Η Microsoft βρίσκει στήριξη από τη Nvidia καθώς ενισχύεται ο κύκλος των υποδομών AI

Traders Union
Όλες οι ειδήσεις
Μετοχές
Η Microsoft βρίσκει στήριξη από τη Nvidia καθώς ενισχύεται ο κύκλος των υποδομών AI

Όλες οι ειδήσεις

Κορυφαίες Ειδήσεις

Οι Επιλογές των Συντακτών

Μετοχές

Κρυπτονομίσματα

Οικονομία

Νομίσματα

Εμπορεύματα

Επιχειρήσεις & Πλούτος

Οι Φωνές της Αγοράς

Anton Kharitonov

27.08.2026

Η Microsoft βρίσκει στήριξη από τη Nvidia καθώς ενισχύεται ο κύκλος των υποδομών AI — Microsoft

Η MSFT διαπραγματεύεται γύρω στα $503 στις 27 Αυγούστου, με στήριξη από τα ισχυρά αποτελέσματα της Nvidia και τη βελτίωση του κλίματος σε ολόκληρο τον κλάδο της AI. Η Nvidia ξεπέρασε τις προσδοκίες για τα τριμηνιαία έσοδα και έδωσε ισχυρές προβλέψεις, επιβεβαιώνοντας ότι η ζήτηση για υποδομές AI παραμένει υψηλή.

Αυτό το άρθρο μεταφράστηκε από το πρωτότυπο. Διαβάστε την αρχική έκδοση από τον ανταποκριτή μας εδώ.

Για τη Microsoft, αυτό αποτελεί θετικό σήμα κυρίως επειδή μειώνει τις ανησυχίες για απότομη επιβράδυνση των εταιρικών δαπανών σε υπολογιστική ισχύ. Παράλληλα, η αγορά αντιμετωπίζει ολοένα και περισσότερο την MSFT όχι απλώς ως ένα αυτόνομο στοίχημα στη Copilot ή την OpenAI, αλλά ως έναν από τους βασικούς ωφελημένους του συνεχιζόμενου επενδυτικού κύκλου στα data centers και την AI για επιχειρήσεις. Σημαντικός παράγοντας είναι η ικανότητα της Microsoft να θέσει γρήγορα σε λειτουργία τη δυναμικότητα που έχει ήδη παραγγελθεί.

Η επέκταση της δυναμικότητας αποτελεί βασική επιχειρησιακή δοκιμασία

Η εταιρεία αναμένει ανάπτυξη του Azure περίπου 45% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες το τρέχον τρίμηνο, ενώ η ζήτηση συνεχίζει να υπερβαίνει τη διαθέσιμη δυναμικότητα. Κατά το προηγούμενο οικονομικό έτος, η Microsoft έθεσε σε λειτουργία 88 data centers, ενώ ο χρόνος από την παράδοση των GPU έως την εγκατάσταση του εξοπλισμού στις μεγαλύτερες περιοχές της σχεδόν υποδιπλασιάστηκε.

Επομένως, ο βασικός βραχυπρόθεσμος επιχειρησιακός κίνδυνος δεν είναι η έλλειψη πελατών, αλλά πιθανές καθυστερήσεις στη σύνδεση των νέων εγκαταστάσεων με τα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, στις παραδόσεις εξοπλισμού και στην ταχύτητα με την οποία οι επενδύσεις σε υποδομές μετατρέπονται σε επί πληρωμή cloud workloads. Ο παράγοντας αυτός ενδέχεται να καταστεί σημαντικότερος για τη μετοχή από μια νέα αύξηση των συνολικών CapEx.

Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων περιορίζουν τα περιθώρια ανόδου της αποτίμησης

Το μακροοικονομικό περιβάλλον σήμερα είναι μάλλον ουδέτερο για την MSFT. Οι αρχικές αιτήσεις για επίδομα ανεργίας μειώθηκαν στις 203.000, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ, ενώ ο βασικός δείκτης PCE παρέμεινε χθες στο 3,3% σε ετήσια βάση. Με άλλα λόγια, η εταιρική οικονομία παραμένει αρκετά ισχυρή ώστε να στηρίζει τους προϋπολογισμούς IT, όμως ο πληθωρισμός δεν επιτρέπει ταυτόχρονα στην αγορά να αναμένει ταχείες μειώσεις επιτοκίων.

Η απόδοση του 10ετούς Treasury διαμορφώνεται σήμερα γύρω στο 4,65%-4,67%, ενώ η απόδοση του 30ετούς βρίσκεται κοντά στο 5,17%. Αυτά τα επίπεδα παραμένουν υψηλά για μετοχές των οποίων οι αποτιμήσεις εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τα μελλοντικά κέρδη, επομένως η θετική επίδραση των ισχυρών αποτελεσμάτων της Nvidia αντισταθμίζεται εν μέρει από το κόστος κεφαλαίου. Μια πιο αισθητή υποχώρηση της απόδοσης του 10ετούς κάτω από το 4,60% θα αποτελούσε πολύ ισχυρότερο καταλύτη για την MSFT από την τρέχουσα κίνησή της σε στενό εύρος.

Τα $510 παραμένουν βασικό επίπεδο διάσπασης

Ως αποτέλεσμα, η βραχυπρόθεσμη ισορροπία για την MSFT φαίνεται μέτρια θετική, αλλά για διαφορετικό λόγο από ό,τι αμέσως μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων. Η αγορά έλαβε πρόσθετη επιβεβαίωση από τη Nvidia ότι ο κύκλος της AI παραμένει ανθεκτικός, ενώ το επόμενο ερώτημα είναι αν η Microsoft μπορεί να επεκτείνει τις φυσικές υποδομές της αρκετά γρήγορα ώστε να αξιοποιήσει αυτή τη ζήτηση.

Όσο η μετοχή διατηρείται πάνω από την περιοχή των $485-$490, οι αγοραστές διατηρούν τη δυνατότητα επανεξέτασης των $510, ενώ μια διατηρήσιμη κίνηση πάνω από αυτό το επίπεδο, όπως προειδοποίησα στο Η Microsoft πλησιάζει τα $500 καθώς οι επενδυτές αναζητούν σαφέστερη εικόνα για την κερδοφορία της AI, θα άνοιγε τον δρόμο προς τα $520 και υψηλότερα. Μια επιστροφή κάτω από τα $480, ειδικά σε συνδυασμό με νέα άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, θα αύξανε και πάλι τον κίνδυνο διόρθωσης προς τα $470-$460.

Αυτό το υλικό μπορεί να περιέχει απόψεις τρίτων, κανένα από τα δεδομένα και τις πληροφορίες σε αυτήν την ιστοσελίδα δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή σύμφωνα με την Αποποίηση Ευθυνών μας. Ενώ τηρούμε αυστηρή Συντακτική Ακεραιότητα, αυτή η ανάρτηση μπορεί να περιέχει αναφορές σε προϊόντα από τους συνεργάτες μας.

Σας άρεσε αυτό το άρθρο;