Morgan Stanley turunkan peringkat Coinbase dan pangkas target harga lebih dari separuh

Traders Union
Semua berita
Kripto
Morgan Stanley turunkan peringkat Coinbase

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Jose Antonio Gastelum

19 jam yang lalu

Morgan Stanley turunkan peringkat Coinbase dan pangkas target harga lebih dari separuh — Morgan Stanley pangkas target Coinbase menjadi $120

Morgan Stanley menurunkan peringkat Coinbase Global pada Senin, 2 November, memangkas target harganya lebih dari separuh karena melemahnya aktivitas perdagangan mata uang kripto membayangi prospek laba bursa tersebut. Bank Wall Street itu kini memperkirakan pemulihan keuangan yang lebih lambat dan melihat potensi penurunan lebih lanjut pada saham yang sudah tertekan setelah hasil kuartalan mengecewakan.

Sorotan

Morgan Stanley memangkas target Coinbase menjadi $120.
Bank itu memangkas proyeksi EBITDA 2027 sebesar 47%.
Lemahnya perdagangan kripto membayangi pemulihan laba.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Analis Michael Cyprys menurunkan peringkat Coinbase dari Equal Weight menjadi Underweight dan memangkas target harga dari $258 menjadi $120, menurut Crypto Briefing. Target baru ini menyiratkan potensi penurunan sekitar 16% dari harga penutupan saham pada 30 Oktober, yakni $143,54, mencerminkan kekhawatiran atas pendapatan perdagangan yang lebih rendah, kondisi pasar mata uang kripto yang tidak pasti, dan ekspektasi profitabilitas yang menurun.

Morgan Stanley memangkas tajam proyeksi laba Coinbase

Penurunan peringkat ini menyusul hasil kuartal ketiga Coinbase yang mengecewakan, dirilis pada 30 Oktober, yang memunculkan pertanyaan tentang kemampuan bursa tersebut untuk memulihkan pertumbuhan laba. Beberapa bank investasi lainnya telah lebih dahulu memangkas target harga sahamnya, mengindikasikan kekhawatiran yang lebih luas terhadap prospek perusahaan dalam waktu dekat.

Morgan Stanley menurunkan proyeksi pendapatan Coinbase sebesar 28% untuk 2027 dan 18% untuk 2028. Pemangkasan estimasi profitabilitas bahkan lebih besar, dengan proyeksi EBITDA disesuaikan—laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi—dipangkas 47% untuk 2027 dan 25% untuk 2028.

Bank tersebut kini memperkirakan EBITDA normalisasi sebesar $2,4 miliar pada 2028, sekitar 14% di bawah level perusahaan pada 2025. Proyeksi itu menunjukkan Coinbase dapat tetap kurang menguntungkan selama beberapa tahun, meskipun berupaya mengembangkan bisnisnya di luar perdagangan mata uang kripto.

Analis tersebut juga menurunkan rasio valuasi yang diterapkan pada proyeksi EBITDA Coinbase dari 20 kali menjadi 12 kali. Kombinasi ekspektasi laba yang lebih rendah dan premi valuasi yang lebih kecil menjelaskan sebagian besar pemangkasan besar pada target harga saham.

Lemahnya perdagangan mata uang kripto menambah tekanan

Coinbase masih sangat terpapar perubahan aktivitas perdagangan aset digital, sehingga volume transaksi menjadi pendorong penting pendapatan. Ketika investor mata uang kripto mengurangi aktivitas perdagangan, bursa tersebut menghadapi penurunan pendapatan biaya transaksi, meski terus mengembangkan produk dan layanan tambahan.

Ketidakpastian pasar belakangan ini memperumit prospek tersebut. Insiden kebocoran keamanan besar di bursa pesaing Binance menambah kekhawatiran di seluruh industri mata uang kripto, turut melemahkan sentimen perdagangan dan mengurangi aktivitas.

Saham Coinbase juga tertekan setelah hasil kuartalannya mengecewakan, dengan harga saham mencapai level terendah dalam dua tahun. Saham turun lebih dari 1% dalam perdagangan prapasar pada Senin, saat investor mencermati penurunan peringkat tersebut di tengah pelemahan aset digital secara lebih luas.

Valuasi yang lebih rendah meningkatkan risiko bagi Coinbase

Morgan Stanley tetap mengakui posisi kompetitif Coinbase dan jajaran produknya yang lebih luas, tetapi proyeksi yang direvisi menunjukkan keunggulan tersebut mungkin belum akan menghasilkan laba yang lebih kuat dalam waktu dekat.

Target $120 mencerminkan penilaian ulang yang signifikan terhadap prospek keuangan bursa tersebut. Bagi investor, pertanyaan utamanya adalah apakah volume perdagangan dapat pulih cukup kuat untuk mendukung pertumbuhan pendapatan dan membenarkan valuasi yang lebih tinggi.

Sebelum aktivitas pasar mata uang kripto membaik, Coinbase mungkin kesulitan memulihkan kepercayaan investor, terutama jika laba mendatang terus berada di bawah ekspektasi.

Kami juga melaporkan Coinbase menambahkan stablecoin RLUSD dari Ripple ke jajaran aset yang diperdagangkan di bursa.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?