Google püsib kõigi aegade kõrgeimal tasemel, kuid korrektsiooni riskid suurenevad

Traders Union
Kõik uudised
Finantsuudised
Google püsib kõigi aegade kõrgeimal tasemel, kuid korrektsiooni oht suureneb

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Krüptouudised

Finantsuudised

Valuutad

Reguleerivate asutuste uudised

Anton Kharitonov

05.05.2026

Google püsib kõigi aegade kõrgeimal tasemel, kuid korrektsiooni riskid suurenevad — Google

Alphabet on muutunud praeguse tehisintellekti tsükli üheks peamiseks kasusaajaks: viimase majandusaastaaruande kohaselt kasvas käive eelmise aastaga võrreldes ligikaudu 22%, ulatudes 109,9 miljardi dollarini, samas kui puhaskasum tõusis eelmise aastaga võrreldes 81%, aktsiakasum oli umbes 5,11 dollarit, kuigi oodati umbes 2,6 dollarit – see tulemus kuulub suurte tehnoloogiaettevõtete sektori tugevaimate hulka. Osa sellest kasumihüppest peegeldab ühekordseid ja investeeringutega seotud mõjusid (nagu osalused, sealhulgas tehisintellekti idufirmades), kuid tegevusnäitajad – eriti pilve- ja otsinguteenuste valdkonnas – kinnitavad tegelikku struktuurilist kasvu.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Peamine mootor on Google Cloud, mille käive kasvas aastaga 63% 20,03 miljardi dollarini, samas kui lepingute tagantjärele jääk ületas 460 miljardit dollarit, mida turg tõlgendab kui „täis raamatupidamisega” tulevast rahavoogude profiili ja tegelikult teist täieõiguslikku mootorit reklaami kõrval. Pilveteenuste marginaalid on järsult tõusnud, samal ajal kui Google Searchi käive kasvas umbes 19% ja selle osakaal otsingupäringutest USAs on tegelikult tugevnenud, õõnestades peamist pessimistlikku teesi, et ChatGPT-laadsed teenused hävitaksid Google’i otsinguteenuse.

Samal ajal kiireneb AI-tellimuste monetiseerimine: Google’i ökosüsteemis on juba üle 350 miljoni maksva kasutaja ning Gemini-põhised funktsioonid suurendavad liiklust ja reklaamivaatamiste mahtu. Sisuliselt areneb Google „puhtast reklaamiettevõtjast” täielikuks AI-platvormiks – hõlmates ettevõttesiseseid kiipe (TPU-sid), pilveinfrastruktuuri, otsingut ja ettevõttetasandi tellimusi –, tugevdades oma positsiooni ühe peamise AI-infrastruktuuri hulgimüüjana, mis konkureerib Microsoftiga paindlikkuse osas ja erineb märkimisväärselt Nvidia-keskseist mudelitest.

Teisalt tekitab tohutu kapitalikulude arve – umbes 180–190 miljardit dollarit 2026. aastal, millele lisanduvad märgid edasisest laienemisest 2027. aastal – koos laiemate tehisintellekti investeeringute buumiga suurte tehnoloogiaettevõtete seas (kokku sadu miljardeid) küsimusi nende investeeringute tasuvuse kohta ning selle kohta, kas tehisintellekti ajendatud kasv toob kaasa jätkusuutliku tegevuskasumi või jääb kulukaks „kapitalipõhiseks” narratiiviks. Osa Alphabet’i praegusest kasumist tuleneb just investeeringutega seotud kirjetest (osalused SpaceX-is, Anthropic-us jt), mis suurendab volatiilsust ja muudab kasumiprofiili puhtalt tegevuslikust seisukohast „vähem selgeks”.

Turg on juba arvesse võtnud palju häid uudiseid: Alphabet’i aktsiad on tõusnud ligikaudu +23% käesoleva aasta algusest ja umbes +135% viimase 12 kuu jooksul, mis suurendab konsolideerumise või järsema tagasilanguse riski juhul, kui esineb esimene märgatav pettumus tehisintellekti investeeringutasuvuses või makromajanduslik šokk. Üldiselt näib GOOGL praegu olevat üks tugevamaid AI-positsioone suurte tehnoloogiaettevõtete seas, kuid enam mitte odav: baasstsenaarium viitab konsolideerumisele vahemikus 350–400 dollarit, kusjuures bullish stsenaarium tõukab hinna suunas 420–460 dollarit ja bearish stsenaarium võimaldab tagasitõmbumist 300–330 dollarini, kui kulutused suurenevad ja AI-optimism nõrgeneb.

Varem märkisin, et Google jõuab uutele tippudele, kuna kasum pakub tugevat tuge, ja eilses kauplemissessioonis sulgus aktsia väga lähedal oma hiljutisele tipptasemele, kuid tõusutrendi edasise arengu puudumine võib lõpuks vallandada pikkade positsioonide likvideerimise.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?