Reguleerijad valivad Bitcoini: Miks ametnikud liiguvad krüptoärile

Traders Union
Kõik uudised
Toimetajate valikud
Krüpto palkab oma endised valvekoerad, kuna regulatsioon karmistub

Kõik uudised

Toimetajate valikud

Krüptouudised

Finantsuudised

Maaklerite uudised

Reguleerivate asutuste uudised

Mikhail Vnuchkov

21.12.2025

Reguleerijad valivad Bitcoini: Miks ametnikud liiguvad krüptoärile — Krüpto palkab oma endised valvekoerad, kuna regulatsioon karmistub

Finantsregulaatorite endised juhid ja kõrgemad ametnikud liituvad üha enam krüptofirmadega - ja see ei tundu enam juhuslik. Tööstus, mis veel hiljuti sattus vastuollu järelevalvega, värbab nüüd aktiivselt endisi ametnikke. Mis on selle trendi taga ja kuidas see kujundab ümber turu reegleid?

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Regulaatoritest krüptofirmadeni: Uus turunorm

17. detsembril teatati, et kaubafutuuride kaubanduskomisjoni (CFTC) kohusetäitja Caroline Pham siirdub MoonPaysse, et võtta üle juriidilise ja haldusjuhi ametikohad. See ei ole lihtsalt kõrgetasemeline ametisse nimetamine, vaid kõnekas märk sellest, kui kiiresti on krüptoturg hakanud meelitama inimesi just USA regulatiivse süsteemi keskusest.

Loading...

Autor on selle säutsu kustutanud.

Aga me salvestasime kõik 🙂.

Pham on üks neist tegelastest. CFTC esimehe kohusetäitjana osales ta digitaalsete varade tuletisinstrumentide seisukohtade kujundamisel ja USA väärtpaberi- ja börsikomisjoniga (SEC) kooskõlastamisel, mis tähendab, et ta töötas krüptoturuga selle kõige tundlikumates regulatiivsetes valdkondades. Tema üleminek MoonPaysse sobib loogiliselt krüptomakseteenuste nõudlusega tugevate regulatiivsete ja nõuetele vastavuse raamistike järele ajal, mil fiat-käibemaksete suhtes kohaldatakse suuremat kontrolli.

Märkimisväärne on aga see, et Caroline Phami üleminek CFTC-st MoonPaysse on pigem sümptom kui erand. Viimastel aastatel on krüptotööstus moodustanud stabiilse talentide torujuhtme reguleerivatest asutustest erasektorisse ja üha enam hõlmab see inimesi, kes mitte ainult ei jälginud turgu, vaid kujundasid otseselt lähenemisviise selle järelevalvele.

Varem lahkus ametist teine CFTC volinik, Summer Mersinger, et saada Blockchain Associationi tegevjuhiks, mis on üks peamisi krüpto huve esindavaid tööstusharusid Washingtonis. Tegelikult tähistas see üleminekut regulatiivsete seisukohtade kujundamisest nende tulevase konfiguratsiooni otsesele mõjutamisele turu poolelt.

Sarnast loogikat võib täheldada ka SECis. Komisjoni endine esimees Jay Clayton liitus Fireblocksi, digitaalse vara hoidmiseks ja ülekandmiseks institutsionaalset infrastruktuuri ehitava ettevõtte Fireblocks nõuandekomiteega. Samuti sai temast One River Digital Asset Management'i ja hiljem riskikapitaliettevõtte Electric Capital nõustaja.

Samal ajal on endised SECi ja CFTCi juhid ja juristid olnud juhtivatel kohtadel või juhatustes sellistes ettevõtetes nagu Coinbase, Circle, Ripple ja Binance US - enamasti valdkondades, mis on seotud regulatiivse poliitika, turustruktuuri ja vastavusega.

See suundumus ulatub kaugemale USAst. Hiljuti nimetas Coinbase oma ülemaailmse nõuandekogu esimeheks Ühendkuningriigi endise rahandusministri George Osborne'i, tugevdades dialoogi valitsustega krüpto- ja stabiilseid münte käsitlevate eeskirjade üle.

Miks krüptoettevõtted tahavad endisi regulaatoreid

Krüptoturg läheneb kiiresti traditsioonilisele finantsturule ja vastavalt sellele karmistuvad ka nõuetele vastavuse nõuded. Praktikas tähendab see rohkem KYC-, AML-menetlusi, sanktsioonide sõelumist ja sisemisi riskipoliitikaid. Seepärast võtavad krüptoettevõtted üha enam tööle regulatiivse taustaga inimesi, kõige nähtavamalt operatiivtasandil.

Fiat- ja krüptoäristiku ristumiskohas tegutsevad ettevõtted kuuluvad korraga kümnete jurisdiktsioonide nõuete alla. Selliste makseteenuste nagu MoonPay jaoks tähendab see pidevaid auditeid, muutuvaid kohalikke eeskirju ja sõltuvust panganduspartnerite otsustest. Endised regulaatorid aitavad kujundada protsesse nii, et ettevõte saaks tegutseda prognoositavas režiimis isegi erinevate regulatiivsete standardite korral.

Teine põhjus endiste reguleerijate palkamiseks on juurdepääs finantsinfrastruktuurile. Pangad ja makseteenuse pakkujad hindavad krüptoettevõtteid eelkõige selle järgi, kui tugev on nende riskikontroll. Regulatiivse kogemusega juhtide olemasolu vähendab usaldusbarjääri ja muudab dialoogi partneritega sisulisemaks. Sageli sõltub nendest partnerlussuhetest võime laieneda.

Kolmas põhjus on strateegiline. Krüptotööstus ei liigu mitte reeglitest möödahiilimise, vaid litsentsimise ja kvaasi-pangandusmudelite suunas. 2025. aastal tekivad juhtumid, kus krüptoettevõtted saavad esialgse või tingimusliku regulatiivse heakskiidu panganduslähedaste mudelite jaoks. See kujutab endast sisenemist täiesti teise liigasse, kuhu ei ole lihtsalt võimalik siseneda ilma inimesteta, kes mõistavad järelevalveloogikat seestpoolt.

Lõppkokkuvõttes ei ole krüptoettevõtete endised reguleerivad asutused ei dekoratiivsed tegelased ega poliitilised žestid. Nad on tööstuse vastus uuele arengufaasile, kus skaleerimine sõltub otseselt sellest, kui sügavalt on äri integreeritud reeglipõhisesse süsteemi.

Mida see tähendab krüptoturu jaoks

See suundumus muudab kogu tööstusharu konkurentsidünaamikat. Nüüd ei saa eelise mitte need, kes toovad tooted kõige kiiremini turule, vaid need, kes suudavad stabiilselt tegutseda mitmes jurisdiktsioonis ning taluda partnerite ja järelevalve nõudeid. Investorite jaoks on see muutumas selgeks kvaliteedisignaaliks: regulatiivsete riskide juhtimine on muutumas äritegevuse keskmeks.

Sellel lool on ka varjukülg, mida ei saa eirata. Isegi kui eeskirju ametlikult ei rikuta, tekitavad massilised üleminekud järelevalveasutustest tööstusharusse küsimusi huvide konflikti ja usalduse kohta reguleerivate asutuste vastu. Ainuüksi asjaolu, et inimene võib järelevalveasutusest liikuda ettevõttesse, mida ta eile reguleeris, tekitab peaaegu automaatselt kahtluse ebaühtlastest tingimustest. Seepärast arutatakse paljudes jurisdiktsioonides üha enam eetilisi piiranguid ja järelemõtlemisaegasid - vastasel juhul võib "pöörduks" kergesti muutuda privileegide koridoriks.

Lõpuks annavad krüptoettevõtetesse sisenevad reguleerivad asutused märku, et tööstusharu on küpsenud ja jõudnud faasi, kus mängureeglid on muutumas toote osaks. Ja sellest, kui läbipaistvalt ja ühtlaselt need reeglid kõigi jaoks toimivad, sõltub peamine tulemus: kas krüptotööstus muutub finantssüsteemi täieõiguslikuks osaks või elab jätkuvalt pideva regulatiivse konflikti režiimis.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?