Microsoft elpyy valtionlainojen takaisinostojen helpottaessa arvostuksiin kohdistuvaa painetta

Traders Union
Kaikki uutiset
Osakkeet
Microsoft elpyy valtionlainojen takaisinostojen helpottaessa arvostuksiin kohdistuvaa painetta

Kaikki uutiset

Pääuutiset

Parhaat palat

Osakkeet

Kryptovaluutat

Talous

Valuuttaparit

Raaka-aineet

Liiketoiminta ja varallisuus

Markkinakatsaus

Anton Kharitonov

19.08.2026

Microsoft elpyy valtionlainojen takaisinostojen helpottaessa arvostuksiin kohdistuvaa painetta — Microsoft

Microsoftin (MSFT) osake on tänään noin 0,5 %:n nousussa ja liikkuu lähellä 484 dollaria sen noustua päivänsisäisestä noin 477 dollarin pohjasta. Tämän päivän makrotaloudellinen tausta on MSFT:n kannalta erityisen tärkeä, sillä Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti vähintään kaksinkertaistavansa pitkäaikaisten kiinteäkorkoisten valtionlainojen takaisinostot 9. syyskuuta alkaen.

Tämä artikkeli on käännetty alkuperäisestä tekstistä. Lue kirjeenvaihtajamme alkuperäinen versio täältä.

Valtionlainojen takaisinostot tukevat megayhtiöiden arvostuksia

Yksittäisen operaation enimmäiskoko 10–20 vuoden ja 20–30 vuoden sektoreilla kasvaa 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin. Ilmoituksen jälkeen Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainan korko laski noin 4,68 prosentista 4,65 prosenttiin, kun taas 30 vuoden korko putosi 5,27 prosentista 5,20 prosenttiin. Microsoftille tämä voi olla myönteistä kahdella tavalla. Ensinnäkin pitkien korkojen lasku pienentää tuleviin kassavirtoihin sovellettavaa diskonttokorkoa ja tukee suurten teknologiayhtiöiden arvostuskertoimia.

Toiseksi vakaampi valtionlainamarkkina voi pienentää valtavien tekoälyinvestointien rahoituskustannuksia, jotka ovat yhä herkempiä kalliin pääoman vaikutuksille. Samalla valtionlainojen takaisinostot eivät ole QE:tä eivätkä itsessään luo uutta likviditeettiä pankkijärjestelmään, joten niiden vaikutus MSFT:hen liittyy enemmän korkovolatiliteetin ja termipreemion pienentämiseen kuin osakemarkkinoiden suoraan elvyttämiseen.

Azuren kasvu pitää fundamentit vahvoina

Tukea antavat edelleen vahvat kesäkuussa päättyneen neljänneksen tulokset: tilikauden neljännen neljänneksen liikevaihto kasvoi 18 % vuodentakaisesta 90,0 miljardiin dollariin, oikaistu osakekohtainen tulos oli 4,74 dollaria ja Azuren sekä muiden pilvipalvelujen kasvu kiihtyi 43 prosenttiin. Koko vuoden 2026 tilikaudella Microsoftin liikevaihto nousi 331,8 miljardiin dollariin, ja Azuren vuotuinen liikevaihto ylitti ensimmäistä kertaa 100 miljardia dollaria.

Sijoittajien keskeinen kysymys ei nyt ole se, onko tekoälylle kysyntää, vaan se, kuinka paljon sen skaalaaminen maksaa. Microsoft investoi pelkästään viimeisimmällä neljänneksellä noin 41 miljardia dollaria pääomamenoihin ja odottaa kuluvalla kaudella yli 50 miljardin dollarin investointeja, kun se jatkaa datakeskustensa, GPU-kalustonsa ja oman infrastruktuurinsa laajentamista. Samalla tuleviin tuottoihin liittyvät kaupalliset sitoumukset ovat edelleen erittäin suuria, ja Microsoft 365 Copilotilla on jo yli 30 miljoonaa maksavaa käyttäjää.

Markkinat kiinnittävät samalla yhä enemmän huomiota investointisyklin ylikuumenemisen riskiin: Big Tech -yhtiöiden tulevia datakeskusvuokria koskevat sitoumukset ovat ylittäneet biljoona dollaria, ja joillakin Microsoftin hankkeilla on pulaa sähköstä sekä viivästyksiä kapasiteetin käyttöönotossa. Myönteistä on, että yhtiö pyrkii pienentämään tekoälyn kustannuksia omien malliensa ja sirujensa avulla, mukaan lukien seuraavan sukupolven Maia, ja laajentaa samalla infrastruktuurinsa maantieteellistä kattavuutta. Yhtiö avasi hiljattain Intiaan suurimman datakeskuksensa.

Microsoft tavoittelee 495–500 dollarin vastusaluetta

Tällä hetkellä MSFT pyrkii vakiinnuttamaan asemansa 480 dollarin tason yläpuolella, mikä mahdollistaisi nousun kohti 495–500 dollarin vastusaluetta, jossa nousijat saattavat kohdata karhujen kohtalaista vastarintaa. Nousu jälkimmäisen tason yläpuolelle avaisi tien kohti 505–510 dollaria. Kuten varoitin artikkelissa Microsoft paineen alla tekoälymenojen ja valtionlainojen korkojen painaessa osaketta, tuen menettäminen johtaisi laskuun kohti 470–465 dollaria, josta ostajia saattaa ilmaantua.

Tämä materiaali saattaa sisältää kolmansien osapuolten mielipiteitä, eikä mikään tällä verkkosivulla oleva tieto tai data muodosta sijoitusneuvontaa Vastuuvapauslausekkeemme mukaisesti. Vaikka noudatamme tiukkaa Toimituksellista Integriteettiä, tämä julkaisu saattaa sisältää viittauksia kumppaneidemme tuotteisiin.

Piditkö artikkelista?