Microsoft saab Nvidialt tuge, kuna tehisintellekti taristutsükkel tugevneb

Traders Union
Kõik uudised
Aktsiad
Microsoft saab Nvidialt tuge, kuna tehisintellekti taristutsükkel tugevneb

Kõik uudised

Peamised uudised

Toimetajate valikud

Aktsiad

Krüptovaluutad

Majandus

Valuutad

Toorained

Äri ja rikkus

Anton Kharitonov

27.08.2026

Microsoft saab Nvidialt tuge, kuna tehisintellekti taristutsükkel tugevneb — Microsoft

MSFT kaupleb 27. augustil umbes 503 dollari juures, saades tuge Nvidia tugevatest majandustulemustest ja tehisintellektisektori paranenud meeleolust. Nvidia ületas kvartalitulu ootusi ja andis tugeva prognoosi, kinnitades, et nõudlus tehisintellekti taristu järele püsib kõrge.

See artikkel on tõlgitud originaalist. Lugege meie korrespondendi algset versiooni siit.

Microsofti jaoks on see positiivne signaal eelkõige seetõttu, et see vähendab muret ettevõtete arvutusvõimsuse kulutuste järsu aeglustumise pärast. Samal ajal näeb turg MSFT-i üha enam mitte lihtsalt eraldiseisva panusena Copiloti või OpenAI peale, vaid ühe peamise kasusaajana andmekeskustesse ja ettevõtete tehisintellekti suunatud jätkuvast investeerimistsüklist. Oluline tegur on Microsofti võime juba tellitud võimsus kiiresti kasutusele võtta.

Võimsuse laiendamisest saab peamine tegevuslik proovikivi

Ettevõte ootab jooksvas kvartalis Azure’i kasvuks püsiva valuutakursi arvestuses umbes 45%, samal ajal kui nõudlus ületab jätkuvalt saadaolevat võimsust. Viimase majandusaasta jooksul tõi Microsoft kasutusele 88 andmekeskust, samas kui GPU-de tarnest seadmete paigaldamiseni suurimates piirkondades kuluv aeg vähenes peaaegu poole võrra.

Seetõttu ei seisne peamine lähiaja tegevusrisk klientide puudumises, vaid võimalikes viivitustes uute rajatiste ühendamisel elektrivõrkudega, seadmete tarnetes ning selles, kui kiiresti muudetakse taristuinvesteeringud tasulisteks pilvetöötluse töökoormusteks. See tegur võib aktsia jaoks muutuda olulisemaks kui järjekordne koguinvesteeringute ehk CapEx-i kasv.

USA riigivõlakirjade tootlused piiravad väärtuse tõusupotentsiaali

Makrokeskkond on täna MSFT-i jaoks üsna neutraalne. Esmakordsed töötu abiraha taotlused langesid 203 000-ni, kinnitades USA tööturu vastupidavust, samal ajal kui alusinflatsiooni kajastav PCE püsis eile aastases võrdluses 3,3% juures. Teisisõnu on ettevõtete majandus endiselt piisavalt tugev, et toetada IT-eelarveid, kuid inflatsioon ei võimalda turul samal ajal oodata intressimäärade kiiret langetamist.

10-aastaste USA riigivõlakirjade tootlus on täna umbes 4,65–4,67%, samal ajal kui 30-aastaste võlakirjade tootlus on ligikaudu 5,17%. Need tasemed on endiselt kõrged aktsiate jaoks, mille väärtus sõltub suurel määral tulevastest kasumitest, mistõttu Nvidia tugevate tulemuste positiivset mõju tasakaalustab osaliselt kapitalikulu. 10-aastaste võlakirjade tootluse märgatavam langus alla 4,60% oleks MSFT-i jaoks palju tugevam katalüsaator kui praegune liikumine kitsas vahemikus.

510 dollarit püsib võtmetähtsusega läbimurde tasemena

Selle tulemusena näib MSFT-i lühiajaline tasakaal mõõdukalt positiivne, kuid teisel põhjusel kui vahetult pärast majandustulemuste avaldamist. Turg sai Nvidialt täiendava kinnituse, et tehisintellekti tsükkel püsib vastupidav, samal ajal kui järgmine küsimus on, kas Microsoft suudab oma füüsilist taristut piisavalt kiiresti laiendada, et seda nõudlust ära kasutada.

Niikaua kui aktsia püsib 485–490 dollari piirkonnast kõrgemal, säilib ostjatel võimalus testida uuesti 510 dollari taset. Nagu hoiatasin artiklis Microsoft läheneb 500 dollarile, kuna investorid otsivad tehisintellekti kasumlikkuse osas suuremat selgust, avaks püsiv liikumine sellest tasemest kõrgemale tee 520 dollarini ja veelgi kõrgemale. Langus tagasi alla 480 dollari, eriti koos USA riigivõlakirjade tootluste järjekordse tõusuga, suurendaks taas korrektsiooni riski 470–460 dollari suunas.

See materjal võib sisaldada kolmandate osapoolte arvamusi, kuid sellel veebilehel olevad andmed ja teave ei kujuta endast investeerimisnõuandeid vastavalt meie lahtiütlusele. Kuigi järgime ranget toimetuslikku terviklikkust, võib see postitus sisaldada viiteid meie partnerite toodetele.

Kas teile meeldis artikkel?