הרצליה מדיקל סנטר מושך מתעניינים חדשים בעסקת מניות תחת מגבלות רגולציה

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
עסקת מניות הרצליה מדיקל סנטר

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

Sholanke Dele

לפני 10 שעות

הרצליה מדיקל סנטר מושך מתעניינים חדשים בעסקת מניות תחת מגבלות רגולציה — עסקת מניות מרתקת בהרצליה

המאבק על הכניסה לבעלות בבית חולים פרטי מוביל בישראל מתרחב, כאשר אסף רפפורט ומייסדי Wiz מנהלים מגעים לרכישת כ-25% מהרצליה מדיקל סנטר לפי שווי של יותר ממיליארד שקל. במקביל, גם עסקה דומה עם קבוצת דלק עדיין נותרת על הפרק, אך שתי האפשרויות תלויות באישור רגולטורי ובשינוי מבנה ההחזקות בבית החולים.

היילייטס

רפפורט ומייסדי Wiz מנהלים מו״מ לרכישת כ-25% מהרצליה מדיקל סנטר, בעיקר מיאיר לנדאו (50%) וכלל ביטוח (10%).
משרד הבריאות דורש שכל רוכש עתידי יאפשר לכללית להגדיל החזקות ליותר מ-50%, מה שמקשה על העסקה ודורש הסכמות בין כל הצדדים.
רגולציה מחמירה מייצרת נכס נדיר ומגבירה פוטנציאל לתחרות בין משקיעים, במיוחד לאור רכישת 10% מכלל ביטוח ב-2016 לפי שווי 700 מיליון שקל.

מבנה העסקה והדרישות הרגולטוריות

כפי שנודע לגלובס, רפפורט ומייסדי Wiz נמצאים במגעים לרכישת נתח של כ-25% מהרצליה מדיקל סנטר, כאשר חלק מהמניות אמור להירכש מיאיר לנדאו, בעל השליטה המחזיק ב-50%, וחלק מכלל ביטוח, המחזיקה בכ-10%. אם העסקה תצא לפועל, שירותי בריאות כללית צפויה להישאר עם 40% מהחזקות בית החולים, לצד המשקיעים החדשים ולצד לנדאו, שימשיך להחזיק בחלק מהמניות.

עם זאת, משרד הבריאות אינו מקבל את המתווה הזה. המשרד דורש שכל שינוי בעלות בהרצליה מדיקל סנטר יכלול גם הגדלה של החזקת כללית ליותר מ-50%, כך שכל רוכש עתידי, בין אם רפפורט ובין אם קבוצת דלק שבשליטת יצחק תשובה, יידרש להגיע להסכמות גם עם כללית וגם עם לנדאו כדי לעמוד בתנאים הרגולטוריים.

העמדה הזו נובעת משינוי מבני בשוק, שבו בתי החולים הפרטיים בישראל אינם פועלים עוד רק כחלופה פרטית לשכבות מבוססות. כיום רוב פעילותם נרכשת בידי קופות החולים באמצעות טופסי 17, ללא תשלום נוסף מצד המטופל, בעוד שכ-25% מהפעילות נותרת פרטית לחלוטין ותומכת במודל הכלכלי של המוסדות הללו.

השפעה על שוק בתי החולים הפרטיים בישראל

על רקע המגמה הזאת, מרבית בתי החולים הפרטיים הגדולים בישראל כבר פועלים במודל שבו לקופות החולים יש החזקה מהותית או השפעה משמעותית. אסותא מוחזק במלואו בידי מכבי, ורשת מדיקה מוחזקת ב-55% בידי לאומית ומאוחדת, כך שהרצליה מדיקל סנטר נותר כמעט ההזדמנות האחרונה להיכנס לתחום הבעלות על בית חולים פרטי מוביל בישראל.

המשמעות עבור משקיעים פרטיים היא כפולה. מצד אחד, הרגולציה מצמצמת את פוטנציאל ההתרחבות החופשית של רשתות פרטיות, בין היתר בשל עמדת משרד הבריאות ומשרד האוצר כי הגדלת היצע השירותים הרפואיים מגבירה במהירות את הביקוש ואת הלחץ על תקציב הבריאות, וכן עלולה למשוך כוח אדם מהמערכת הציבורית הסובלת ממחסור מתמשך. מצד שני, אותה רגולציה עצמה מעלה את נדירות הנכס, משום שכיום לא ניתן להקים בקלות פעילות חדשה דומה.

לכן, אם שתי הקבוצות יחליטו שהתנאים עדיין מצדיקים עסקה, עשויה להתפתח תחרות על אחד הנכסים הבודדים שנותרו בשוק. הרצליה מדיקל סנטר, שהוקם בשנת 1982 ופועל על שטח של כ-9,000 מ"ר בהרצליה, מבצע כ-26 אלף ניתוחים בשנה ומחזיק ברישיון רחב לפעול בכל התחומים הניתוחיים. בשנת 2016 רכשה כלל ביטוח כ-10% ממניות בית החולים לפי שווי של 700 מיליון שקל.

בעדכון הקודם שלנו על רשימת הגורמים הריכוזיים לשנת 2026, סקרנו את החלטת ועדת הריכוזיות להוסיף לרשימה את קבוצת שטראוס ואת בית ההשקעות איילון לאחר שחצו את ספי הפעילות שנקבעו בחוק. הסברנו כי הכללה ברשימה מחייבת רגולטורים להביא בחשבון שיקולי ריכוזיות בעת מתן רישיונות וקידום הפרטות, ואף עשויה להציב מגבלות מבניות כמו הפרדה בין פעילות ריאלית לפיננסית.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?