Blackstone Private Credit Fund saa SEC-henkilöstöltä helpotusta osakesarjojen myyntipalkkioiden laskentaan

Traders Union
Kaikki uutiset
Sääntelyviranomaiset
Blackstone SEC osakelajikohtainen helpotus

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Markkinakatsaus

Ashutosh Sureka

04.06.2026

Blackstone Private Credit Fund saa SEC-henkilöstöltä helpotusta osakesarjojen myyntipalkkioiden laskentaan — Blackstone saa SEC:ltä helpotusta

Blackstone Private Credit Fund saa SEC:n henkilöstöltä varmistuksen siitä, ettei sille suositella täytäntöönpanotoimia, jos se laskee liikkeeseen useita osakesarjoja poikkeusluvan nojalla ilman osakekohtaista myyntipalkkiokattoa. Tämä kanta ulottuu myös moniluokkaisiin business development -yhtiöihin, jotka laskevat liikkeeseen osakkeita yksityissijoituksina, kunhan ne noudattavat samaa poikkeusluvan ehtoa.

Kohokohdat

SEC-henkilöstö myönsi Blackstone Private Credit Fundille no-action helpotuksen 4. kesäkuuta 2026, mikä mahdollistaa FINRA-säännön 2310 noudattamisen ilman osakekohtaisten myyntipalkkioiden ylärajan laskemista.
Helpotus koskee BCRED:tä ja muita moniluokkaisia BDC-yhtiöitä, keventäen tilikohtaisen ja eräkohtaisen seurannan sekä osakelajimuunnosten aiheuttamaa operatiivista taakkaa, joita osakekohtaisten kattojen vaatimukset edellyttävät.
SEC-henkilöstö korosti, että poikkeuslupa ei ole virallinen sääntö ja perustuu Blackstonein pyynnössä esitettyihin tosiseikkoihin, ja se voi muuttua, jos olosuhteet muuttuvat.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

SEC:n henkilöstön kanta poikkeusluvan noudattamiseen

Kuten Securities and Exchange Commission raportoi, Investment Management -osaston henkilöstö ilmoittaa, ettei se suosittelisi täytäntöönpanotoimia Blackstone Private Credit Fundia, Blackstone Private Credit Strategies LLC:tä ja Blackstone Credit BDC Advisors LLC:tä vastaan Investment Company Actin pykälien nojalla, jos rahasto noudattaa FINRA Rule 2310:tä laskematta myyntipalkkiokattoa osakekohtaisesti.

4. kesäkuuta 2026 päivätty henkilöstökirje koskee Blackstone Private Credit Fundia eli BCRED:iä, suljettua hallinnoitua sijoitusyhtiötä, joka valitsee business development -yhtiön sääntelyn ja tarjoaa julkisesti tavallisia osakkeita jatkuvasti. BCRED hyödyntää moniluokkaista poikkeuslupaa tarjotakseen useita osakesarjoja.

FINRA Rule 2310 koskee listaamattomia, jatkuvasti julkisesti tarjottavia BDC-yhtiöitä, kuten BCRED:iä, ja rajoittaa organisaatio- ja tarjoamiskulut 15 prosenttiin bruttotuotoista sekä rajoittaa merkitsijöille, välittäjille ja heidän sidonnaisilleen maksettavan korvauksen 10 prosenttiin bruttotuotoista. SEC:n henkilöstö toteaa, että sen no-action-kanta koskee myös moniluokkaista BDC:tä, joka laskee liikkeeseen osakkeita yksityissijoituksina, jos siihen sovelletaan samaa osakekohtaista kattoa poikkeusluvan nojalla.

Operatiivinen vaikutus yksityisluotto- ja BDC-tarjouksiin

Blackstone perustelee, että osakekohtaisen katon laskeminen lisää operatiivista monimutkaisuutta ja kustannuksia yli sen, mitä FINRA:n 10 %:n katon noudattaminen vaatii, koska se edellyttää tili- ja eräkohtaista merkitsijäkorvausten seurantaa. Kirjeen mukaan tämä prosessi voi johtaa kuukausittaisiin osakesarjamuunnoksiin yksittäisille tileille tai erille, sen sijaan että tehtäisiin yksi laajempi muunnos, kun koko FINRA-katto saavutetaan tarjouskaudella.

Pyytäjät toteavat myös, että lisäseuranta aiheuttaa merkittäviä raportointi-, tarkastus- ja käsittelyvaatimuksia BCRED:lle, sen siirtoagentille ja jakelukumppaneille. He katsovat, että osakekohtainen katto on tarpeeton, koska FINRA:n 10 %:n katto tarjoaa jo sijoittajansuojan, joka on verrattavissa moniluokkaisten suljettujen ja avoimien rahastojen suojaan FINRA Rule 2341:n nojalla.

SEC:n henkilöstö lisää, että sen vastaus heijastaa vain täytäntöönpanokantaa eikä ole oikeudellinen johtopäätös tai komission sääntö, asetus tai lausunto. Se toteaa, että kanta perustuu Blackstonen kirjeessä esitettyihin tosiseikkoihin ja näkemyksiin ja voi muuttua, jos olosuhteet muuttuvat.

Aiemmassa artikkelissamme U.S. Supreme Courtin päätöksestä, joka tuki FCC:n sisäistä sakotusmenettelyä, selitimme, miten ratkaisu säilytti viraston mahdollisuuden määrätä taloudellisia seuraamuksia langattomien operaattoreiden asiakastietojen käsittelyyn liittyen. Mainitsimme, että tuomioistuimen 8–1-päätös hylkäsi AT&T:n ja Verizonin perustuslailliset haasteet ja vahvisti yhdessä toisen tuoreen FCC:n rahoitusta koskevan päätöksen kanssa viranomaisten mahdollisuudet käyttää sisäisiä menettelyjä osana täytäntöönpanotyökalujaan.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?