Opción de venta: Cómo utilizar en el comercio (con ejemplos)
Una opción de venta es un tipo de contrato de opciones que otorga al comprador del contrato el derecho a vender un activo en una fecha posterior predeterminada, a un precio que se especifica en el punto de inicio del contrato.
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Espera que el activo subyacente baje de precio.
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Desea protegerse frente a una subida del activo subyacente.
Considere la posibilidad de comprar opciones de venta cuando:
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Espera que el activo subyacente suba de precio.
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Desea generar ingresos. La venta de opciones de venta puede ser una buena forma de generar ingresos, aunque no crea que el precio del activo subyacente vaya a subir.
Podría aceptar el riesgo de vender opciones de venta cuando:
Las opciones de venta son instrumentos financieros versátiles pero complejos que ofrecen a los operadores la oportunidad de beneficiarse de la caída de los precios de los activos o de proteger las posiciones existentes. Esta herramienta de inversión estratégica puede utilizarse como cobertura frente a caídas más amplias del mercado y como medio para beneficiarse del descenso del valor de un activo.
Sin embargo, aprender a utilizar correctamente las opciones de venta puede resultar increíblemente complicado, sobre todo para los operadores principiantes. En este artículo, Traders Union presenta a los lectores los contratos de opciones de venta, explicando las estrategias de compra y venta de opciones de venta.
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¿Se puede operar con opciones con 100 $?
Sí, puede operar con opciones con 100 $. Algunos corredores le permiten entrar en posiciones de opciones con una cantidad relativamente pequeña de capital, haciendo que el comercio de opciones sea accesible a los inversores con fondos limitados.
¿Qué es una opción de venta?
Las opciones son un tipo de contrato derivado, lo que significa que su valor se deriva del de un activo subyacente. Cuando usted compra un contrato de opciones, convirtiéndose así en titular de una opción, adquiere el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente a un precio de "ejercicio" predeterminado en una fecha posterior de "vencimiento" especificada. Al iniciar el contrato, el titular de la opción paga una comisión por este derecho, que denominamos "prima".
Los contratos de opciones se dividen en dos tipos: "Opciones de compra y opciones de venta. Cuando un comprador abre una opción de compra, obtiene el derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio predeterminado. Por el contrario, si opta por una opción de venta, adquiere el derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio cuando llegue la fecha de vencimiento del contrato.
En términos sencillos, comprar un contrato de opción de venta significa que espera que el precio del activo subyacente baje en el futuro, y el contrato le permite vender a un precio más alto en el futuro. Una opción de compra significa que espera que el precio del activo subyacente aumente, por lo que abre un contrato de opciones que le permite comprarlo a su precio actual más bajo cuando venza el contrato. Las opciones de venta se basan en un sentimiento bajista, mientras que las opciones de compra son alcistas.
Al hablar de contratos de opciones, debe conocer el significado de estos términos clave:
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Activo subyacente: Al iniciar un contrato de opciones, está especulando con que el precio de un activo, como una acción o un par de divisas, alcance un valor determinado. Se trata del activo subyacente, en el que se basa el valor del contrato de opciones.
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Precio de ejercicio: El precio de ejercicio, a veces denominado precio de ejercicio, es el precio al que puede venderse o comprarse el activo subyacente una vez que vence el contrato. Cuando se compra un contrato de opciones, se cotiza a varios precios de ejercicio por encima y por debajo del valor actual de mercado del activo subyacente.
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Prima: Se denomina así al precio actual de mercado de un contrato de opciones. El corredor que vende el contrato de opciones recibe la prima. En el caso de las opciones sobre acciones, la prima representa un importe en dólares por acción, y la mayoría de los contratos representan 100 acciones. Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta el vencimiento de un contrato, mayor será la prima.
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Vencimiento: El vencimiento es la fecha en la que vencerá el contrato de opciones. Esta fecha se elige cuando se inicia el contrato y significa el momento exacto en que el precio de ejercicio se comparará con el valor del activo y se ejecutará o aprobará su compra o venta.
¿Cómo funciona una opción de venta?
Una opción de venta permite a los operadores beneficiarse de las caídas económicas cuando se sienten bajistas respecto a un activo o mercado concreto. Cuanto más disminuye el valor de un activo subyacente, más valiosa se vuelve una opción de venta. Las opciones de venta pueden utilizarse para generar beneficios cuando el mercado en general sufre caídas, o para diversificar una cartera como protección frente a dichas caídas. Cuando se compra un contrato de opción de venta, suele representar 100 unidades de la acción subyacente, mientras que en el caso de Forex suele ser 100.000 unidades de la divisa subyacente (el tamaño de los contratos puede variar en función del activo subyacente).
Imaginemos un escenario de negociación en el que nuestro operador Jason se siente bajista con respecto a las acciones de Meta (META). El precio actual de la acción META es de 350 $ por acción, y decide invertir 500 $ utilizando una estrategia de opción de venta. Opta por un precio de ejercicio de 345 $ y una fecha de vencimiento de un mes en el futuro, pagando una prima de 5 $ por acción por un contrato sobre 100 acciones de META, por un total de 500 $.
Al acercarse la fecha de vencimiento, las acciones de META cotizan a 330 $, por debajo del precio de ejercicio de 345 $. Jason ejerce su derecho a vender 100 acciones de META al precio de ejercicio acordado de 345 $, a pesar de que el precio de mercado ha bajado a 330 $. El resultado es un beneficio de 1.500 $. Después de contabilizar la prima inicial pagada, Jason ha obtenido un beneficio de 1.000 $ (excluidas las comisiones) en este contrato de opción de venta.
En este escenario, dado que el precio actual de las acciones META es inferior al precio de ejercicio de la opción, la opción de venta se considera "in the money". Jason, como comprador, hace uso de su derecho a vender las acciones al precio de ejercicio acordado, lo que resulta rentable dado el movimiento bajista del mercado.
Cómo negociar opciones de venta
Para demostrar cómo comprar y vender opciones de venta, utilizaremos el terminal de negociación de opciones de AvaTrade. AvaTrade es un broker irlandés con un alto nivel de confianza y fiabilidad, con más de 300.000 usuarios registrados y más de 2 millones de transacciones realizadas cada mes. Son líderes del mercado con oficinas en 10 países y acreditación en los cinco continentes. Hemos realizado una revisión exhaustiva de su plataforma de negociación, asignándole una puntuación de 8,10 sobre 10. Puede ver la reseña completa aquí: Análisis de AvaTrade.
Estrategia de negociación: Ejemplo de compra de una opción de venta
La compra de una opción de venta puede ser una gran manera de beneficiarse de las recesiones económicas más amplias si se hace de la manera correcta. La estrategia se utiliza para capitalizar la posible caída del precio de un activo subyacente. Por lo general, se aconseja que sólo los operadores experimentados operen con opciones de venta. Si sus análisis técnicos y fundamentales indican que el precio de un activo va a bajar, las opciones de venta ofrecen ganancias apalancadas en comparación con la simple compra del propio activo. Una pequeña inversión en una opción de venta puede reportar un beneficio mucho mayor si el precio cae por debajo del precio de ejercicio.
Ejemplo de compra de una opción de venta
Veamos este ejemplo de opción de venta utilizando AvaTrade. Aquí, el precio actual del EUR/USD pronosticado para hoy por los analistas de Traders Union
Posibles resultados:
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El precio cae por debajo del precio de ejercicio:Si el EUR/USD cae por debajo de 1,09200 en un plazo de 7 días, nuestra opción de venta estará "in the money". Podemos ejercer la opción para vender EUR/USD a 1,09200, incluso si el precio de mercado es inferior, obteniendo un beneficio por la diferencia.
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El precio se mantiene por encima del Strike:Si el EUR/USD se mantiene por encima de 1,09200 al vencimiento, la opción expira sin valor. Perderemos la prima pagada por la opción, pero no se producen más pérdidas.
👍 Pros
Veamos las ventajas de comprar una opción de venta:
• Cobertura de posiciones largas: Las opciones de venta pueden utilizarse para cubrir posiciones largas existentes. Puede proteger su cartera comprando opciones de venta, para protegerse de posibles movimientos a la baja del mercado. Esta estrategia mitiga el riesgo y añade una capa de seguridad a los inversores a largo plazo.
• Beneficiarse de las caídas del mercado: La compra de opciones de venta le permite beneficiarse de las caídas previstas del mercado. Si el valor del mercado o de un activo concreto disminuye, la opción de venta puede aumentar de precio, proporcionando un contrapeso frente a posibles pérdidas en otras partes de su cartera.
• Riesgo controlado: A diferencia de la venta en corto, en la que las pérdidas pueden ser ilimitadas, la compra de opciones de venta conlleva un riesgo bien definido y limitado. La pérdida máxima se limita a la prima pagada por la opción de venta, lo que permite conocer claramente el potencial de pérdidas.
• Flexibilidad: Las opciones de venta pueden utilizarse para estrategias de negociación a corto o largo plazo.
👎 Contras
La compra de opciones de venta también tiene sus inconvenientes. Algunos de ellos son:
• Punto de equilibrio: Para beneficiarse de la compra de opciones de venta, el precio del activo subyacente debe bajar lo suficiente como para cubrir la prima pagada y generar beneficios. El umbral de rentabilidad es el nivel en el que la caída del precio del activo es igual a la prima pagada. Si el precio no cae por debajo de este punto, la prima se convierte en un coste hundido.
• Coste de la prima: La compra de opciones de venta implica el pago de una prima, que puede suponer un coste significativo. El coste de las primas puede acumularse, especialmente si utiliza con frecuencia opciones de venta como protección, lo que repercute en la rentabilidad global de la estrategia.
• Complejidad para principiantes: La compra de opciones de venta puede ser compleja, especialmente para los operadores sin experiencia. Entender los entresijos de las opciones, incluidos factores como la volatilidad implícita, el tiempo de decaimiento y los precios de ejercicio, tiene una curva de aprendizaje pronunciada.
Estrategia de negociación: Vender una opción de venta
Otra estrategia que puede generar ingresos a través de primas, pero que conlleva riesgos específicos, es la venta de opciones de venta, también conocida como "escribir opciones de venta". En esta estrategia, usted vende al comprador el derecho, pero no la obligación, de obligarle a comprar 100 acciones del título subyacente al precio de ejercicio al vencimiento del contrato. Usted recibe la prima del comprador por este derecho.
Esto puede dar lugar a tres resultados posibles:
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La opción vence sin valor: Si el precio del activo subyacente se mantiene por encima del precio de ejercicio al vencimiento, la opción de venta vence sin valor. Usted, el vendedor, se queda con la prima recibida como beneficio.
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La opción se ejerce: Si el precio del activo subyacente cae por debajo del precio de ejercicio acordado, el comprador puede ejercer la opción de venta, obligándole a usted a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio acordado. Aunque la prima puede compensar parcialmente el coste de la compra, puede sufrir pérdidas si el precio cae muy por debajo del precio de ejercicio.
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Renovación de la opción: Si prefiere no comprar la acción al precio de ejercicio actual, puede optar por renovar la opción. Esto implica recomprar la opción actual y vender otra con una fecha de vencimiento posterior o un precio de ejercicio diferente. Sin embargo, la renovación puede requerir primas adicionales y no siempre es una estrategia rentable.
Vender una opción de venta
En el ejemplo anterior, utilizando AvaTrade, el precio actual del par EUR/USD es 1,09169. En el fondo se aprecia un fuerte impulso alcista. Supongamos que el precio se encuentra en el mínimo de corrección, y en el futuro crecerá o se mantendrá en los niveles actuales.
Abrimos un contrato de opción de venta, con fecha de vencimiento dentro de siete días y un precio de ejercicio de 1,09200. Si el precio cierra por debajo de 1,09200 dentro de una semana, nos veremos obligados a comprar el par de divisas al precio de ejercicio acordado. Sin embargo, si el precio está por encima de 1,09200 en ese momento, el comprador probablemente dejará que el contrato de opciones expire sin valor y la prima se convertirá en beneficio neto para nosotros como vendedor.
👍 Pros
Algunas de las ventajas de utilizar la estrategia de venta de opciones put son:
• Generación de ingresos: La principal ventaja de la venta de opciones put es la posibilidad de generar ingresos adicionales mediante el cobro de primas. Usted recibe pagos por adelantado en forma de primas de los compradores de opciones.
• Decaimiento temporal: Con las opciones de venta, a medida que pasa el tiempo, el valor de la opción de venta disminuye y si el contrato vence sin valor, el vendedor se beneficia de las primas cobradas. Si usted vende la opción de venta, el decaimiento del tiempo juega a su favor, aumentando la probabilidad de beneficios.
• Perspectiva de mercado alcista: La venta de opciones de venta es muy adecuada si tiene una perspectiva de mercado entre neutral y alcista. Le permite beneficiarse de mercados estables o alcistas. Incluso si el mercado permanece estable o experimenta ligeras caídas, puede obtener beneficios si las opciones de venta expiran sin valor.
👎 Contras
Por supuesto, la venta de opciones de venta tiene sus desventajas, de las que debe ser muy consciente:
• Riesgo ilimitado: La venta de opciones de venta es una de las estrategias más arriesgadas porque implica un riesgo casi ilimitado, lo que significa que es posible perder todo el capital. Si el mercado experimenta una fuerte caída, usted, como vendedor, podría sufrir pérdidas considerables. Si el contrato vence y el valor del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio, usted estará obligado a comprar a ese precio si el titular de la opción ejerce su derecho, y deberá cubrir la diferencia neta.
• Obligación de compra: Otra de las principales desventajas es la obligación de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio si se ejerce la opción de venta. Como vendedor, puede acabar comprando el activo a un precio superior a su valor de mercado actual.
• Potencial de beneficios limitado: El potencial de beneficios al vender opciones de venta está limitado a la prima recibida. Aunque esto puede proporcionar un flujo de ingresos constante, el beneficio máximo se limita únicamente a la prima, incluso si el mercado se mueve a su favor. Esto contrasta fuertemente con el potencial ilimitado de pérdidas.
Estrategia de negociación: Diferencial de venta
Otra estrategia de negociación de opciones es el diferencial de venta, que consiste en comprar y vender simultáneamente opciones de venta sobre el mismo activo subyacente.
En una estrategia de compra de opciones de venta, se compra una opción de venta con un precio de ejercicio más alto y, simultáneamente, se vende una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo. Esto se hace con la expectativa de que el precio del activo subyacente disminuya, lo que limita las pérdidas potenciales al tiempo que limita las ganancias potenciales.
Por el contrario, una estrategia de venta de put spread implica vender una opción de venta con un precio de ejercicio más alto y comprar una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo. Esto se emplea cuando se prevé un mercado estable o ligeramente alcista y se desea obtener beneficios de la prima recibida al tiempo que se define la pérdida potencial máxima.
Venta de Put Spread
En este ejemplo, estamos vendiendo un put spread. El precio actual del par EUR/USD es de 1,09147 y parece estar en tendencia bajista. Pero supongamos que esperamos que el precio no siga bajando.
En este caso, estamos vendiendo una opción de venta a 1,09800 y comprando una opción de venta a 1,08500. Esto significa que esperamos un mercado estable o alcista.
👍 Pros
Las ventajas de comprar y vender put spreads son:
• Riesgo neto reducido: Tanto la compra como la venta de put spreads proporcionan una estrategia de negociación de riesgo limitado. La pérdida potencial máxima se define desde el inicio del contrato, ofreciéndole una comprensión clara de su exposición al riesgo.
• Rentabilidad: El uso de diferenciales de venta puede ser rentable en comparación con otras estrategias de opciones, ya que implica tanto la compra como la venta de opciones, lo que puede compensar algunos de los costes.
👎 Desventajas
Sin embargo, los diferenciales de venta también tienen desventajas, como por ejemplo
• Cronometraje del mercado: Para aplicar con éxito los diferenciales de venta, ya sea comprando o vendiendo, se requiere un cronometraje preciso del mercado. Es necesario anticiparse a los movimientos del mercado para beneficiarse de la estrategia, lo que puede suponer un reto para muchos operadores. La venta de diferenciales de venta se beneficia de los mercados estables o ligeramente alcistas, mientras que la compra de diferenciales de venta se beneficia de las caídas moderadas o de los mercados estables.
• Costes: Tanto la compra como la venta de put spreads conllevan costes de transacción, incluidas comisiones y honorarios. Estos costes pueden afectar a la rentabilidad general, sobre todo si opera con frecuencia. La venta de put spreads se beneficia del decaimiento del tiempo, mientras que la compra de put spreads se ve afectada negativamente.
Mejores corredores de opciones
Cómo empezar a negociar opciones de compra y de venta
Ya hemos visto algunas de las estrategias que puede utilizar para negociar opciones de venta. El siguiente paso es empezar a operar. Para empezar, siga estos pasos:
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Aprenda los conceptos básicos: Aprender qué son las opciones de venta, como hicimos en este artículo, es un buen comienzo, pero hay mucho más que aprender: necesita una comprensión sólida de los conceptos básicos de la negociación de opciones. Explore el análisis fundamental para comprender los principales factores que influyen en los precios de las opciones, como los informes de beneficios y las tendencias del mercado. Estudie el análisis técnico aprendiendo a leer gráficos e identificar patrones, para poder evaluar las pautas históricas de los precios. Comprender los principios básicos de la gestión de riesgos para proteger su capital.
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Abrir una cuenta: No puede empezar a operar sin una cuenta desde la que hacerlo. Seleccione una plataforma de corretaje de confianza que ofrezca negociación de opciones, asegurándose de que se ajusta a sus preferencias como corredor. Tenga en cuenta factores como las comisiones, las tarifas, los mercados de opciones disponibles y la funcionalidad general de la plataforma. Consulte nuestra reseña: 7 mejores plataformas de negociación de opciones
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Practique con cuentas demo: La mayoría de los brokers ofrecen cuentas demo, en las que puede practicar con capital virtual en entornos de mercado simulados. Utilice las cuentas demo para familiarizarse con la plataforma, probar estrategias y ganar confianza. Practique sus análisis y perfeccione su proceso de toma de decisiones. Después, cuando se sienta cómodo y haya demostrado que conoce el mercado de opciones, pase a operar con capital real.
En este artículo explicamos con más detalle cómo operar con opciones en una cuenta de demostración: ¿Cómo practicar con opciones sin arriesgar dinero?
Resumen
En general, las opciones de venta son una herramienta versátil, aunque difícil de aprender, para generar beneficios cuando un activo no tiene un comportamiento favorable. Proporcionan una cobertura frente a las caídas del mercado, permiten generar ingresos y contribuyen a la diversificación de la cartera. Sin embargo, pueden implicar un riesgo ilimitado y resultar increíblemente complicados de integrar en una estrategia de negociación más amplia. Es fundamental que investigue por su cuenta y que sólo arriesgue el capital que pueda permitirse perder.
Glosario para comerciantes novatos
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1
Corredor
Un corredor es una persona física o jurídica que actúa como intermediario al realizar operaciones en los mercados financieros. Los inversores particulares no pueden operar sin un corredor, ya que sólo los corredores pueden ejecutar operaciones en las bolsas.
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2
Negociación de opciones
La negociación de opciones es una estrategia de derivados financieros que implica la compra y venta de contratos de opciones, que otorgan a los operadores el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado, conocido como precio de ejercicio, antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Existen dos tipos principales de opciones: las opciones de compra, que permiten al titular comprar el activo subyacente, y las opciones de venta, que permiten al titular vender el activo subyacente.
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Comercio
El trading consiste en comprar y vender activos financieros como acciones, divisas o materias primas con la intención de beneficiarse de las fluctuaciones de los precios del mercado. Los operadores emplean diversas estrategias, técnicas de análisis y prácticas de gestión del riesgo para tomar decisiones con conocimiento de causa y optimizar sus posibilidades de éxito en los mercados financieros.
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Divisas
El comercio de divisas es la práctica de comprar y vender divisas en el mercado mundial de divisas con el objetivo de beneficiarse de las fluctuaciones de los tipos de cambio. Los operadores especulan sobre si una divisa subirá o bajará de valor en relación con otra y toman decisiones comerciales en consecuencia.
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5
Inversor
Un inversor es una persona que invierte dinero en un activo con la esperanza de que su valor se revalorice en el futuro. El activo puede ser cualquier cosa, incluidos bonos, obligaciones, fondos de inversión, acciones, oro, plata, fondos cotizados (ETF) y propiedades inmobiliarias.
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Equipo que trabajó en la redacción del artículo
Jason Law es un escritor independiente, periodista y colaborador del sitio web Traders Union. Si bien sus principales áreas de especialización actualmente son las finanzas y las inversiones, también es un escritor versátil que cubre noticias, actualidad y viajes.
La experiencia de Jason incluye trabajar como editor para South24 News y escribir para el periódico Vietnam Times. Además, es un ávido inversor y un activo trader de acciones y criptomonedas con varios años de experiencia.