MNB változatlanul tartja a kamatot, a geopolitikai kockázatok fékezik a lazítás esélyét

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
MNB kamat és geopolitika

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Piaci hangok

Sholanke Dele

28.04.2026

MNB változatlanul tartja a kamatot, a geopolitikai kockázatok fékezik a lazítás esélyét — MNB kamat változatlan

A Magyar Nemzeti Bank 6,25 százalékon hagyja az alapkamatot, miközben a monetáris tanács továbbra is óvatos, stabilitásorientált megközelítést indokol a bizonytalan külső környezettel. Az indoklás szerint a hazai kockázati felárak csökkenése és a forint erősödése javítja a helyzetet, de a magas energiaárak és a geopolitikai feszültségek továbbra is felfelé mutató inflációs kockázatot jelentenek.

Kiemelések

A Magyar Nemzeti Bank 6,25 százalékon tartja az alapkamatot, az O/N betéti kamat 5,25 százalék, az O/N hitelkamat 7,25 százalék, a geopolitikai kockázatok miatt óvatos marad.
Az MNB előrejelzése szerint az infláció 2026 márciusában 1,8 százalékra emelkedik, a maginfláció 1,9 százalékra csökken, üzemanyagok drágulása hajtja a fogyasztói árakat.
A forint erősödik, kockázati felárak az országgyűlési választás után mérséklődnek, de a magas energiaárak fékezik a gazdasági teljesítményt 2026-ban.

Kamatdöntési indoklás és inflációs pálya

A Magyar Nemzeti Bank közleménye szerint a monetáris tanács mai ülésén változatlanul 6,25 százalékon tartja az alapkamatot, miközben az O/N betéti kamat 5,25 százalékon, az O/N hitelkamat pedig 7,25 százalékon marad. A jegybank szerint a geopolitikai feszültségekből eredő inflációs kockázatok és a bizonytalan pénzügyi piaci környezet továbbra is óvatos és türelmes monetáris politikát tesznek szükségessé.

A jegybank értékelése alapján 2026 márciusában az infláció 1,8 százalékra emelkedik, miközben a maginfláció 1,9 százalékra csökken, összhangban a márciusi Inflációs jelentés előrejelzésével. A fogyasztói árak növekedését főként az üzemanyagok drágulása hajtja, amit részben ellensúlyoz az iparcikkek és a piaci szolgáltatások dezinflációja.

Az MNB szerint az év első hónapjaiban a vállalati árvárakozások némileg emelkednek, de továbbra is visszafogottak, miközben a lakossági inflációs várakozások mérséklődnek. A jegybank úgy látja, hogy az infláció 2026 harmadik negyedévétől a toleranciasáv fölé kerül, és csak 2027 második felében tér vissza fenntarthatóan a célhoz.

Pénzpiaci stabilitás és növekedési környezet

A közlemény alapján a hazai eszközök kockázati felára az országgyűlési választások után mérséklődik, amit többek között az uniós forrásokkal és az eurobevezetéssel kapcsolatos várakozások támogatnak. A forint az elmúlt időszakban erősödik, az árfolyam volatilitása pedig csökken, bár továbbra is meghaladja az iráni háború kitörése előtti szintet.

A jegybank szerint előretekintve meghatározó, hogy a kockázati felárak javulása fennmaradjon, mert ez teremthet nagyobb mozgásteret a későbbi kamatpolitikában. A meghatározó és régiós jegybankok az elmúlt hónapban nem változtatnak a kamatkondíciókon, a piacok pedig az idei évre az Európai Központi Bank esetében emelkedő, a Federal Reserve-nél változatlan kamatszintet áraznak.

A hazai gazdaságot az MNB szerint továbbra is kettősség jellemzi, mivel februárban folytatódik a kiskereskedelmi forgalom bővülése, miközben az ipari termelés mérséklődik. A növekedést 2026-ban is elsősorban a háztartások fogyasztása támogatja, ugyanakkor a magas energiaárak fékezik a gazdasági teljesítményt, miközben a korábbi kapacitásbővítő beruházások segítik az ipari exportot.

Korábbi cikkünkben az MNB közelgő kamatdöntése körüli piaci várakozásokat és a forint választások utáni erősödését vettük górcső alá, kiemelve a közel-keleti feszültségek és a magas energiaárak inflációs kockázatait. Bemutattuk azt is, hogy a befektetők figyelme az euróbevezetési tervekre és a jegybank kommunikációjára irányult, miközben a túlzott forinterősödés export-versenyképességi kérdéseket vethet fel.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?