελευταία μετατόπιση ενισχύθηκε από τα σχόλια του αντιπροέδρου της Federal Reserve, Philip Jefferson. Δήλωσε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενδέχεται να χρειαστούν περισσότερο χρόνο για να确定σουν την κατάλληλη πορεία των επιτοκίων και ότι θα αξιολογήσουν τα νέα δεδομένα, τις οικονομικές προοπτικές και την ισορροπία των κινδύνων πριν προχωρήσουν σε περαιτέρω调整ές.

Η τιμολόγηση της αγοράς τοποθετεί πλέον την πιθανότητα αύξησης επιτοκίων τον Οκτώβριο περίπου στο 26%, έναντι περίπου 70% στις αρχές αυτής της εβδομάδας. Η Fed αύξησε το εύρος-στόχο της κατά 25 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, στο 3,75% έως 4%, και ο Jefferson δήλωσε ότι ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας, με τους ανοδικούς κινδύνους να εξακολουθούν να υπερισχύουν.

Οι ενεργειακοί κίνδυνοι περιπλέκουν τις προοπτικές των επιτοκίων

Ο χρυσός διαπραγματεύεται επίσης σε ένα αβέβαιο πληθωριστικό περιβάλλον. Οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν αυξημένες, καθώς η σύγκρουση με τη συμμετοχή των ΗΠΑ, του Ισραήλ και του Ιράν απειλεί τις ροές ενέργειας από τη Μέση Ανατολή. Το υψηλότερο ενεργειακό κόστος θα μπορούσε να επιβραδύνει την πρόοδο στον πληθωρισμό και να δυσκολέψει τη Fed να απομακρυνθεί από την περιοριστική πολιτική.

Ο Jefferson δήλωσε ότι τα πρόσφατα ενεργειακά σοκ ήταν μεταξύ των παραγόντων που διατηρούν τον βραχυπρόθεσμο πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα, αν και η βασική του εκτίμηση παραμένει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις θα συνεχίσουν να υποχωρούν καθώς οι επιδράσεις αυτές εξασθενούν.

Ο χρυσός παραμένει παγιδευμένος ανάμεσα στις αποδόσεις και τον πληθωρισμό

Ο χρυσός ανέκτησε μέρος της στήριξής του καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχωρούν και οι προσδοκίες για άμεση κίνηση της Fed μειώνονται. Οι χαμηλότερες αποδόσεις των ομολόγων περιορίζουν τον ανταγωνισμό από τα τοκοφόρα assets και μπορούν να καταστήσουν τον χρυσό συγκριτικά πιο ελκυστικό.

Το εμπόδιο είναι ότι οι πληθωριστικοί κίνδυνοι δεν έχουν εξαφανιστεί. Οι επίμονες ενεργειακές πιέσεις ή τα ισχυρότερα οικονομικά δεδομένα θα μπορούσαν να διατηρήσουν την περιοριστική νομισματική πολιτική και να ωθήσουν ξανά τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλότερα. Επομένως, μια διατηρήσιμη ανάκαμψη του χρυσού εξαρτάται όχι μόνο από την αναβολή μιας νέας αύξησης από τη Fed, αλλά και από το αν οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων θα συνεχίσουν να απομακρύνονται από τα πρόσφατα υψηλά τους.

Όπως αναφέραμε προηγουμένως, το premium της ζήτησης για χρυσό στηρίζει περαιτέρω κέρδη καθώς αυξάνονται οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;