Suomen pörssiin syntyy uusia yhtiöitä jakautumisten kautta

Traders Union
Kaikki uutiset
Talousuutiset
Uudet yhtiöt pörssiin jakautumisista

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Markkinakatsaus

Ciaran Ryan

18.03.2026

Suomen pörssiin syntyy uusia yhtiöitä jakautumisten kautta — Uudet yhtiöt jakautuvat

Suomen pörssiin ilmestyy tänä vuonna kaksi uutta yhtiötä, vaikka varsinaisista listautumisista kuullaan toistaiseksi lähinnä aikeita. Karon Pörssin mukaan uudet tulokkaat syntyvät jakautumisista, kun jo pörssissä tai First North -markkinapaikalla olevat yhtiöt eriyttävät liiketoimintojaan omiksi kokonaisuuksikseen. Esimerkkeinä esiin nousevat Lassila & Tikanojan vuodenvaihteen järjestely ja Talenomin ohjelmistoliiketoiminnan irrotus helmi–maaliskuun vaihteessa.

Kohokohdat

Vuonna 2024 Suomen pörssiin listautuu kaksi uutta yhtiötä jakautumisten kautta: Lassila & Tikanoja ja Easor.
Luotean markkina-arvo jää alle 100 miljoonan euron, kun taas Lassila & Tikanojan kiertotalouspalvelut arvostetaan 300 miljoonaan euroon.
Investors House perui viime viikolla jakautumisaikeensa ja myi palveluliiketoimintaan kuuluneen rahastoyhtiönsä alle miljoonan euron tasearvolla.

Jakautumiset tuovat pörssiin uusia yhtiöitä

Taloustaito-lehden mukaan tänä vuonna pörssiin tulee kaksi uutta yhtiötä jakautumisten seurauksena, vaikka varsinaiset listautumiset eivät vielä realisoidu. Lassila & Tikanojasta irtautuu vuodenvaihteessa Lassila & Tikanoja -niminen yhtiö, ja samalla vanha yhtiö muuttaa nimensä Luoteaksi. Talenom puolestaan pullauttaa itsestään ulos Easoriksi nimetyn ohjelmistoliiketoiminnan helmi–maaliskuun taitteessa.

Omistaja-arvo, hinnoittelu ja riskit

Jos yhtiössä on useampia eriluonteisia liiketoimintoja, niiden eriyttäminen itsenäisiksi yhtiöiksi voi lisätä omistaja-arvoa, koska sijoittajien on helpompi hinnoitella yhtiöt irrallisina. Akateemiset tutkimukset tuntuvat osoittavan, että historiassa irtautuneet yhtiöt antavat keskimäärin ylituottoa suhteessa markkinaan. Vaarana on kuitenkin, että jakautumisessa syntyy niin pieniä yhtiöitä, että ne putoavat ammattilaisten sijoitusuniversumin ulkopuolelle ja jäävät vähävaihtoisiksi pörssin unohdetuiksi yhtiöiksi.

Yhtiön hallinnointi ja johto selkeytyy, jos aiemmin alisteinen liiketoiminta pääsee valokeilaan ja rahoitusrakenteet voidaan mitoittaa erikseen. Toisaalta irtautuva yhtiö joutuu rakentamaan omat tietojärjestelmät ja organisaation, mikä synnyttää väistämättä kustannuksia. Jakautumistilanteissa osa omistajista voi myös pyrkiä nopeasti eroon toisen yhtiön osakkeista, mikä voi painaa kurssia ja lisätä alkuvaiheen heiluntaa. Lisäksi monet spin-off-yhtiöt osoittautuvat lyhytikäisiksi, jos ostaja tekee irralliseksi päässeestä liiketoiminnasta ostotarjouksen.

Esimerkit, arvostukset ja perutut suunnitelmat

Lassila & Tikanojan jakautumisessa yhtiöstä irrotetaan kiinteistöpalveluliiketoiminta, jonka nimeksi tulee Luotea. Markkinat arvostavat Luotean vajaan sadan miljoonan euron arvoiseksi, kun taas kiertotalouspalveluiden Lassila & Tikanoja saa 300 miljoonan euron hintalapun. Tekstissä Luoteaa kuvataan kaksikosta vähemmän kiinnostavaksi palaseksi, jonka kohtalona voi olla päätyminen osaksi suurempaa kokonaisuutta, jos sopiva ostaja löytyy.

Talenomin irrottama Easor on luonteeltaan ohjelmistoliiketoimintaa, jota verrataan tilitoimistoliiketoiminnasta poikkeavasti paremmin skaalautuvaksi. Palveluyhtiö ja ohjelmistoyhtiö käyttäytyvät sijoittajien kalkyyseissä tyypillisesti eri tavoin, mikä tukee eriyttämisen logiikkaa. Jakautumisista keskustellaan myös viime viikolla Vero 2026 -tapahtumassa nauhoitetussa Karon Grillin jaksossa Anders Oldenburgin kanssa, ja Oldenburgin hoitaman Phoebus-rahaston salkussa on Lassila & Tikanojaa ja Luoteaa.

Myös Investors House kertoo viime syksynä suunnittelevansa jakautumista, mutta viime viikolla se tiedottaa luopuvansa suunnitelmasta. Yhtiön markkina-arvo on viimevuotisen suuren osingonjaon myötä alle 30 miljoonaa euroa, ja tekstin mukaan palveluyhtiö olisi tarvinnut keinon kasvaa olennaisesti, jotta siitä tulisi varteenotettava pörssiyhtiö. Investors House myy palveluliiketoimintaan kuuluneen rahastoyhtiönsä suurelle omistajalleen ja väistyvälle toimitusjohtajalleen Petri Roiniselle vajaan miljoonan euron tasearvolla, ja toimilupaa uudelle kiinteistörahastolle odotetaan vuoden ensimmäisen tai viimeistään toisen neljänneksen aikana.

Kerroimme aiemmin TeknoBaro-kyselyn tuloksista, joiden mukaan teknologiateollisuuden yritykset odottivat kysynnän piristymisen jatkuvan ja uusien tilausten sekä tilauskantojen vahvistuvan alkuvuonna. Samassa yhteydessä nostimme esiin investointiodotukset erityisesti T&K:hon, digitalisaatioon ja tekoälyyn sekä geopoliittiset riskit, joiden arvioitiin voivan lisätä epävarmuutta logistiikassa, energian hinnassa ja inflaatiossa.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?