Alphabet kembali ke pasar obligasi euro meski kinerja keuangan mengecewakan

Traders Union
Semua berita
Bisnis & Kekayaan
Perusahaan
Alphabet kembali ke pasar obligasi euro

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Igor Krasulya

3 jam yang lalu

Alphabet kembali ke pasar obligasi euro meski kinerja keuangan mengecewakan — Alphabet menguji permintaan obligasi di tengah kekhawatiran belanja AI

Alphabet meluncurkan penawaran obligasi berdenominasi euro keduanya pada 2026 pada Senin, kembali ke pasar utang hanya beberapa hari setelah kinerja keuangan yang mengecewakan memicu penurunan nilai pasar terbesar dalam sejarah. Penjualan tujuh tranche ini akan menguji minat investor terhadap utang sektor teknologi di tengah meningkatnya kekhawatiran atas biaya pengembangan kecerdasan buatan.

Sorotan

Alphabet menerbitkan obligasi euro tujuh tranche.
Biaya asuransi gagal bayar mencapai rekor tertinggi.
Belanja AI meningkatkan risiko kredit sektor teknologi.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Menurut Bloomberg, induk Google itu membuka pembukuan pesanan untuk obligasi dengan jatuh tempo antara dua hingga 19 tahun. Pembicaraan harga awal menetapkan surat utang berbunga tetap tenor dua tahun sekitar 60 basis poin di atas mid-swap, sementara tranche terpanjang ditawarkan dengan premi 205 hingga 210 basis poin.

Alphabet kembali ke pasar utang setelah kinerja keuangan mengejutkan

Penawaran ini menyusul pekan yang sulit bagi investor Alphabet. Pendapatan kuartal ketiga tidak memenuhi ekspektasi pasar, sehingga memicu pertanyaan tentang apakah investasi AI perusahaan yang terus meningkat dapat menghasilkan imbal hasil yang memadai. Kekecewaan atas kinerja keuangan itu menghapus sekitar $500 miliar dari kapitalisasi pasar Alphabet, penurunan terbesar yang pernah tercatat.

Tekanan meluas dari pasar saham ke pasar kredit. Pada Jumat, biaya mengasuransikan utang Alphabet terhadap risiko gagal bayar naik 6,4 basis poin, kenaikan harian terbesar yang pernah tercatat untuk perusahaan tersebut. Spread credit default swap mencapai hampir 91 basis poin, mencerminkan kekhawatiran yang meningkat terhadap prospek keuangannya.

Alphabet tetap berencana membelanjakan hingga $205 miliar untuk belanja modal tahun ini, dengan infrastruktur AI mencakup porsi besar dari prioritas investasinya. Sebelumnya, perusahaan menghimpun €9 miliar, setara dengan sekitar $10 miliar, melalui penawaran obligasi euro enam tranche pada Mei.

Barclays, BNP Paribas, dan Deutsche Bank mengatur transaksi pada Senin tersebut, yang diperkirakan akan ditetapkan harganya pada hari itu juga.

Lonjakan investasi AI mengubah pola pinjaman korporasi

Pendanaan terbaru Alphabet berlangsung ketika perusahaan teknologi besar semakin mengandalkan pasar utang untuk mendukung ekspansi infrastruktur. Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon, dan Oracle secara kolektif telah mengumumkan komitmen belanja lebih dari $3 triliun dalam beberapa tahun mendatang.

Permintaan investor menjadi lebih selektif karena besarnya komitmen tersebut memunculkan pertanyaan tentang kemampuan menghasilkan arus kas di masa depan. Spread kredit yang melebar menunjukkan bahwa pemegang obligasi meminta kompensasi lebih besar untuk memberikan pinjaman kepada perusahaan yang menjalankan strategi AI berbiaya tinggi.

Microsoft memberikan contoh yang kontras pekan lalu dengan menghimpun $25 miliar melalui penjualan obligasi 10 tranche setelah melaporkan kinerja keuangan yang lebih baik dari perkiraan. Pesanan melampaui jumlah yang ditawarkan lebih dari empat kali lipat, menunjukkan bahwa permintaan yang kuat masih tersedia bagi penerbit dengan hasil keuangan yang meyakinkan.

Penetapan harga obligasi menjadi ujian kepercayaan terhadap AI

Transaksi Alphabet akan memberikan petunjuk penting tentang seberapa besar risiko tambahan yang bersedia diterima investor dari peminjam sektor teknologi. Tranche 19 tahunnya, yang awalnya dipasarkan dengan premi hingga 210 basis poin di atas mid-swap, menyoroti premi yang dipertimbangkan investor untuk eksposur jangka panjang.

Harga final dan pembukuan pesanan akan menunjukkan apakah permintaan mampu menyerap satu lagi penerbitan besar sektor teknologi meski kinerja keuangan melemah dan biaya perlindungan kredit meningkat. Karena rencana investasi AI belum menunjukkan tanda-tanda melambat, kondisi pinjaman dapat menjadi semakin penting bagi kecepatan ekspansi sektor ini.

Sebelumnya kami menyoroti bahwa peringkat Alphabet diturunkan setelah kinerja kuartalan yang lemah, sementara penyesuaian valuasi menunda pembelian baru.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?