Nvidian osake 1,2 % plussalla tekoälyn yliarvostuksen lisääntyvien pelkojen keskellä

Marraskuun 10. päivänä Nvidian osakkeella käydään kauppaa 190,19 dollarissa, ja se on noussut 1,2 % viimeisen 24 tunnin aikana. Tästä vaatimattomasta noususta huolimatta Nvidian tekninen tilanne on edelleen hauras. Osakkeella on vaikeuksia saada vauhtia takaisin sen jälkeen, kun se on laskenut alle 180 dollarin.

Kohokohdat

- Nvidia on edelleen teknisesti haavoittuvainen, kun sijoittajien huoli tekoälyn paisuneista arvostuksista kasvaa.

- Michael Burryn 187 miljoonan dollarin lyhyt positio ja heikot Yhdysvaltojen työmarkkinatiedot ovat lisänneet karhumielisyyttä.

- Vaikka osake pysyy keskeisen tuen yläpuolella, syvemmän korjauksen riskit kasvavat.

Tällä hetkellä 185-190 dollarin alue toimii keskeisenä pivot-alueena. Kestävä liike 190 dollarin yläpuolelle voisi käynnistää 200 dollarin vastuksen uusintatestin, joka on toistuvasti rajoittanut nousuyrityksiä lokakuun puolivälistä lähtien. Jos tätä tasoa ei onnistuta ylittämään vakuuttavasti, osake jää todennäköisesti sivusuuntaiseen konsolidointikuvioon. Alaspäin 175 dollarin lähellä oleva tuki on ratkaiseva; tämän alapuolelle murtautuminen avaa oven syvemmille tappioille, ja 160-165 dollarin alue tarjoaa seuraavan merkittävän pehmusteen, joka osuu yhteen 200 päivän liukuvan keskiarvon kanssa.

50 päivän liukuvasta keskiarvosta, joka on tällä hetkellä noin 186 dollaria, kiistellään nyt. Tämän dynaamisen tason yläpuolella tapahtuva puhdas sulkeminen olisi lyhyellä aikavälillä myönteistä, mutta viimeaikaiset laajat päivänsisäiset heilahtelut osoittavat, että kauppiaat ovat edelleen varovaisia. Momentti-indikaattorit, kuten RSI ja MACD, ovat neutraaleja tai lievästi laskevia, mikä heijastaa osakkeen jatkuvaa kamppailua selkeän trendin palauttamiseksi. Volyymi on kasvanut laskujen aikana, mikä on merkki mahdollisesta jakautumisesta pikemminkin kuin kasautumisesta, mikä on keskipitkän aikavälin sijoittajien kannalta huono merkki.

Nvidian osakkeen kurssidynamiikka (syyskuu 2025 - marraskuu 2025). Source: TradingView

Teknisesti Nvidia on edelleen pitkän aikavälin nousutrendissä, mutta lyhyen aikavälin asetelma on heikentynyt. 200 dollarin yläpuolelle murtautuminen merkitsisi nousevan trendin jatkumista, kun taas kestävä lasku alle 175 dollarin vahvistaisi nykyisen vaihteluvälin rikkoutumisen ja käynnistäisi mahdollisesti keskipitkän aikavälin korjauksen.

Wall Streetin varovaisuus lisääntyy, kun tekoälyn arvostus kasvaa.

Wall Streetin suhtautuminen tekoälyn arvostuksiin muuttui huomattavasti viime viikolla, mikä nosti Nvidian laajemman markkina-arvostelun keskiöön. Yhä useammat analyytikot ja investointipankit ovat alkaneet hälyttää tekoälyalan ylimitoitetuista arvostuksista ja varoittaneet, että odotukset ovat saattaneet ylittää todellisen käyttöönoton ja tulojen toteutumisen. Nvidia, jota pidetään laajalti johtavana tekoälylaitteistojen toimittajana, kärsi erityisen pahasti tästä tunteiden nollauksesta, ja sen osake laski jyrkästi, koska se suhtautui yhä epäilevämmin siihen, miten kestäviä nykyiset kasvuennusteet todella ovat.

Polttoainetta myyntiin toi se, että Scion Asset Management, jota johtaa tunnettu sijoittaja Michael Burry, paljasti 187 miljoonan dollarin nimellisen lyhyen position Nvidiaan myyntioptioiden kautta. Burryn aiemmat saavutukset - erityisesti hänen ennakoiva panostuksensa ennen vuoden 2008 finanssikriisiä - lisäävät liikkeen painoarvoa ja ovat saattaneet pelästyttää institutionaaliset sijoittajat. Hänen panostuksensa tulkittiin laajalti merkiksi siitä, että Nvidian arvostus voi olla altis uudelleenarvioinnille, erityisesti jos tekoälyn kasvu hidastuu tai kilpailu kiristyy. Ottaen huomioon Nvidian massiivisen nousun viime vuoden aikana, siirto korostaa kasvavaa huolta siitä, että osakkeella voi olla lähiaikoina vain vähän nousua.

Makrotaloudelliset olosuhteet lisäävät painetta. Challenger, Gray & Christmasin raportti osoitti, että Yhdysvaltojen irtisanomiset nousivat 153 000:een lokakuussa - korkein kuukausittainen luku 22 vuoteen - mikä herättää punaisia lippuja laajemmista työmarkkinoista. Samaan aikaan kuluttajien mieliala on heikentynyt jyrkästi, ja Michiganin yliopiston indeksi on laskenut heikoimmalle tasolleen sitten vuoden 2022. Vaikka Nvidia nousi perjantaina hetkeksi optimistisesti mahdollisen budjettisopimuksen myötä, joka estää hallituksen toiminnan lopettamisen, epävakaus korostaa sitä, miten herkästi osake on reagoinut makrosignaaleihin. Tulevina kuukausina Nvidian arvostus riippuu todennäköisesti yhtä paljon laajemmista taloudellisista olosuhteista kuin yrityskohtaisesta suorituskyvystä.

Bearish vinous kasvaa teknisten ja makroriskien lisääntyessä.

Kun otetaan huomioon kohonnut volatiliteetti, uudet makrotaloudelliset paineet ja kasvava skeptisyys tekoälyn arvostusten suhteen, Nvidialla on nyt epävarmemmat lyhyen aikavälin näkymät. Aiempi perusskenaario, jossa Nvidia liikkuu 170-200 dollarin välillä, on edelleen voimassa, mutta riskitasapaino on kallistunut laskevaan suuntaan. Annamme tälle vakauttamisskenaariolle nyt vain 45 prosentin todennäköisyyden. Tämän näkemyksen mukaan Nvidia pysyy 175-185 dollarin alueella, kun markkinat sulattelevat tekoälyinvestointien hidastuvan innostuksen, korkean profiilin karhunhakuisten vetojen ja sekavien makrosignaalien vaikutuksia.

Nouseva skenaario, jolle aiemmin annettiin 25 prosentin todennäköisyys, on heikentynyt entisestään. Michael Burryn 187 miljoonan dollarin myyntipositio on merkki mahdollisesta yliarvostuksesta, ja irtisanomis- ja mielialatiedot viittaavat makrotalouden pehmenemiseen, joten laskemme todennäköisyyden puhtaan 200 dollarin yläpuolelle murtautumiselle 20 prosenttiin. Jotta tämä skenaario toteutuisi, Nvidia tarvitsisi ratkaisevan katalysaattorin, kuten yllättävän tulosyllätyksen, suotuisan sääntelyn kehittymisen Kiinan osalta tai uuden tekoälyyn perustuvan tulovirran, joka herättää uudelleen institutionaalisen kysynnän. Vasta sitten osake voisi haastaa vakuuttavasti 220-230 dollarin vastustusalueen.

Nvidian viimeaikainen vetäytyminen on linjassa poliittisten otsikoiden kanssa sen jälkeen, kun Trumpin kanssa liittoutunut virkamies totesi, että tekoälyalan yrityksille ei tule "liittovaltion pelastustukea". Huomautus aiheutti koko sektorin laajuisen tunnemuutoksen, ja Nvidia johti teknologia-alan laskua.