Magyarország leminősítési kockázata nő a költségvetési és szociális kiigazítási nyomás miatt

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Magyarország leminősítési kockázata

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Piaci hangok

Dan Blystone

24.03.2026

Magyarország leminősítési kockázata nő a költségvetési és szociális kiigazítási nyomás miatt — Leminősítési kockázat nő

Az S&P a Reutersnek adott válaszában azt jelzi, hogy a választások után felálló bármilyen kormány számára elkerülhetetlen lehet a szociális kiadások visszafogása, miközben Magyarország költségvetési hiánya az év első két hónapjában már megközelíti az éves cél 40 százalékát. A hitelminősítő szerint érdemi, középtávú költségvetési kiigazítás nélkül, valamint erősödő külső nyomás mellett a jelenlegi negatív kilátás leminősítéshez vezethet. Ez különösen érzékeny helyzetet teremt, mert az ország a befektetésre nem ajánlott kategória küszöbéhez közel áll.

Kiemelések

Az S&P szerint a magyar költségvetési hiány idén elérheti a GDP 5 százalékát, a BBB- besorolást negatív kilátással tartják fenn.
A magyar gazdaság növekedési előrejelzését a Goldman Sachs hétfőn 1,6 százalékra csökkentette, miközben az S&P a magas energiaintenzitás okozta inflációs kockázatokra figyelmeztet.
Magyarország csak egy lépésre van a bóvli kategóriától az S&P-nél, a leminősítés emelheti az állam finanszírozási költségeit és a befektetői kockázatokat.

Költségvetési pálya és hitelminősítői figyelmeztetés

A magyar költségvetési hiány az év első két hónapjában már eléri az éves célkitűzés közel 40 százalékát, ami a választások előtti költekezés hatására is emelkedik. Az S&P szerint az idei deficit a GDP mintegy 5 százaléka körül alakulhat, miután az elmúlt években a hiány rendre meghaladja a kormányzati előrejelzéseket. A hitelminősítő a BBB- besoroláshoz rendelt negatív kilátással azt üzeni, hogy a költségvetési teljesítmény érdemben gyengébb lehet a korábban vártnál.

Az értékelés szerint a választások után nem kerülhető el a középtávú kiigazítás, és ennek része lehet a szociális kiadások mérséklése is. Orbán Viktor közben azt mondja, hogy nem lesz szükség megszorításokra a voksolás után. A következő felülvizsgálatot az előzetes naptár szerint május 29-én tehetik közzé.

Gyengébb növekedési kilátások és külső nyomás

A gazdasági környezetet tovább rontja, hogy az S&P 2,5 százalékos növekedési előrejelzését is lefelé húzzák a globális kihívások, miközben a magyar gazdaság három éven át gyakorlatilag stagnál. A Goldman Sachs hétfőn 1,9 százalékról 1,6 százalékra csökkenti magyar növekedési prognózisát az energiaár-sokk miatt. Az S&P szerint a magyar gazdaság magas energiaintenzitása egyszerre növeli az inflációs és költségvetési kockázatokat.

A hitelminősítő már nem számít érdemi támaszként az uniós helyreállítási forrásokra az időszűke miatt. Ez szűkíti a következő kormány mozgásterét, függetlenül attól, milyen összetételű kabinet alakul. A jobbközép kihívó, Magyar Péter programja gyorsabb uniós forráslehívásra, korrupcióellenes fellépésre és vagyonadó bevezetésére épül.

Piaci következmények Magyarország számára

A leminősítés kockázata azért kiemelt jelentőségű, mert Magyarország az S&P-nél egyetlen lépésre van a bóvli kategóriától. Egy ilyen döntés növelheti az állam finanszírozási költségeit és ronthatja a befektetői megítélést. Ez a költségvetési alkalmazkodás sürgősségét a pénzpiacok szemszögéből is erősíti.

A hónap elején a Fitch Ratings is hasonló értékelést ad, amikor a gyenge növekedés megfordítását, az államháztartási egyensúly helyreállítását és a gazdaságpolitikai hitelesség megerősítését nevezi a következő kormány legfontosabb feladatának. A két hitelminősítő üzenete együtt azt mutatja, hogy a magyar államháztartás és a szociális rendszer finanszírozhatósága egyre inkább piaci kockázati tényezővé válik. A következő időszakban ezért a költségvetési politika hitelessége marad a legfontosabb kérdés a befektetők számára.

Korábban beszámoltunk arról, hogy a februári részletes államháztartási adatok alapján a költségvetés az év elején rendkívül nagy hiánnyal fut, amit főként a kiadási oldal megugrása és a vártnál gyengébb fogyasztási adóbevételek kombinációja magyaráz. Akkor kiemeltük, hogy a következő hónapok adatai kulcsfontosságúak lesznek annak megítéléséhez, egyszeri elcsúszásról vagy tartós folyamatról van-e szó, és ez a költségvetési pálya piaci megítélését is érdemben befolyásolhatja.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?