Az Alteo felvásárlási kockázatai nyomás alá helyezik a részvényt

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Alteo felvásárlás kockázatai

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Piaci hangok

Ciaran Ryan

01.06.2026

Az Alteo felvásárlási kockázatai nyomás alá helyezik a részvényt — Alteo részvény nyomás alatt

Az Alteo Éltex-felvásárlásának utóélete új kérdéseket vet fel, miután a megvett hulladékkezelő cég 2025-re jelentős veszteséget és erős tőkevesztést mutat ki. A fejlemény azért különösen érzékeny a befektetők számára, mert a tranzakció kapcsolt üzleti köröket is érintett, miközben az árfolyam 4,3 százalékos mínuszba kerül.

Kiemelések

Az Alteo 2025. június 30-án zárta le az Éltex Kft. 18,9 milliárd forintos felvásárlását, miután minden hatósági jóváhagyás megtörtént.
Az Éltex 2024-es 856 millió forintos nyeresége után 2025-ben 832 millió forintos veszteséget jelentett, saját tőkéje 12,7 milliárdról 3 milliárd forint alá csökkent.
Az Alteo részvényei 4,3 százalékot estek, a piacot aggasztja a felvásárlásból fakadó veszteség, tőkevesztés és vállalatirányítási kockázatok.

Az akvizíció pénzügyi terhei és a feltárt korrekciók

A Telex beszámolója szerint az Alteo 2024 decemberében írta alá az Éltex Kft. 100 százalékos tulajdonrészének megvásárlásáról szóló szerződést, az ügylet pedig 2025. június 30-án zárult le a szükséges hatósági jóváhagyások után. A tranzakció értéke mintegy 18,9 milliárd forint volt, és az Alteo a Global Refuse Holdingtól vásárolta meg a céget.

A friss pénzügyi kimutatások alapján a hulladékkezelő társaság a 2024-es 856 millió forintos nyereség után 2025-ben már 832 millió forintos veszteséget szenved el. A saját tőke 12,7 milliárd forintról 2025 végére 3 milliárd forint alá esik, miközben a beszámoló jelentős, korábbi éveket érintő hibák tárgyévi kezelését is rögzíti.

A jelentős tőkevesztést elsősorban egy környezetvédelmi kötelezettségekkel terhelt salgótarjáni ingatlan közel 4 milliárd forintos leírása okozza, amit további készletleértékelések és értékvesztések is súlyosbítanak. Mindez azt az értelmezést erősíti, hogy az Alteo a korábbi tulajdonosoknak a később láthatóvá vált pénzügyi terhekhez képest magas árat fizethetett.

Piaci reakció és részvényesi következmények

Az ügylet érzékenységét növeli, hogy a vásárlás idején a Tiborcz Istvánhoz köthető Főnix Magántőkealap még 10 százalékos tulajdonrésszel rendelkezik a vevő Alteóban is, miközben az eladó oldalhoz tartozó Global Refuse Holding szintén ehhez az üzleti körhöz kapcsolódik. Ez a háttér a kisebbségi részvényesek számára vállalatirányítási és árazási kérdéseket is felvethet.

Az Alteo vezetése a lapnak azt közli, hogy a felvásárolt társaság integrációja és a szigorú tőzsdei normákhoz igazítása jelenleg is tart, ezért a korábbi hiányosságokat csak fokozatosan tudják feltárni. A társaság szerint a korrekciók korábbi éveket érintenek, nem járnak pénzmozgással, és nem befolyásolják az akvizíció alapjául szolgáló cégértékelést.

A menedzsment ugyanakkor elismeri, hogy a felvásárlás előtti átvilágítás is azonosít kockázatokat, ezért az adásvételi szerződés kártalanítási lehetőségeket tartalmaz az Alteo számára. A vállalat szerint már volt olyan igény, amelyet az előző tulajdonos vita nélkül kifizetett, de a piacot ez egyelőre nem nyugtatja meg, az Alteo árfolyama ugyanis 4,3 százalékos mínuszban áll.

Korábbi cikkünkben az Alteo hitelminősítésének romlásáról és az NKP-kötvényeire gyakorolt hatásról írtunk. Bemutattuk, hogy a minősítés egy fokozattal lejjebb került, miközben a kötvények továbbra is teljesítik a program minimumkövetelményét, a negatív kilátást pedig a gyengülő működési eredményesség és a csak korlátozottan javuló eladósodottsági mutatók indokolták.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?