CryptoQuantin toimitusjohtaja ennustaa bitcoinin konsolidointivaiheen pidentyvän.

Traders Union
Kaikki uutiset
Kryptouutiset
Ki Young Ju julistaa Bitcoin-karhuvaiheen

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Kryptouutiset

Talousuutiset

Valuuttaparit

Markkinakatsaus

Sääntelyuutiset

Hanna Syniavska

18.02.2026

CryptoQuantin toimitusjohtaja ennustaa bitcoinin konsolidointivaiheen pidentyvän. — Ki Young Ju näkee pitkittynyt krypto notkahdus

Arvopapereiden tokenisointi Yhdysvalloissa on nopeasti siirtymässä kokeellisista lohkoketjupiloteista jäsenneltyyn sääntelyohjelmaan. Samaan aikaan kryptomarkkinatiedot viittaavat siihen, että digitaaliset varat ovat siirtymässä pitkittyneeseen laskusuhdanteeseen, mikä korostaa institutionaalisen infrastruktuurin ja valvonnan merkitystä.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Yhdessä nämä kehityskulut korostavat risteyskohdassa olevia markkinoita: digitaalisten omaisuuserien hintoihin kohdistuu paineita, kun taas sääntelyviranomaiset ja keskeiset rahoituslaitokset hiovat oikeudellista arkkitehtuuria, joka voi määritellä lohkoketjujen käyttöönoton seuraavan vaiheen.

Bitcoin siirtyy karhuvaiheeseen likviditeetin heikentyessä

CryptoQuantin toimitusjohtaja Ki Young Ju on julistanut nykyisen Bitcoin-syklin vahvistetuksi karhumarkkinaksi väittäen, että pääomavirrat eivät pysty kompensoimaan jatkuvaa myyntipainetta. "Markkinoille on tullut satoja miljardeja dollareita, mutta markkinoiden kokonaiskapitalisaatio on joko pysähtynyt tai laskenut", Ju kertoi Digital Asset-julkaisulle. "Tämä tarkoittaa, että myyntipaine on ylivoimainen uuden pääoman suhteen."

Hän hahmotteli kaksi mahdollista elpymispolkua: joko pudotus kohti Bitcoinin toteutunutta hintaa lähellä 55 000 dollaria ennen nousua tai pitkittynyt konsolidointi 60 000-70 000 dollarin alueella. Molemmissa skenaarioissa hän korosti, että kestävä ralli edellyttää uutta kysyntää pörssinoteeratuilta rahastoilta ja pörssin ulkopuolisilta tiskeiltä, joiden kysyntä on viime aikoina hidastunut.

Ju varoitti myös, että altcoineja uhkaa vielä syvempi rakenteellinen heikkous. "Aikakausi, jolloin yksittäinen narratiivi nosti koko altcoin-markkinoita, on ohi", Ki sanoi ja lisäsi, että tunnevahinkojen korjaaminen voi viedä huomattavan paljon aikaa.

Sääntelymuutos: Teknologiasta oikeudelliseen arkkitehtuuriin

Samaan aikaan kun kryptomarkkinat kamppailevat, Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset edistävät muodollisempaa kehystä tokenisoituja arvopapereita varten. Securities and Exchange Commission on keskittynyt yhä enemmän pörssilain mukaisiin "Recordkeeping Obligations" -velvoitteisiin ja korostanut, että tokenisoinnin on toistettava olemassa olevat oikeudelliset suojatoimet digitaalisessa muodossa.

SEC erottaa toisistaan liikkeeseenlaskijavetoiset ja kolmannen osapuolen vetämät tokenisointimallit ja tekee edelleen jakoa säilytys- ja sopimusrakenteiden välillä. Keskeinen kysymys ei ole teknologinen tehokkuus vaan oikeudellinen täytäntöönpanokelpoisuus - kenellä on vastuu oikeuksista, säilytyksestä ja riitojen ratkaisemisesta.

Commodity Futures Trading Commission on niin ikään hahmotellut johdannaismarkkinoilla käytettäviä tokenisoituja vakuuksia koskevia vaatimuksia, mukaan lukien kelpoisuus, täytäntöönpanokelpoisuus, säilytysvalvonta, arvostusstandardit ja raportoinnin avoimuus.

DTCC:n kokeilu ankkuroi lohkoketjun perinteiseen infrastruktuuriin.

Merkittävä virstanpylväs tuli 11. joulukuuta 2025, kun SEC antoi DTCC:n tytäryhtiölle DTC:lle no-action letter -kirjeen sen tokenisoituja arvopapereita koskevaa pilottia varten. Rakenne säilyttää DTC:n keskusrekisterin arvovaltaisena tietueena, kun taas lohkoketju toimii siirtokerroksena.

LedgerScan-havaintojärjestelmänsä avulla ketjussa tapahtuva toiminta käännetään virallisiksi kirjoiksi ja rekistereiksi. "Digitaalinen omnibustili" varmistaa, että arvopaperit eivät voi kiertää samanaikaisesti sekä perinteisessä että tokenisoidussa muodossa, mikä estää päällekkäisyysriskin. Siirrot on rajoitettu ennalta hyväksyttyihin lompakoihin ERC-3643-standardien mukaisessa luvanvaraisessa kehyksessä.

Malli heijastaa innovaation ja järjestelmäriskin tarkoituksellista erottamista toisistaan, ja se asettaa tokenisoinnin pikemminkin olemassa olevan infrastruktuurin kerroksittaiseksi tehostamiseksi kuin sen korvaamiseksi tukkukaupalla.

Miksi sillä on merkitystä

Bitcoinin laskusuhdanne korostaa markkinavetoisten tarinoiden haurautta ilman kestävää likviditeettiä. Samaan aikaan Yhdysvaltojen sääntelyviranomaiset rakentavat oikeudellista kehystä, jossa täytäntöönpanokelpoisuus, säilytys ja valvonta ovat nopeuden sijaan etusijalla. Markkinoiden stressin ja sääntelyn selkeyden lähentyminen viittaa siihen, että digitaalisten omaisuuserien kasvun seuraava vaihe ei riipu niinkään hypeistä kuin institutionaalisen tason infrastruktuurista ja määritellystä oikeudellisesta vastuusta.

Lue myös: Arthur Hayes sanoo Bitcoin signaaleja uhkaava AI-ohjattu luottokriisi

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?