Warsh suurendab intressitõusu ootusi, samal ajal kui võlakirjaturg jääb ettevaatlikuks

Traders Union
Kõik uudised
Keskpangad
Warsh suurendab intressitõusu ootusi

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Andrey Mastykin

31.08.2026

Warsh suurendab intressitõusu ootusi, samal ajal kui võlakirjaturg jääb ettevaatlikuks — Võlakirjainvestorid kahtlevad septembrikuises Fedi intressitõusus

Võlakirjainvestorid vaidlevad vastu kasvavatele ootustele, et Föderaalreservi esimees Kevin Warsh valmistub septembris intressimäärasid tõstma. Tema Jackson Hole’i kõne tugevdas turu ootusi rangema rahapoliitika suhtes, kuid mitu suurt fikseeritud tulumääraga varade valitsejat ei ole veendunud, et Fed viib selle ellu, kui saabuvad andmed jätkavad nõrgenemist.

Tipphetked

Turud kalduvad nüüd septembrikuise Fedi intressitõusu poole.
Võlakirjainvestorid suhtuvad pika tähtajaga võlakirjadesse endiselt ettevaatlikult.
Tööhõive- ja inflatsiooniandmed võivad väljavaadet siiski muuta.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Swapi-turud hindavad septembrikuise intressitõusu tõenäosuseks nüüd ligikaudu 60%, pärast seda, kui Warsh rõhutas taas oma eesmärki tuua inflatsioon tagasi Fedi sihttaseme lähedale, vahendab Bloomberg. USA kaheaastaste riigivõlakirjade tootlus langes esmaspäeval Aasia kauplemise ajal ligikaudu 4,32%-ni pärast seda, kui see tõusis reedel viimase enam kui kahe kuu suurima hüppe võrra, näidates, et investorid hindavad endiselt ümber seda, kui ulatuslik karmistamine tegelikult tõenäoline on.

Turud hindavad intressitõusu, investorid jäävad ettevaatlikuks

Lõhe peegeldab ebakindlust selles, kuidas tõlgendada Warshi, kes on andnud varasematest Fedi esimeestest vähem selgeid tulevikusuuniseid. Tema kommentaarid on alates ametisse asumisest mais korduvalt USA riigivõlakirjade turgu liigutanud, kuid investoritel on olnud raske tõlkida tema inflatsiooniteemalist retoorikat prognoositavaks poliitikateeks.

Seetõttu väldivad mõned portfellihaldurid pika tähtajaga USA riigivõlakirju, mille tootlused on endiselt haavatavad Fedi usaldusväärsusega seotud muredele ja püsivale inflatsioonile. Pika tähtajaga laenukulud on juba tõusnud tasemele, mida pole nähtud ligikaudu kaks aastakümmet.

Skeptilisust süvendavad hiljutised majandusandmed. Tööhõive kasv on aeglustunud, samal ajal kui juulikuise kohtumise järel avaldatud inflatsiooninäitajad olid oodatust leebemad. Need näitajad jätavad Fedile võimaluse hoida intressimäärad taas muutumatuna, isegi pärast seda, kui Warsh rõhutas, et hinnastabiilsus on endiselt prioriteet.

Barclays muutub karmima poliitika suhtes optimistlikumaks

Kõik investorid ei ole muutusega vastuolus. Barclays ootab nüüd, et Fed tõstab intressimäärasid septembris 25 baaspunkti võrra ja detsembris taas, loobudes varasemast prognoosist, mille kohaselt jäävad intressimäärad aasta lõpuni muutumatuks.

Pank tõlgendas Warshi Jackson Hole’i märkusi tugevama signaalina, et edasine karmistamine võib olla vajalik, eriti juhul, kui inflatsioon ei näita püsivaid edusamme 2% suunas. Intressifutuurid on liikunud samas suunas ning turud hindavad septembrikuise intressitõusu tõenäosuseks nüüd üle 50%.

Septembrikuine otsus muutub usaldusväärsuse proovikiviks

Arutelu on oluline, sest järgmist Fedi kohtumist ei käsitleta enam lihtsalt küsimusena, kas intressimäärad liiguvad 25 baaspunkti võrra. Sellest kujuneb test, kuidas peaksid investorid Warshi tõlgendama ja kui palju usaldust nad saavad tema poliitikasignaalidele panna.

Kui Fed tõstab intressimäärasid, kinnitaks see suuresti praeguse turuhinnastuse. Kui ametnikud hoiavad intressimäärad taas muutumatuna hoolimata püsivatest inflatsioonimuredest, võivad USA riigivõlakirjade investorid Fedi reaktsioonifunktsiooni ümber hinnata ja nõuda pikema tähtajaga võlakirjadelt suuremat riskipreemiat.

Seetõttu on selle nädala tööhõiveandmed ja järgmised inflatsiooniraportid kriitilise tähtsusega. Kuna kaheaastaste võlakirjade tootlus on ligikaudu 4,32% ja turud hindavad intressitõusu tõenäosuseks umbes 60%, võivad suhteliselt väikesed muutused andmetes põhjustada USA riigivõlakirjade tulukõveral järjekordse järsu ümberhindamise.

Samuti kajastasime uudist, et Fedi esimees Kevin Warsh kaasab poliitikareformi suunamiseks kõrgemaid nõunikke.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?