WTI-raakaöljyn hinta vakiintuu 56 dollarin tuntumaan, kun varastojen ehtyminen kompensoi Venezuelan toimituspelot.

Öljymarkkinat yrittävät löytää jalansijaa lähellä 56 dollaria tynnyriltä torstaina WTI:n osalta vuoden vaihtelevan alun jälkeen, ja hinnat nousivat kahden päivän liukumisen jälkeen. Hintojen nousu heijastaa ristiriitaisten signaalien välissä olevia markkinoita.

Yhdysvaltain raakaöljyvarastojen yllättävä supistuminen on tarjonnut lyhyellä aikavälillä tukea, kun taas uudet uutisotsikot Venezuelan raakaöljyvirroista Yhdysvaltoihin ovat herättäneet uudelleen huolta tarjonnasta. Tuloksena ovat markkinat, jotka etsivät tasapainoa eivätkä sitoudu selkeään suuntaukseen.

Tekninen rakenne viittaa vakauttamiseen, ei läpimurtoon.

Kaavion näkökulmasta katsottuna WTI on edelleen loukussa korjausvaiheessa. Päivittäisellä aikataululla hinnat pysyttelevät juuri ja juuri keskeisten lyhyen aikavälin liukuvien keskiarvojen alapuolella. 20 päivän EMA lähellä 57,5 dollaria ja 50 päivän EMA noin 58,5 dollaria ovat muuttuneet tuesta vastukseksi, mikä on toistuvasti rajoittanut nousuyrityksiä. Tämän yläpuolella 100 päivän EMA lähellä 60,1 dollaria ja 200 päivän EMA noin 62,7 dollaria määrittelevät vahvemman katon, jota sonnit eivät ole pystyneet viime aikoina haastamaan. Kaupankäynti tämän klusterin alapuolella pitää laajemman teknisen sävyn kallistuneena kohti vakauttamista tai jakelua pikemminkin kuin uutta nousutrendiä.

WTI-raakaöljyn hintadynamiikka (Lähde: TradingView)

Momentum heijastaa tätä epäröintiä. Päivittäinen RSI on juuttunut 40:n alapuolelle, neutraalin alapuolelle, mikä on merkki jatkuvasta myyntipaineesta, mutta ei antautumisesta. Hintojen lasku on ollut pikemminkin harkittua kuin impulsiivista, mikä viittaa siihen, että taktinen myynti ja voiton tavoittelu hallitsevat virtoja. Volyymi on pysynyt viimeaikaisten vetäytymisten aikana maltillisena, mikä vahvistaa ajatusta siitä, että markkinat pikemminkin sulattavat tietoa kuin reagoivat yksittäiseen sokkiin.

Päivänsisäinen toiminta tuo lisää selkeyttä. 30 minuutin kaaviossa WTI käy edelleen kauppaa laskevan supertrendin alla, ja SAR-pisteet yläpuolella vahvistavat lähiajan laskusuuntaisen kontrollin. Nousut kohti 56,8-57 dollarin aluetta ovat toistuvasti törmänneet tarjontaan, kun taas laskut kohti 55,8-56 dollaria ovat toistaiseksi houkutelleet ostajia. Tämä kapealle alueelle pakkautuminen viittaa siihen, että markkinat odottavat pikemminkin katalysaattoria kuin suuntautuvat päättäväisesti kumpaankin suuntaan.

Fundamentit jakautuvat kysyntäsignaalien ja tarjontariskien välille.

Fundamentaaliset tiedot ovat olleet yhtä ristiriitaisia. Yhdysvaltojen viimeisin viikkoraportti osoitti raakaöljyvarastojen laskeneen noin 3,8 miljoonaa tynnyriä, mikä on odotettua suurempi lasku. Tämä vähennys on tulkittu merkiksi kysynnän joustavuudesta tai lyhytaikaisen tarjonnan kiristymisestä, mikä on antanut pohjan hinnoille viimeaikaisen myynnin aikana.

Samaan aikaan Venezuelaan liittyvät tarjontaotsikot ovat vaikeuttaneet näkymiä. Raportit, joiden mukaan 30-50 miljoonaa tynnyriä Venezuelan raakaöljyä voitaisiin ohjata uudelleen Yhdysvaltojen markkinoille, ovat herättäneet uudelleen pelkoa tarjonnan lisääntymisestä aikana, jolloin maailmanlaajuinen tasapaino on jo nyt tarkkailun kohteena. Kommentit, joiden mukaan Venezuelan öljyä ohjattaisiin Yhdysvaltain toimitusketjuihin, aiheuttivat uutta myyntiä aiemmin tällä viikolla, mikä osoittaa, miten herkästi hinnat reagoivat edelleen geopoliittiseen kehitykseen.

Laajemmat ylitarjontahuolet rajoittavat edelleen optimismia. Ennusteet, jotka viittaavat mahdollisiin miljoonien barrelien ylijäämiin päivässä vuoden 2026 alussa, ovat pitäneet pidemmän aikavälin tunnelmat varovaisina. Vaikka varastot supistuvat lähitulevaisuudessa, kauppiaat ovat edelleen varuillaan siitä, että maailmanlaajuinen tarjonnan kasvu voi olla kysyntää nopeampaa, jos talouden dynamiikka heikkenee tai jos uusia tynnyreitä tulee markkinoille johdonmukaisemmin.

Makrotekijät lisäävät epävarmuutta. Markkinat asemoituvat ennen Yhdysvaltojen keskeisiä tietoja, mukaan lukien tuleva maatalouden ulkopuolisia työntekijöitä koskeva raportti, joka vaikuttaa talouskasvua ja rahapolitiikkaa koskeviin odotuksiin. Muutokset Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskun hinnoittelussa voivat nopeasti heijastua hyödykkeisiin ja vaikuttaa riskinottohalukkuuteen ja raakaöljyn sijoittumiseen. Tässä ympäristössä öljyn hinta reagoi enemmän odotusten muutoksiin kuin yksittäisiin tietoihin.

Keskeiset tasot määrittelevät tulevan polun

Teknisesti katsottuna tiekartta on selkeä. Nousujohteisen WTI:n on vallattava takaisin 20 päivän EMA 57,5 dollarin lähellä ja pysyttävä sen yläpuolella. Pitkäaikainen murto 50 päivän EMA:n yläpuolelle noin 58,5 dollarin kohdalla, jota tukee kasvava volyymi, parantaisi teknisiä näkymiä ja avaisi oven kohti 60-61 dollarin vyöhykettä aivan 100 päivän EMA:n alapuolella. Tämän alueen yläpuolella tapahtuva hyväksyminen viittaisi siihen, että korjausvaihe on päättymässä.

Laskuskenaario on yhtä hyvin määritelty. Jos 56 dollaria ei pystytä pitämään, riski liukua kohti 55 dollarin tukialuetta, joka on toiminut lähiajan pohjana, kasvaa. Ratkaiseva murto alle 55 dollarin, varsinkin jos siihen liittyy RSI:n liukuminen alle 40:n, paljastaisi todennäköisesti 53-54 dollarin alueen, joka on pidemmän aikavälin tukialue vuoden 2025 loppupuolelta. Tällainen siirto siirtäisi kertomuksen vaihteluvälistä laajempaan laskusuuntaukseen.

Lyhyen aikavälin kauppiaiden kannalta ympäristö suosii vaihteluväliä. Vahvuus vastustukseen on häivytetty onnistuneesti, kun taas tukitestit ovat tarjonneet taktisia mahdollisuuksia. Läpimurrot ilman vahvistusta ja volyymia ovat edelleen alttiita väärille liikkeille. Swing- ja pidemmän aikavälin osallistujille kärsivällisyys on edelleen avainasemassa, kunnes hinta nousee 58,5 dollarin yläpuolelle tai rikkoutuu puhtaasti 55 dollarin alapuolelle.

Kuten aiemmin todettiin, WTI on viime kuukausina vaihdellut lyhyen aikavälin kiristyvien tasapainojen ja pidemmän aikavälin ylitarjonnan pelkojen välillä. Tämä jännite on pitänyt hinnat vaihteluvälien rajoissa, ja nousuja on rajoittanut liukuvan keskiarvon vastustus ja laskuja on tukenut taktinen kysyntä. Tämänhetkinen hintakehitys heijastelee edelleen tätä ratkaisematonta tasapainoa eikä niinkään ratkaisevaa muutosta trendissä.