Banco de Grecia anticipa subida de tipos del BCE en junio por riesgos inflacionarios

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Ciaran Ryan

14.05.2026

Banco de Grecia anticipa subida de tipos del BCE en junio por riesgos inflacionarios — BCE subiría tipos en junio

La perspectiva de una nueva subida de tipos en la eurozona gana peso mientras persisten las presiones sobre la energía y la inflación. El gobernador del Banco de Grecia, Yannis Stournaras, señala que el movimiento del Banco Central Europeo en junio depende en gran medida de la evolución del petróleo y de la apertura del estrecho de Ormuz.

Κορυφαία σημεία

El gobernador del Banco de Grecia anticipa que el BCE subirá los tipos en junio y podría aplicar más aumentos si la inflación persiste.
Stournaras advierte que si el precio del petróleo permanece elevado y la inflación aumenta fuertemente, el BCE podría endurecer más la política, afectando el crecimiento.
Grecia afronta mejor la situación por su posición fiscal y bancaria sólida, pero Stournaras urge mantener prudencia fiscal y avanzar en reformas estructurales.

Señales monetarias y condicionantes energéticos

Según Naftemporiki, Stournaras adelanta que el BCE se encamina a elevar los tipos en junio y deja abierta la posibilidad de más incrementos si las presiones inflacionarias resultan fuertes y persistentes.

Durante una intervención en una conferencia organizada por Financial Times y Kathimerini, el gobernador del banco central griego afirma que todo depende de cuándo se abran los estrechos de Ormuz. Añade que, si el precio del petróleo se mantiene en los niveles actuales, la economía europea se mueve entre un escenario adverso y otro aún más negativo.

Stournaras sostiene que, si el repunte de la inflación es limitado, el BCE opta por una subida pequeña de los tipos. Sin embargo, advierte que, si la inflación aumenta con fuerza y se mantiene durante un periodo prolongado, la autoridad monetaria puede verse obligada a entrar en un escenario mucho más severo, con impacto en el crecimiento además del encarecimiento de los precios.

Posición de Grecia y efectos para la economía

El gobernador afirma que Grecia está en una posición comparativamente mejor por sus resultados de años anteriores y por contar con márgenes de seguridad en el frente fiscal, en la banca, en las aseguradoras y en las empresas no financieras con buena rentabilidad.

A su juicio, esa situación permite afrontar la crisis con mayor libertad de acción que en episodios anteriores, cuando el país coincidía con una crisis fiscal y bancaria, aunque no basta para neutralizar todos los efectos de un choque externo. En el plano político, se muestra convencido de que el país tendrá gobierno y parlamento capaces de adoptar las medidas necesarias si la situación lo exige, y recalca que la inacción sería el peor escenario.

Stournaras también pide mantener una política fiscal responsable, la estabilidad financiera y la continuidad de las reformas. Sobre el Fondo de Recuperación, afirma que ya deja huella en la economía griega porque el acceso a los recursos está ligado a cerca de 300 reformas, que se traducen en mayor productividad y en un crecimiento económico más elevado.

Σε προηγούμενο άρθρο μας για τους κινδύνους στην ενεργειακή τροφοδοσία της Ευρώπης και την εκτίναξη του κόστους φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας, αναλύσαμε πώς η αστάθεια στον Κόλπο και η στροφή προς LNG διατηρούν τις πιέσεις στις τιμές. Επισημάναμε ότι η υποκατάσταση της εξάρτησης από το ρωσικό αέριο με εισαγωγές LNG αυξάνει τους γεωπολιτικούς κινδύνους και επιβαρύνει την ανταγωνιστικότητα της ευρωπαϊκής βιομηχανίας, ενώ οι επενδύσεις σε αποθήκευση ενέργειας παραμένουν κρίσιμες αλλά ακόμη περιορισμένης διάρκειας.

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