Az NSCC módosításokat nyújtott be az elszámolási alap módszertanával kapcsolatban a tőzsdén kereskedett termékek kockázatának kezelésére

Traders Union
Minden hír
Szabályozó hatóságok
NSCC ETP elszámolási változások

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Piaci hangok

Ciaran Ryan

02.06.2026

Az NSCC módosításokat nyújtott be az elszámolási alap módszertanával kapcsolatban a tőzsdén kereskedett termékek kockázatának kezelésére — NSCC frissíti az ETP kockázati szabályait

Az Egyesült Államok tőzsdén kereskedett termékek elszámolási keretrendszere új kockázati felülvizsgálat elé néz, mivel a National Securities Clearing Corporation módosítani kívánja a tagi kitettségek számításának módszertanát. A május 26-án benyújtott és június 1-jén közzétett javaslat célja, hogy pontosabbá tegye a fedezeti követelmények kezelését az olyan ETF-ek és más ETP-k esetében, amelyek mögöttes eszközei koncentrációs és egyedi kockázatokat hordozhatnak.

Kiemelések

Az NSCC javasolt szabálymódosítást nyújtott be a SEC-hez annak érdekében, hogy megerősítse az elszámolási alap módszertanát a tőzsdén kereskedett termékekre, különösen az ETF-ekre vonatkozóan.
A főbb változások közé tartozik a Gap Risk Charge felülvizsgálata a papírspecifikus kitettség pontosabb megragadása érdekében, valamint a részletesebb Bid-Ask spread díjak alkalmazása az ETP alkategóriák szerint.
A módszertan hivatalosan bevezeti a paraméteres VaR-ban a Fat Tail Adjustment Factort, amely az egyedi részvény ETF-ekből és a jelenleg mentesített diverzifikált ETF-ekből eredő kitettségeket célozza.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

A szabálymódosítás az ETF-ek és ETP-k kockázati mérőszámaira irányul

Ahogy azt a Securities and Exchange Commission jelentette, az NSCC javasolt szabálymódosítást nyújtott be a Securities Exchange Act alapján, hogy megerősítse az elszámolási alap módszertanát a tőzsdén kereskedett termékekhez kapcsolódó kockázatok kezelésére.

A beadvány szerint a változtatások három fő területet érintenének az NSCC szabályaiban és eljárásaiban: a Gap Risk Charge módszertanát, a Bid-Ask Spread Charge-ot, valamint a Fat Tail Adjustment Factor alkalmazását a parametrikus VaR számításban. A Bizottság közzéteszi a felhívást, hogy véleményeket gyűjtsön az érdekelt felektől.

Az NSCC szerint a módosított Gap Risk Charge célja, hogy jobban lefedje azokat a kockázatokat, amelyek az ETF-ek mögöttes eszközeiből eredő, értékpapír-specifikus kitettségekből fakadnak. Az elszámolóház szerint a jelenlegi megközelítés nem tükrözi teljes mértékben az egyedi kockázatokat, és széles körben mentesíti a diverzifikált ETF-eket a díj alól anélkül, hogy teljes körűen figyelembe venné ezeket a kitettségeket.

Piaci és elszámolási hatások a tagok számára

A javaslat továbbá finomítja a Bid-Ask Spread Charge-ot azáltal, hogy részletesebb bázispont díjakat alkalmaz a különböző ETP-alkategóriákban. Az NSCC szerint ez a módosítás jobban igazítja a díjat a különböző termékek likviditási és árazási sajátosságaihoz.

Ezenkívül a beadvány hivatalosan is leírja a Fat Tail Adjustment Factor alkalmazását a parametrikus VaR számításban, amely egy további réteget ad ahhoz, hogy a szélsőséges piaci mozgások miként jelennek meg a fedezeti követelményekben. Az NSCC szerint a szélesebb körű változtatások segítenének kezelni az egyedi részvényekre szóló ETF-ekben, valamint a jelenleg a Gap Risk Charge alól mentesített ETF-ekben rejlő kitettségeket, amelyek növelhetik a koncentrációs kockázatot a tagok portfóliójában.

Korábbi cikkünkben a BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)-ről bemutattuk, hogyan váltott ki egy mintegy 1,26 milliárd dolláros blokkeladás jelentős ETF-visszaváltásokat és nettó kiáramlásokat, ami rontotta a ETF-hez kötött pozíciók körüli hangulatot. Azt is megjegyeztük, hogy a tartós kiáramlásokból fakadó nyomás egybeesett a BlackRock részvények szélesebb körű technikai gyengeségével, kiemelve, hogy az ETF-áramlási sokkok milyen gyorsan válhatnak piaci stresszjelzéssé.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?