¿Qué es una opción de compra? ¿Y cómo se negocia?

¿Qué es una opción de compra?

Las opciones son un tipo de contrato derivado, lo que significa que su valor se deriva del de un activo subyacente. Cuando usted compra un contrato de opciones, convirtiéndose así en titular de una opción, adquiere el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente a un precio de "ejercicio" predeterminado en una fecha de "vencimiento" posterior especificada. Al iniciar el contrato, el titular de la opción paga una comisión por este derecho, que denominamos "prima".

Los contratos de opciones se dividen en dos tipos: "Opciones de compra y opciones de venta. Cuando un comprador abre una opción de compra, obtiene el derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio predeterminado. Por el contrario, si opta por una opción de venta, adquiere el derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio cuando llegue la fecha de vencimiento del contrato.

En pocas palabras, comprar una opción de compra significa que espera que el precio del activo subyacente aumente, por lo que abre un contrato de opciones que le permite comprarlo a su precio actual más bajo cuando venza el contrato. Un contrato de opciones de venta significa que usted espera que el precio del activo subyacente baje en el futuro, y el contrato le permite venderlo a un precio más alto en el futuro. Las opciones de compra se basan en un sentimiento alcista, mientras que las opciones de venta son bajistas.

Al hablar de contratos de opciones, debe conocer el significado de estos términos clave:

• Precio de ejercicio: El precio de ejercicio, a veces denominado precio de ejercicio, es el precio al que puede venderse o comprarse el activo subyacente una vez que vence el contrato. Cuando se compra un contrato de opciones, se cotiza a varios precios de ejercicio por encima y por debajo del valor actual de mercado del activo subyacente.

• Prima: Se denomina así al precio actual de mercado de un contrato de opciones. El corredor que vende el contrato de opciones recibe la prima. En el caso de las opciones sobre acciones, la prima representa un importe en dólares por acción, y la mayoría de los contratos representan 100 acciones. Normalmente, cuanto más tiempo quede hasta el vencimiento de un contrato, mayor será la prima.

• Vencimiento: El vencimiento es la fecha en que expirará el contrato de opciones. Esta fecha se elige cuando se inicia el contrato, y significa cuándo debe alcanzarse el precio de ejercicio antes de ejecutar la compra o la venta.

¿Cómo funciona una opción de compra?

Una opción de compra es un tipo de contrato derivado de opciones, que permite al comprador del contrato comprar un activo subyacente al precio de ejercicio cuando el contrato llega a su vencimiento. Cuando llega la fecha de vencimiento, el comprador puede elegir entre ejercer su derecho a comprar al precio acordado y predeterminado, o dejar que el contrato venza, en función de lo que le resulte más rentable.

Imaginemos un ejemplo en el que Jason se siente optimista respecto a Tesla (TSLA) y quiere invertir 500 dólares. Las acciones de TSLA cotizan a 255 $ por acción, por lo que con sus 500 $ no podría comprar ni dos acciones enteras de TSLA. Así que abre un contrato de opción de compra, con un precio de ejercicio de 260 $ y una fecha de vencimiento dentro de un mes. Paga una prima de 5 dólares por un contrato de 100 acciones, por un total de 500 dólares.

Cuando llega la fecha de vencimiento, TLSA cotiza a 270 $, 10 $ por encima del precio de ejercicio. Esto significa que Jason puede comprar 100 acciones de TSLA al precio preacordado de 260 $ y luego venderlas al nuevo precio actual de 270 $, con lo que obtiene un beneficio de 1.000 $. Tras restar el capital gastado en la prima, Jason acaba de obtener un beneficio de 500 $ (sin tener en cuenta las comisiones) en este contrato de opción de compra.

Dado que el precio actual de las acciones de TSLA en este escenario está por encima del precio de ejercicio de la opción, la opción de compra se considera "in the money". El comprador, Jason, ejerce su derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio acordado y obtiene un beneficio.

Cómo negociar opciones de compra

Para demostrar cómo operar con opciones de compra, utilizaremos el terminal de negociación de opciones de AvaTrade. AvaTrade es un broker irlandés con un alto nivel de confianza y fiabilidad, con más de 300.000 usuarios registrados y más de 2 millones de transacciones al mes. Son líderes del mercado con oficinas en 10 países y acreditación en los cinco continentes. Hemos llevado a cabo una revisión exhaustiva de su plataforma de negociación, asignándole una puntuación de 8,10 sobre 10. Puede ver la reseña aquí: Revisión de AvaTrade: Ventajas, desventajas y características principales.

Estrategia de negociación: Compra de opciones de compra

Comprar una opción de compra puede ser increíblemente lucrativo si se hace correctamente. La estrategia se utiliza para capitalizar la subida potencial del precio de un activo subyacente. Se aconseja que sólo los operadores con conocimientos se dediquen a operar con opciones de compra. Si cree firmemente que el precio de un activo subirá de forma significativa, las opciones de compra ofrecen ganancias apalancadas en comparación con la simple compra del propio activo. Una pequeña inversión en una opción de compra puede reportar un beneficio mucho mayor si el precio sube por encima del precio de ejercicio.

Estrategia de negociación: Compra de opciones call

En la plataforma AvaTrade, puede encontrar los contratos de opciones en la parte superior izquierda bajo "estrategia". Para empezar a comprar un contrato de opción de compra, haga clic en "compra". Directamente debajo puede seleccionar la fecha de vencimiento hasta un año a partir de la fecha actual. Un control deslizante a la derecha le permite seleccionar el precio de ejercicio. El panel de control de AvaTrade muestra proyecciones de precios positivas y negativas que se ajustan en función de la fecha de vencimiento que seleccione, lo que le permite elegir el mejor precio de ejercicio para su estrategia en línea con su especulación.

En el ejemplo anterior, hemos seleccionado un precio de ejercicio de opción de compra de 1,09500 para el par EUR/USD, con vencimiento en siete días. El precio actual es de 1,09495. En una semana, si el precio del par de divisas está más de 50 pips por encima del precio actual (el precio de ejercicio), ejercemos la opción, comprando el EUR/USD a 1,09500 y luego vendiéndolo al precio de mercado más alto para obtener un beneficio.

Estrategia de negociación: Venta de opciones de compra

Vender una opción de compra, también conocida como escribir o vender en corto una opción de compra, es otra estrategia de opciones de compra que los operadores pueden utilizar para generar beneficios y que implica lo contrario de comprar una. En lugar de adquirir el derecho a comprar un activo a un precio específico, usted está vendiendo ese derecho de compra a otra persona. Si cree que el valor de un activo subyacente se mantendrá estable en el futuro, podría vender opciones de compra para generar ingresos a partir de las primas pagadas por los compradores de opciones, sin arriesgarse a sufrir pérdidas significativas. Además, si complementa esta estrategia manteniendo una posición corta en el activo subyacente, la venta de opciones de compra podría limitar las pérdidas potenciales en caso de subida del precio.

Estrategia de negociación: Venta de opciones call

Veamos este ejemplo de venta de una opción de compra en AvaTrade. Aquí, estamos vendiendo una opción de compra, fijando la fecha de vencimiento en siete días a partir de ahora, con un precio de ejercicio de 1,09500. Podemos ver que el precio está empezando a tender a la baja, por lo que vender una opción de compra en lugar de comprar podría ser rentable.

Posibles resultados:

• El precio se mantiene por debajo del precio de ejercicio: Si el EUR/USD se mantiene por debajo de 1,09500 después de una semana, la opción vence sin valor. Usted se queda con la prima como beneficio.

• El precio supera el precio de ejercicio: Si el EUR/USD sube por encima de 1,09500, el comprador puede ejercer la opción. Usted estará obligado a venderles EUR/USD al precio de ejercicio de 1,09500, limitando potencialmente sus ganancias o resultando en una pérdida.

Estrategia de negociación: Diferencial de compra

Cuando se utiliza una estrategia de diferencial de compra, se compran y venden simultáneamente opciones de compra con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento. El objetivo es beneficiarse de un movimiento moderado al alza del precio del activo subyacente. La pérdida máxima se limita a la inversión inicial, mientras que el beneficio potencial se limita a la diferencia entre los dos precios de ejercicio menos la prima total pagada.

Por otra parte, la venta de un diferencial de compra implica iniciar la operación con crédito neto, vendiendo la opción de compra de precio de ejercicio más bajo y comprando la opción de compra de precio de ejercicio más alto. Esta estrategia puede generar beneficios si el precio del activo subyacente se mantiene por debajo del precio de ejercicio inferior cuando el contrato llega a la fecha de vencimiento.

Si un operador se siente optimista con respecto a un valor, puede comprar una opción de compra con un precio de ejercicio inferior y vender una opción de compra con un precio de ejercicio superior, creando un diferencial que le permita obtener beneficios dentro de un rango de precios específico. Por el contrario, si espera que el valor se mantenga estable o caiga ligeramente, podría vender una opción de compra de precio de ejercicio inferior y comprar una opción de compra de precio de ejercicio superior, y recibir un crédito neto. Si la acción se mantiene por debajo del precio de ejercicio inferior al vencimiento, las opciones expirarían sin valor y el operador conservaría la prima recibida.

Venta de Call Spread

En el ejemplo anterior, podemos ver que el precio tiende a la baja, lo que significa un movimiento bajista, por lo que adoptamos la estrategia de vender un call spread. El precio actual es de 1,09427, y estamos vendiendo una opción de compra al precio más bajo de 1,09000, y comprando una opción de compra a 1,10000, ambas con vencimiento a siete días del inicio.

Cómo empezar a negociar opciones de compra y de venta

Ahora que hemos explorado las distintas estrategias utilizadas para negociar opciones de compra, es el momento de empezar a operar.

Siga estos pasos:

1. Aprenda los conceptos básicos: Aprender qué son las opciones de compra, como hemos hecho en este artículo, es un buen comienzo, pero hay mucho más que aprender: necesitas una sólida comprensión de los fundamentos de la negociación de opciones. Explore el análisis fundamental para comprender los principales factores que influyen en los precios de las opciones, como los informes de beneficios y las tendencias del mercado. Estudie el análisis técnico aprendiendo a leer gráficos e identificar patrones, para poder evaluar las pautas históricas de los precios. Comprender los principios básicos de la gestión de riesgos para proteger su capital.

2. Abrir una cuenta: No puede empezar a operar sin una cuenta desde la que hacerlo. Seleccione una plataforma de corretaje de confianza que ofrezca negociación de opciones, asegurándose de que se ajusta a sus preferencias de corredor. Tenga en cuenta factores como las comisiones, las tarifas, los mercados de opciones disponibles y la funcionalidad general de la plataforma. Consulte nuestra reseña: 7 mejores plataformas de negociación de opciones

3. Practique con cuentas demo: La mayoría de los corredores ofrecen cuentas de demostración, donde se puede practicar el comercio con capital virtual en entornos de mercado simulados. Utilice las cuentas demo para familiarizarse con la plataforma, probar estrategias y ganar confianza. Practique sus análisis y perfeccione su proceso de toma de decisiones. Después, cuando se sienta cómodo y haya demostrado que conoce el mercado de opciones, pase a operar con capital real.

En este artículo explicamos con más detalle cómo operar con opciones en una cuenta de demostración: ¿Cómo practicar con opciones sin arriesgar dinero?