Πρόβλεψη τιμής αργύρου: Το XAG υποχωρεί κάτω από τα 77 δολάρια μετά από ιστορική άνοδο

Το ασήμι υποχωρεί μετά από μια εκρηκτική πορεία, διαπραγματευόμενο λίγο κάτω από τη ζώνη των 76-77 δολαρίων την Πέμπτη, καθώς προχωρά ο Ιανουάριος. Η υποχώρηση φαίνεται απότομη επιφανειακά, αλλά το ευρύτερο πλαίσιο έχει σημασία.

Δεν πρόκειται για διάσπαση της τάσης. Πρόκειται για μια φάση ψύξης μετά από ένα από τα ισχυρότερα ράλι που έχει σημειώσει το ασήμι τα τελευταία χρόνια, το οποίο καθοδηγείται από την τεντωμένη δυναμική, το σταθερότερο δολάριο ΗΠΑ και την επιφυλακτικότητα ενόψει των σημαντικών σημάτων πολιτικής των ΗΠΑ. Η αγορά μεταβαίνει από την επιτάχυνση στην πέψη, όχι από την ανοδική στην πτωτική τάση.

Η ισχυρή τάση διατηρείται παρά την επαναφορά της δυναμικής

Το ημερήσιο διάγραμμα υπογραμμίζει πόσο ισχυρή παραμένει η υποκείμενη δομή. Το ράλι του αργύρου από τα χαμηλά της άνοιξης ήταν αδυσώπητο, ωθώντας την τιμή πολύ πάνω από τους μακροπρόθεσμους μέσους όρους της και σε επίπεδα που λίγοι περίμεναν τόσο γρήγορα. Ακόμη και μετά την πρόσφατη υποχώρηση, η τιμή παραμένει άνετα πάνω από τον ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στα 70,8 δολάρια και τον ΕΜΑ 50 ημερών γύρω στα 62,4 δολάρια. Οι ΕΜΑ 100 και 200 ημερών βρίσκονται πολύ χαμηλότερα, κοντά στα 54,9 και 47,1 δολάρια, υπογραμμίζοντας πόσο εκτεταμένη και ισχυρή ήταν η ευρύτερη κίνηση. Αυτά τα επίπεδα σχηματίζουν ένα βαθύ μαξιλάρι δομικής στήριξης και έχουν πολύ μεγαλύτερη σημασία από την τελευταία ακολουθία κόκκινων κεριών.

Δυναμική τιμών SILVER (Πηγή: TradingView)

Οι δείκτες ορμής λένε μια παρόμοια ιστορία. Ο ημερήσιος RSI έχει ψυχρανθεί από τις ακραία υπεραγορασμένες ενδείξεις πάνω από το 70 πίσω προς το χαμηλό 60. Αυτή η επαναφορά είχε καθυστερήσει. Το ράλι είχε φτάσει σε ένα στάδιο όπου η ανοδική πρόοδος γινόταν ασταθής, καθοδηγούμενη περισσότερο από τη δυναμική παρά από τη νέα συμμετοχή. Αυτή η υποχώρηση ανακουφίζει από αυτή την πίεση χωρίς να βλάψει την τάση. Είναι σημαντικό ότι ο RSI παραμένει αρκετά πάνω από το ουδέτερο επίπεδο, σηματοδοτώντας ότι το ασήμι εξακολουθεί να βρίσκεται σταθερά σε ανοδικό έδαφος παρά τη διόρθωση.

Η δυναμική του όγκου ενισχύει την ερμηνεία της ενοποίησης και όχι της διανομής. Η άνοδος προς τα πρόσφατα υψηλά ήρθε με έντονη συμμετοχή, ενώ η υποχώρηση εκτυλίχθηκε σε ελαφρύτερο όγκο. Αυτό το μοτίβο είναι χαρακτηριστικό της κατοχύρωσης κερδών, όχι του πανικού. Οι πωλητές είναι ενεργοί, αλλά δεν υπερτερούν των αγοραστών. Αντίθετα, η αγορά περιστρέφεται από επιθετικές θέσεις αγοράς προς πιο υπομονετικές τοποθετήσεις.

Η βραχυπρόθεσμη πίεση συναντά υποστηρικτικό μακροοικονομικό σκηνικό

Στο διάγραμμα των 30 λεπτών, η βραχυπρόθεσμη πίεση είναι πιο εμφανής. Ο άργυρος έχει διολισθήσει κάτω από τη βραχυπρόθεσμη υπερτάση του, με τις τελείες SAR πάνω από το κεφάλι, επιβεβαιώνοντας μια βραχυπρόθεσμη πτωτική τάση. Τα ράλι των δύο τελευταίων συνεδριάσεων περιορίστηκαν γρήγορα και η τιμή έχει διαμορφώσει μια δομή χαμηλότερου-υψηλού. Παρόλα αυτά, οι βουτιές προς την περιοχή των μέσων 75 δολαρίων προσέλκυσαν προσφορές, διατηρώντας την πτώση ομαλή. Αυτή η ασταθής, επικαλυπτόμενη συμπεριφορά προηγείται συχνά του σχηματισμού εύρους τιμών παρά της αντιστροφής τάσης.

Οι μακροοικονομικοί παράγοντες βοηθούν στην εξήγηση του δισταγμού. Το αμερικανικό δολάριο έχει σταθεροποιηθεί καθώς οι αγορές χωνεύουν τα μικτά οικονομικά στοιχεία. Τα στοιχεία για τις κενές θέσεις εργασίας και την ιδιωτική μισθοδοσία έδειξαν κάποια ψυχρότητα στην αγορά εργασίας, αλλά όχι αρκετή για να επιβάλει μια άμεση αλλαγή στην πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Οι έμποροι αποδίδουν υψηλή πιθανότητα τα επιτόκια να παραμείνουν αμετάβλητα στην επόμενη συνεδρίαση, παρόλο που οι προσδοκίες για πολλαπλές μειώσεις αργότερα μέσα στο έτος επιμένουν. Αυτός ο συνδυασμός τείνει να επιβαρύνει το ασήμι βραχυπρόθεσμα, ιδίως μετά από μια ισχυρή πορεία, χωρίς να υπονομεύει τη μακροπρόθεσμη ανοδική υπόθεση.

Η γεωπολιτική συνεχίζει να παρέχει στήριξη στο παρασκήνιο. Η συνεχιζόμενη εμπλοκή των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα και οι αυξανόμενες εντάσεις μεταξύ Κίνας και Ιαπωνίας δεν οδηγούν σε ενδοημερήσιες διακυμάνσεις, αλλά συμβάλλουν στη διατήρηση της ζήτησης για σκληρά περιουσιακά στοιχεία. Το ασήμι, όπως και ο χρυσός, επωφελείται από αυτό το περιβάλλον, αν και η υψηλότερη μεταβλητότητά του ενισχύει τόσο τις προόδους όσο και τις υποχωρήσεις.

Σε αντίθεση με τον χρυσό, το ασήμι φέρει επίσης μια σημαντική συνιστώσα βιομηχανικής ζήτησης, η οποία παραμένει κεντρική στην πιο μακροπρόθεσμη αφήγηση. Οι περιορισμοί της προσφοράς έχουν περιορίσει τη φυσική αγορά, ενώ οι επενδυτικές ροές έχουν παραμείνει ανθεκτικές. Αυτή η ισορροπία έχει συμβάλει στη διατήρηση του αργύρου κοντά σε ιστορικά επίπεδα, ακόμη και όταν η δυναμική εξασθενεί. Η τρέχουσα υποχώρηση δεν έχει μεταβάλει ουσιαστικά αυτά τα θεμελιώδη μεγέθη.

Τα βασικά επίπεδα καθορίζουν την επόμενη φάση

Από τεχνικής άποψης, τα επόμενα επίπεδα είναι ξεκάθαρα. Στην καθοδική πλευρά, η ζώνη των 75-74 δολαρίων είναι η πρώτη περιοχή που πρέπει να παρακολουθήσουμε. Μια διατηρήσιμη διάσπαση κάτω από αυτή την περιοχή θα ανοίξει πιθανότατα την πόρτα σε μια βαθύτερη υποχώρηση προς τον ΕΜΑ 20 ημερών κοντά στα $71. Αυτό θα εξακολουθούσε να χαρακτηρίζεται ως μια υγιής υποχώρηση στο πλαίσιο μιας ευρύτερης ανοδικής τάσης. Κάτω από αυτό, η περιοχή των $62-$64 γύρω από τον ΕΜΑ 50 ημερών αντιπροσωπεύει μια πολύ πιο σημαντική ζώνη στήριξης και πιθανότατα θα προσελκύσει μακροπρόθεσμους αγοραστές.

Όσον αφορά την άνοδο, το ασήμι πρέπει να ανακτήσει αποφασιστικά τα 77 δολάρια για να σταθεροποιήσει τη βραχυπρόθεσμη δυναμική του. Η αποδοχή του πάνω από τα 80 δολάρια θα επαναφέρει στο προσκήνιο τα πρόσφατα υψηλά και θα ανοίξει εκ νέου την πορεία προς νέα ρεκόρ. Χωρίς αυτή τη διεκδίκηση, η μεταβλητότητα είναι πιθανό να παραμείνει αυξημένη καθώς η αγορά συνεχίζει να χωνεύει τα κέρδη.

Για τους βραχυπρόθεσμους διαπραγματευτές, οι συνθήκες παραμένουν δύσκολες. Η δυναμική έχει στραφεί κατά των καθυστερημένων longs και η προσφορά πάνω από το κεφάλι είναι βαριά. Οι τακτικές προσεγγίσεις γύρω από σαφώς καθορισμένες στηρίξεις και αντιστάσεις προσφέρουν καλύτερη απόδοση κινδύνου από το κυνήγι των ανακάμψεων. Για τους μακροπρόθεσμους συμμετέχοντες, η εικόνα παραμένει εποικοδομητική. Το ασήμι εξακολουθεί να βρίσκεται σε μια ισχυρή ανοδική τάση που υποστηρίζεται από τη δομική ζήτηση, την περιορισμένη προσφορά και ένα μακροοικονομικό σκηνικό που ευνοεί τα σκληρά περιουσιακά στοιχεία σε βάθος χρόνου.

Όπως συζητήθηκε προηγουμένως, η άνοδος του αργύρου τροφοδοτήθηκε από μια σπάνια ευθυγράμμιση της ζήτησης ασφαλών καταφυγίων και της περιορισμένης φυσικής προσφοράς, με τη βιομηχανική κατανάλωση να επιταχύνεται ακόμη και όταν τα αποθέματα αραίωναν. Αυτό το πλαίσιο παραμένει άθικτο κατά τη διάρκεια αυτής της υποχώρησης, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά παγιώνει τη δύναμη αντί να εγκαταλείψει την ευρύτερη ανοδική θέση.