EKP varoittaa energiashokin voivan pitää euroalueen inflaation korkeampana pidempään

Traders Union
Kaikki uutiset
Keskuspankit
EKP:n energiashokki-inflaatiovaroitus

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Hanna Syniavska

22.09.2026

EKP varoittaa energiashokin voivan pitää euroalueen inflaation korkeampana pidempään — EKP varoittaa inflaatiosta

Öljyn ja kaasun hintojen nousu muokkaa Euroopan keskuspankin näkemystä inflaatiosta ja kasvusta, kun euroalue kohtaa toisen energiakustannusten nousuaallon. EKP odottaa nyt shokin kestävän pidempään kuin se ennakoi maaliskuussa, ja inflaation pysyvän todennäköisesti korkeampana pidempään ennen kuin se alkaa palautua kohti tavoitetta vuoden 2027 puolivälistä alkaen.

Kohokohdat

EKP:n johtokunnan jäsen Philip R. Lane varoittaa, että uusi energiahintojen nousu pitää todennäköisesti euroalueen inflaation koholla pidempään kuin aiemmin odotettiin.
Lane toteaa energiasta johtuvien hintapaineiden nostavan odotetusti elintarvikkeiden, sähkön ja tavaroiden kustannuksia, kun taas palveluinflaatio pysyy toistaiseksi hillittynä.
EKP:n perusskenaariossa odotetaan maltillista Euroopan kasvua valtion menojen tukemana, mutta syvempi tai pidempään kestävä energiashokki voisi rajoittaa taloudellista toimintaa entisestään.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Energiahintojen nousu muuttaa EKP:n näkymiä

Kuten EKP raportoi, johtokunnan jäsen Philip R. Lane kertoo keskuspankin havaitsevan toisen energiahinnoittelun nousuaallon maaliskuun ja huhtikuun alun nousun sekä kesän tilapäisen helpotuksen jälkeen. Hänen mukaansa uudelleen kasvaneet geopoliittiset riskit nostavat sekä öljyn että kaasun hintoja, minkä vuoksi EKP arvioi energiashokin olevan sitkeämpi kuin markkinat odottivat aiemmin tänä vuonna.

Lane kertoo EKP:n ilmoittaneen 10. syyskuuta, että pidempään kestävä shokki merkitsee inflaation pysyvän todennäköisesti koholla pidempään. Vaikka hintapaineet eivät olleet helmikuun ja nykyhetken välillä vielä laaja-alaisesti levinneet energiasta muihin kategorioihin, hän sanoo energiakustannusten uuden nousun nostavan odotetusti elintarvikkeiden, sähkön ja tavaroiden hintoja yleisemmin, kun taas palveluihin kohdistuva paine pysyy rajallisena.

Kriisin todennäköisestä etenemisestä Lane sanoo, ettei EKP tee poliittista arviota, vaan käyttää öljyn ja kaasun markkinahinnoittelua perusskenaarionaan. Hänen mukaansa nämä markkinakäyrät viittaavat tilanteen jonkinasteiseen helpottumiseen myöhemmin tänä vuonna, vaikka olosuhteet tuskin palaavat normaaleiksi ja tähän skenaarioon liittyvä epävarmuus pysyy suurena.

Kasvua tukeva rahoitus lieventää osaa talouspaineista

EKP:n perusskenaarion mukaan Euroopan talouden pitäisi jatkaa vakaata mutta vaatimatonta kasvua, jos energiashokki ei voimistu enää tänä syksynä. Lane sanoo suuremman ja sitkeämmän shokin jarruttavan taloudellista toimintaa, mutta viittaa myös valtion menojen tuomaan tukeen osissa Eurooppaa, mukaan lukien Saksan infrastruktuuri- ja puolustuspaketti sekä Next Generation EU -ohjelma.

Hänen mukaansa Eurooppa voi hyötyä edelleen tekoälystä, vaikka se ei ole globaalin AI-toiminnan keskiössä, koska riittävän moni eurooppalainen yritys toimii alalla. Hänen näkemyksensä mukaan AI aiheuttaa epävarmuutta joidenkin ammattien työntekijöille, mutta nostaa kokonaisuutena elintasoa ja vaikuttaa myönteisesti laajempaan talouteen.

Julkisesta taloudesta Lane sanoo Saksalla olevan finanssipoliittista liikkumavaraa lisämenoihinsa, kun taas Next Generation EU -ohjelma on erilainen, koska se on erityistä eurooppalaista rahoitusta eikä herätä samoja huolia velkakestävyydestä. Hän lisää, että valtion menojen kasvua tukeva vaikutus on väliaikainen ja hiipuu ajan myötä.

Aiemmassa raportissamme Ranskan pyrkimyksistä saada EU toimimaan nousevien energianhintojen hillitsemiseksi selitimme, kuinka Pariisi kehotti Brysseliä nopeuttamaan hintojen alentamiseen tähtääviä toimia ja haki samalla vuoden lykkäystä voimaan tuleville metaanin tuontia koskeville säännöille. Artikkelissa käsiteltiin ehdotuksia tiettyjen jalostamovaatimusten keventämiseksi lentopetrolin ja dieselin tuotannon kasvattamiseksi, EU:n yhteishankintojen laajentamiseksi ja biopolttoaineiden käytön lisäämiseksi – samalla todeten, että Ranskalla on finanssipoliittisen alijäämänsä vuoksi rajalliset mahdollisuudet laajaan kuluttajien tukemiseen.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?