EKP soovib MiCA stablecoin’ide reservireeglite põhjalikku muutmist

Traders Union
Kõik uudised
Krüptovaluutad
EKP soovib muuta MiCA reservireeglit

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Jose Antonio Gastelum

22.09.2026

EKP soovib MiCA stablecoin’ide reservireeglite põhjalikku muutmist — EKP soovib muuta MiCA stablecoin’ide reservireegleid

Euroopa Keskpank ja ELi liikmesriikide keskpangad nõuavad MiCA reeglite muutmist, mis kohustavad suuri stablecoin’i emitente hoidma suurema osa reservidest kommertspankade hoiustel. Ettepanek peegeldab kasvavat muret, et likviidsuse tagamiseks mõeldud nõue võib hoopis kanda stressi stablecoin’idelt pangandussüsteemi.

Tipphetked

Keskpangad soovivad MiCA 60% hoiustenõude kaotamist.
Ettepanek eelistab lühiajalisi ja väga likviidseid reservvarasid.
Muudatuse eesmärk on vähendada pankade likviidsusriske.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Euroopa Keskpankade Süsteem, kuhu kuuluvad EKP ja ELi liikmesriikide keskpangad, soovib oluliste stablecoin’ide 60% pangahoiustenõude kaotamist, vahendab CoinPedia. Keskpangad eelistavad reservistruktuuri, mis võimaldaks emitentidel saada parema juurdepääsu varadele, mida saab omanike lunastustaotluste korral kiiresti rahaks muuta või arveldada.

Keskpangad keskenduvad likviidsusriskile

MiCA nõuab praegu oluliste e-rahatokenite ja varapõhiste tokenite emitentidelt, et vähemalt 60% asjakohastest reservidest paigutataks pangahoiustele. Mitteoluliste emitentide puhul on miinimumnõue 30%. EKP varasemad uuringud on tuvastanud selles korralduses võimaliku nõrkuse: hoiused võivad pakkuda kohest likviidsuspatja, kuid stablecoin’i paanika ajal võivad suured väljamaksed kanda surve otse pankadele.

ESKB soovib selle asemel reegleid, mis nõuaksid, et minimaalne osa reservidest investeeritaks väga likviidsetesse varadesse, mille tähtaeg saabub ühe kuni viie tööpäeva jooksul. Selline struktuur annaks emitentidele lunastuste rahastamiseks täiendava allika ja vähendaks sõltuvust kommertspankades hoitavatest hoiustest.

Teema on eriti oluline, sest stablecoin’id toimivad pidevalt, samal ajal kui osa tavapärastest reservvaradest arveldatakse endiselt T+1 või T+2 põhimõttel. See lahknevus võib suure lunastussurve perioodidel veelgi süveneda.

Eurodes nomineeritud stablecoin’ide reservid vajavad ümbermõtestamist

Muudatused võivad mõjutada reguleeritud eurodes nomineeritud stablecoin’e, sealhulgas Circle’i EURC-d. MiCA nõuab emitentidelt ringluses olevate tokenite katteks reservide hoidmist, mistõttu võivad muudatused lubatud varades või likviidsusnõuetes sundida emitente reservide jaotust ümber hindama.

Euro stablecoin’ide laiem turg on endiselt suhteliselt väike. EKP andmetel oli nende turukapitalisatsioon 2026. aasta jaanuaris ligikaudu 450 miljonit eurot, samal ajal kui dollarites nomineeritud stablecoin’ide vastav näitaja oli umbes 300 miljardit dollarit.

Keskpangad on tõstatanud ka eraldi jõustamisprobleemi, eriti juhul, kui väljaspool ELi asuvad krüptoettevõtted teenindavad jätkuvalt Euroopa kliente, täitmata reguleeritud teenusepakkujatele kehtivaid samu nõudeid.

MiCA pannakse stablecoin’ide kasvades proovile

Arutelu näitab Euroopa stablecoin’i-regulatsiooni kompromissi. Suurte reservide hoidmine pankades annab emitentidele kiiresti kättesaadavad vahendid, kuid koondab samal ajal rahastuse, mis võib turupinge ajal kiiresti kaduda.

EKP on juba hoiatanud, et stablecoin’i hoiused võivad tekitada kahesuunalise nakkusriski: panga probleemid võivad emitenti nõrgestada, samal ajal kui stablecoin’ide ulatuslikud lunastused võivad vallandada pankadest järsud väljavoolud. MiCA muutmine mõjutaks seega mitte ainult seda, kuidas stablecoin’i ettevõtted likviidsust haldavad, vaid ka seda, kuidas Euroopa reguleerijad püüavad kaitsta traditsioonilisi laenuandjaid kasvava digitaalvarade turu eest.

Samuti kirjutasime loost EKP otsib digieuro piloodiks kaupmeeste osalust, kuna 2029. aasta emiteerimise siht läheneb.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?