Comment la diversification peut-elle contribuer à minimiser les risques et à optimiser les rendements ?

Principaux enseignements

• La diversification est une stratégie d'investissement qui consiste à répartir les investissements entre différentes classes d'actifs, secteurs et régions géographiques afin de réduire le risque global.

• La diversification s'efforce d'atténuer les risques non systématiques en équilibrant les performances positives de certains investissements et les performances négatives d'autres.

La diversification expliquée

La diversification est l'outil dont dispose un investisseur pour réduire les risques et optimiser les rendements en répartissant ses investissements entre différentes classes d'actifs, secteurs et régions géographiques. C'est une façon de gérer un portefeuille de manière à réduire le risque global de l'investissement.

Un portefeuille diversifié contient généralement un mélange d'actions, d'obligations, d'immobilier et de crypto-monnaies. La diversification peut également se faire en investissant dans différents pays, secteurs, tailles d'entreprises ou durées pour les investissements générateurs de revenus.

La qualité de la diversification est mesurée en analysant le coefficient de corrélation de paires d'actifs. Des études ont montré qu'un portefeuille diversifié composé de 25 à 30 actions permet d'obtenir la meilleure réduction du risque.

La diversification permet d'atténuer les risques non systématiques au sein d'un portefeuille, de sorte que les performances positives de certains investissements compensent les performances négatives d'autres investissements. Cela ne fonctionne que si les titres du portefeuille ne sont pas parfaitement corrélés.

La diversification géographique, qui consiste à investir dans plusieurs régions géographiques, est un autre moyen de réduire le risque et d'améliorer les rendements. Le risque non systématique, c'est-à-dire le risque propre à une entreprise, peut être réduit grâce à la diversification.

Une diversification maximale du portefeuille est obtenue en investissant dans différentes catégories d'actifs, telles que les actions, les obligations et les matières premières, et en investissant dans des entreprises étrangères plutôt que dans des entreprises nationales. Toutefois, une diversification excessive peut être source de confusion, augmenter les coûts d'investissement et entraîner une baisse des rendements corrigés du risque.

La diversification est une stratégie couramment utilisée pour minimiser les risques de pertes importantes. C'est une technique de gestion de portefeuille essentielle lorsqu'elle est exécutée correctement.

Termes connexes pour les débutants

Quels sont les autres termes liés à la diversification que les débutants devraient connaître ?

• Corrélation des actifs - relation entre les prix de deux actifs, tels que les actions ou les obligations. Elle peut être utilisée pour déterminer le degré de diversification nécessaire, car les investissements fortement corrélés ne sont pas de bons candidats à la diversification.

• Variance du portefeuille (volatilité ) - degré auquel la valeur des investissements d'un portefeuille s'écarte de sa moyenne au fil du temps. Elle aide les investisseurs à déterminer le niveau de risque qu'ils sont prêts à prendre et la meilleure façon de gérer leur portefeuille pour atteindre leurs objectifs.

• Tolérance au risque - capacité et volonté de l'investisseur d'accepter des baisses de la valeur de son portefeuille d'investissement. Il s'agit d'une mesure de la volatilité qu'un investisseur peut supporter dans la poursuite de ses objectifs financiers.

• Les durées d'échéance font référence au temps qui s'écoule avant qu'un instrument financier, le plus souvent une obligation ou un dépôt à terme, n'atteigne sa "date d'échéance" et que le principal ne soit remboursé à l'investisseur.

Comment fonctionne la diversification ?

En s'appuyant sur les termes connexes abordés précédemment, la diversification consiste à créer un portefeuille d'investissements présentant une faible corrélation entre les actifs et une tolérance au risque appropriée, et arrivant à échéance à des moments opportuns. Elle consiste à répartir les investissements entre différentes classes d'actifs, régions géographiques, secteurs d'activité et entreprises de différentes tailles. Pour réduire le risque et améliorer le rendement, la diversification géographique consiste à investir dans des titres de différentes régions. D'un point de vue stratégique, la diversification peut être abordée par le biais de la diversification des actifs, de la diversification sectorielle et de la diversification géographique.

La diversification desactifs répartit les investissements entre différentes classes d'actifs, comme les actions, les obligations, l'immobilier et les crypto-monnaies.

Ladiversification sectorielle consiste à investir dans différents secteurs afin d'éviter la chute d'un seul secteur.

Ladiversification géographique atténue les risques liés à la volatilité économique d'une région spécifique en investissant dans des actifs provenant de divers pays et continents.

Dans la pratique, des techniques telles que la moyenne des coûts en dollars (DCA), le rééquilibrage et la couverture sont des éléments essentiels d'une diversification efficace. L'APD consiste à investir régulièrement un montant fixe, ce qui réduit l'impact de la volatilité.

Le rééquilibrage permet à votre portefeuille de conserver la répartition souhaitée des actifs, en ajustant la proportion des actifs en fonction des besoins.

La couverture, une autre technique sophistiquée, fait appel à des investissements alternatifs ou à des produits dérivés pour contrebalancer les pertes potentielles d'un portefeuille.

La qualité de la diversification est évaluée par le coefficient de corrélation entre les paires d'actifs. Un portefeuille bien diversifié comprend des investissements qui n'évoluent pas en parfaite synchronisation. Si la diversification vise à équilibrer les risques, il est essentiel d'éviter la surdiversification, car la détention d'un trop grand nombre d'actifs peut conduire à des rendements moyens qui ne compensent pas suffisamment le risque pris.

En fin de compte, lorsqu'elle est appliquée avec discernement, la diversification constitue une stratégie inestimable pour réduire le risque non systématique et renforcer la résilience de votre portefeuille d'investissement.

Exemples de diversification

Warren Buffett - Berkshire Hathaway. Diversification entre les secteurs d'activité.

Le conglomérat d'investissement de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, détient un portefeuille diversifié couvrant plusieurs secteurs, par exemple :

• Technologie : participation importante dans Apple Inc ;

• Finance : Bank of America, American Express, Moody's ;

• Consommation de base : Coca-Cola Company et Kraft Heinz ;

• Énergie : Chevron, Occidental Petroleum ;

• Compagnies aériennes : détenait auparavant des participations dans les principales compagnies aériennes américaines, mais celles-ci ont été vendues en 2020.

Ray Dalio - Bridgewater Associates. Diversification des classes d'actifs.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, est connu pour sa stratégie d'investissement "All Weather", qui vise à produire des rendements réguliers quelles que soient les conditions du marché :

• Actions : investissements dans diverses actions mondiales ;

• Obligations : détention d'obligations d'État et d'entreprises ;

• Matières premières : investissements dans l'or et d'autres matières premières ;

• Obligations à protection contre l'inflation : TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).

L'approche de Dalio met l'accent sur la diversification en fonction de l'environnement économique et de son impact potentiel sur les différentes classes d'actifs. En équilibrant les actifs susceptibles d'être performants dans différents scénarios (par exemple, inflation, récession), la stratégie "All Weather" cherche à obtenir des rendements réguliers.

Warren Buffett et Ray Dalio sont tous deux des investisseurs légendaires et leurs stratégies d'investissement, bien que distinctes, soulignent l'importance de la diversification dans la gestion des risques et l'obtention de rendements réguliers.

Cependant, il est important de se rappeler que :

• Les avantages de la diversification ne sont valables que si les titres du portefeuille ne sont pas parfaitement corrélés ;

• Une diversification excessive peut entraîner une certaine confusion et des rendements corrigés du risque plus faibles que prévu.

La consultation d'un conseiller financier peut garantir une bonne diversification du portefeuille.