Προβλέψεις για την τιμή του αργύρου: ΧΑΓ δοκιμάζει την υποστήριξη των 78 δολαρίων μετά από απότομο ράλι εξασθενεί

Το ασήμι δοκιμάζει κρίσιμη στήριξη κοντά στη ζώνη των 78-80 δολαρίων ανά ουγγιά την Τετάρτη, αφού υποχώρησε κάτω από ένα σύντομο τριήμερο ράλι, καθώς οι έμποροι κλείδωσαν τα κέρδη τους μετά από μια εκρηκτική πορεία σε έδαφος ρεκόρ. Η υποχώρηση έρχεται καθώς το αμερικανικό δολάριο σταθεροποιείται ενόψει ενός γεμάτου μακροοικονομικού ημερολογίου, με την έκθεση εργασίας της Παρασκευής να διαφαίνεται ως ο επόμενος σημαντικός καταλύτης για τις προσδοκίες των επιτοκίων και τη μεταβλητότητα των πολύτιμων μετάλλων.

Ενώ οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ έχουν αναγνωρίσει ότι μπορεί τελικά να χρειαστούν μειώσεις επιτοκίων για να διατηρηθεί η ανάπτυξη, οι αγορές αναμένουν επί του παρόντος ότι η πολιτική θα παραμείνει σε αναμονή, αφήνοντας το ασήμι παγιδευμένο μεταξύ ισχυρών μακροπρόθεσμων θεμελιωδών μεγεθών και βραχυπρόθεσμης μακροοικονομικής επιφυλακτικότητας.

Ανοδική τάση άθικτη αλλά η δυναμική ψύχεται μετά από ιστορική πορεία

Στο ημερήσιο διάγραμμα, η ευρύτερη ανοδική τάση του αργύρου παραμένει άθικτη αλλά εμφανώς τεντωμένη. Οι τιμές εκτινάχθηκαν περισσότερο από 140% κατά τη διάρκεια του 2025, ξεπερνώντας για λίγο τα 83,6 δολάρια, αφήνοντας τους δείκτες δυναμικής βαθιά εκτεταμένους. Η πρόσφατη βουτιά αντανακλά την ομαλοποίηση και όχι τη δομική κατάρρευση.

Δυναμική των τιμών SILVER (Πηγή: TradingView)

Ο ΕΜΑ των 20 ημερών κοντά στα 70 δολάρια σηματοδοτεί πλέον την πρώτη ουσιαστική τεχνική στήριξη, εάν βαθύνει η αποκόμιση κερδών, ενώ ο ΕΜΑ των 50 ημερών στην περιοχή των 62- 64 δολαρίων ορίζει ένα πιο σημαντικό καθοδικό μαξιλάρι. Ο ημερήσιος RSI έχει υποχωρήσει από την υπεραγορασμένη περιοχή, αλλά παραμένει πάνω από τα ουδέτερα επίπεδα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η ανοδική δυναμική έχει ψυχθεί χωρίς να γυρίσει αποφασιστικά πτωτικά. Αυτό το προφίλ είναι χαρακτηριστικό των ισχυρών τάσεων που μεταπίπτουν σε παγίωση παρά σε άμεση αντιστροφή.

Η ενδοημερήσια δομή ενισχύει αυτή την ερμηνεία. Στο διάγραμμα 30 λεπτών, το ασήμι έχει εισέλθει σε μια ασταθή ενοποίηση μετά την υποχώρηση κάτω από τα 80 δολάρια. Οι δείκτες υπερτάσης έχουν γίνει πτωτικοί σε σύντομο χρονικό διάστημα και οι παραβολικές κουκίδες SAR βρίσκονται τώρα πάνω από την τιμή, σηματοδοτώντας βραχυπρόθεσμη πίεση. Ωστόσο, η καθοδική συνέχεια ήταν περιορισμένη, με τους αγοραστές να μπαίνουν επανειλημμένα κοντά στα 78 δολάρια. Τα μοτίβα όγκου δεν παρουσιάζουν ενδείξεις επιθετικής κατανομής, υποστηρίζοντας την άποψη ότι πρόκειται για διορθωτική χώνεψη μετά από μια παραβολική κίνηση.

Μακροοικονομικοί αντίξοοι άνεμοι συγκρούονται με υποστηρικτικά θεμελιώδη μεγέθη

Οι μακροοικονομικές δυνάμεις διαμορφώνουν τη βραχυπρόθεσμη δράση των τιμών. Ένα ισχυρότερο δολάριο των ΗΠΑ έχει επιβαρύνει τα πολύτιμα μέταλλα, καθώς οι έμποροι επανατοποθετούνται ενόψει των βασικών αμερικανικών δεδομένων. Η έκθεση για την απασχόληση του Δεκεμβρίου είναι κεντρική, δεδομένων των επιπτώσεών της για την πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Με το χρονοδιάγραμμα μείωσης των επιτοκίων να παραμένει αβέβαιο, οι αγορές ράβδων έχουν μετατοπιστεί σε στάση αναμονής.

Ταυτόχρονα, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν υποστηρικτικοί. Οι συνεχιζόμενες παγκόσμιες εντάσεις και η περιοδική ζήτηση ασφαλών καταφυγίων συνεχίζουν να θέτουν ένα πάτωμα κάτω από τον χρυσό και το ασήμι, ακόμη και καθώς οι βραχυπρόθεσμες ροές γίνονται τακτικές. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα ράλι του αργύρου τους τελευταίους μήνες δεν καθοδηγήθηκαν μόνο από τη μακροοικονομική αντιστάθμιση αλλά και από τη σύσφιξη των φυσικών συνθηκών.

Θεμελιωδώς, η ιστορία του αργύρου εκτείνεται πέρα από τη νομισματική πολιτική. Τα διαρθρωτικά ελλείμματα προσφοράς παραμένουν μια βασική άγκυρα. Ο άργυρος παράγεται σε μεγάλο βαθμό ως υποπροϊόν άλλων εξορυκτικών δραστηριοτήτων, περιορίζοντας την ανταπόκριση της προσφοράς ακόμη και όταν η ζήτηση επιταχύνεται. Η βιομηχανική κατανάλωση που συνδέεται με τα φωτοβολταϊκά, τα ηλεκτρικά οχήματα, τα ηλεκτρονικά και τις ανανεώσιμες υποδομές συνεχίζει να αυξάνεται, περιορίζοντας τα αποθέματα και μειώνοντας τα διαθέσιμα αποθέματα. Οι εισροές ETF και τα μειωμένα αποθέματα του χρηματιστηρίου έχουν υπογραμμίσει αυτούς τους περιορισμούς, διαχωρίζοντας τον τρέχοντα κύκλο από τις καθαρά κερδοσκοπικές εξάρσεις.

Τα βασικά επίπεδα καθορίζουν την επόμενη απόφαση κατεύθυνσης

Το ανοδικό σενάριο εξαρτάται από τη διατήρηση του αργύρου στη ζώνη των 78-80 δολαρίων και την ανάκτηση της ανοδικής δυναμικής. Μια διατηρήσιμη κίνηση πάνω από τα $82-$85 θα αποκαθιστούσε τη δύναμη της τάσης και θα άνοιγε εκ νέου την πορεία προς τα πρόσφατα υψηλά κοντά στα $86-$88. Στις δομικά ανοδικές προβλέψεις, ορισμένοι αναλυτές συνεχίζουν να επισημαίνουν τη δυνατότητα για επίπεδα $100 και άνω, εάν υλοποιηθούν οι περικοπές των επιτοκίων και τα ελλείμματα προσφοράς διατηρηθούν.

Η πτωτική περίπτωση αποκτά μεγαλύτερη σημασία εάν τα 78 δολάρια αποτύχουν αποφασιστικά. Κάτω από αυτό το επίπεδο, η προσοχή μετατοπίζεται γρήγορα στον ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στα $70-$72. Μια διάσπαση εκεί θα μπορούσε να προκαλέσει βαθύτερη υποχώρηση προς τον ΕΜΑ 50 ημερών, ιδιαίτερα εάν οι πιέσεις στα περιθώρια κέρδους των προθεσμιακών συμβολαίων και η μόχλευση των θέσεων αγοράς επιδεινώσουν τις πωλήσεις. Οι πρόσφατες αυξήσεις στις απαιτήσεις περιθωρίου προσθέτουν ένα άλλο επίπεδο βραχυπρόθεσμου κινδύνου.

Για τους συναλλασσόμενους, το ασήμι παραμένει σε ένα εύρος τιμών μέχρι να ξεπεράσει αποφασιστικά την αντίσταση ή τη στήριξη. Η καταδίωξη της δύναμης χωρίς επιβεβαίωση ενέχει κίνδυνο, ενώ τα τακτικά σορτς κοντά σε αποτυχημένες διασπάσεις παραμένουν βιώσιμα. Οι συναλλασσόμενοι θα πρέπει να αναζητήσουν συνεχή αποδοχή πάνω από τα 82 δολάρια για να αποκαταστήσουν την ανοδική τάση. Οι μακροπρόθεσμοι συμμετέχοντες μπορούν να συνεχίσουν να βλέπουν τις υποχωρήσεις ως ευκαιρίες, υπό την προϋπόθεση ότι τα διαρθρωτικά θεμελιώδη στοιχεία παραμένουν άθικτα και ο κίνδυνος διαχειρίζεται σε δόσεις.

Η παύση του αργύρου είναι μια φυσιολογική αντίδραση σε ένα εξαιρετικό ράλι. Το κρίσιμο ερώτημα είναι κατά πόσον η τιμή μπορεί να δημιουργήσει μια ανθεκτική βάση σε υψηλότερα επίπεδα και να επιταχυνθεί εκ νέου, αντί να ξεδιπλωθεί απότομα προς τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους.

Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, η φάση διάσπασης του αργύρου τροφοδοτήθηκε από ένα μείγμα ζήτησης ασφαλών καταφυγίων και αυστηρότερων φυσικών συνθηκών, με τους εμπόρους να επισημαίνουν επανειλημμένα την περιορισμένη προσφορά ορυχείων, τα επίμονα ελλείμματα και την ισχυρή βιομηχανική έλξη από την ηλιακή ενέργεια και τον εξηλεκτρισμό. Αυτό το πλαίσιο δεν έχει εξαφανιστεί σε αυτή την υποχώρηση. Η αγορά απλώς μετατοπίζεται από την επέκταση που καθοδηγείται από τη δυναμική σε ενοποίηση και το επόμενο σκέλος θα εξαρτηθεί από το αν οι μακροοικονομικοί αντίπαλοι θα εξασθενήσουν προτού η τιμή αναγκαστεί να επιστρέψει προς την ανοδική ζώνη στήριξης των 20 ημερών.