Regulator memilih Bitcoin: Mengapa para pejabat pindah ke bisnis kripto

Traders Union
Semua berita
Pilihan Editor
Crypto mempekerjakan mantan pengawasnya karena regulasi semakin ketat

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Berita Kripto

Berita Keuangan

Suara Market

Para Jutawan

Kabar Broker

Berita dari Otoritas Pengawas

Mikhail Vnuchkov

21.12.2025

Regulator memilih Bitcoin: Mengapa para pejabat pindah ke bisnis kripto — Crypto mempekerjakan mantan pengawasnya karena regulasi semakin ketat

Mantan kepala dan pejabat senior regulator keuangan semakin banyak yang bergabung dengan perusahaan kripto - dan hal ini tidak lagi terlihat kebetulan. Sebuah industri yang sampai saat ini berbenturan dengan pengawasan sekarang secara aktif merekrut mantan pejabat. Apa yang ada di balik tren ini, dan bagaimana hal ini membentuk kembali aturan pasar?

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Dari regulator hingga perusahaan kripto: Norma pasar yang baru

Pada 17 Desember, dilaporkan bahwa Caroline Pham, penjabat ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), pindah ke MoonPay untuk mengambil peran sebagai kepala pejabat hukum dan kepala administrasi. Ini bukan hanya penunjukan profil tinggi, tetapi juga penanda yang menunjukkan seberapa cepat pasar crypto mulai menarik orang-orang dari pusat sistem regulasi AS.

Loading...

Tweet tersebut telah dihapus oleh penulis.

Tapi kami menyimpan semuanya 🙂.

Pham adalah salah satu dari tokoh-tokoh itu. Sebagai penjabat ketua CFTC, dia terlibat dalam membentuk posisi pada derivatif aset digital dan berkoordinasi dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang berarti dia bekerja dengan pasar kripto di area regulasi yang paling sensitif. Kepindahannya ke MoonPay secara logis sesuai dengan permintaan dari layanan pembayaran kripto untuk kerangka kerja peraturan dan kepatuhan yang kuat pada saat fiat on-ramp berada di bawah pengawasan yang semakin meningkat.

Namun, yang perlu diperhatikan adalah transisi Caroline Pham dari CFTC ke MoonPay lebih merupakan gejala daripada pengecualian. Selama beberapa tahun terakhir, industri kripto telah membentuk jalur bakat yang stabil dari badan pengatur ke sektor swasta, dan semakin banyak melibatkan orang-orang yang tidak hanya memantau pasar tetapi juga secara langsung membentuk pendekatan untuk pengawasannya.

Sebelumnya, komisaris CFTC lainnya, Summer Mersinger, meninggalkan agensi untuk menjadi CEO Asosiasi Blockchain, salah satu kelompok industri utama yang mewakili kepentingan kripto di Washington. Pada dasarnya, hal ini menandai pergeseran dari membentuk posisi regulasi menjadi secara langsung mempengaruhi konfigurasi masa depan mereka dari sisi pasar.

Logika yang sama dapat dilihat di SEC. Mantan ketua komisi Jay Clayton bergabung dengan dewan penasihat Fireblocks, sebuah perusahaan yang membangun infrastruktur institusional untuk penyimpanan dan transfer aset digital. Ia juga menjadi penasihat One River Digital Asset Management dan kemudian perusahaan modal ventura Electric Capital.

Pada saat yang sama, mantan eksekutif dan pengacara SEC dan CFTC telah muncul dalam peran senior atau di dewan direksi di perusahaan seperti Coinbase, Circle, Ripple, dan Binance US - sebagian besar di bidang yang terkait dengan kebijakan regulasi, struktur pasar, dan kepatuhan.

Tren ini meluas di luar AS. Baru-baru ini, Coinbase menunjuk mantan kanselir Inggris George Osborne sebagai ketua dewan penasihat globalnya, memperkuat dialog dengan pemerintah tentang aturan untuk kripto dan stablecoin.

Mengapa perusahaan kripto menginginkan mantan regulator

Pasar kripto dengan cepat menyatu dengan keuangan tradisional, dan persyaratan kepatuhan semakin ketat. Dalam praktiknya, ini berarti lebih banyak KYC, prosedur AML, penyaringan sanksi, dan kebijakan risiko internal. Itulah sebabnya perusahaan kripto semakin banyak merekrut orang-orang dengan latar belakang regulasi, yang paling terlihat di tingkat operasional.

Perusahaan yang beroperasi di persimpangan antara fiat dan kripto berada di bawah persyaratan puluhan yurisdiksi sekaligus. Untuk layanan pembayaran seperti MoonPay, hal ini berarti audit yang terus-menerus, pergeseran peraturan lokal, dan ketergantungan pada keputusan mitra perbankan. Mantan regulator membantu merancang proses sehingga bisnis dapat beroperasi dalam mode yang dapat diprediksi bahkan di bawah standar peraturan yang berbeda.

Alasan lain untuk mempekerjakan mantan regulator adalah akses ke infrastruktur keuangan. Bank dan penyedia pembayaran terutama menilai perusahaan kripto dari seberapa kuat kontrol risiko mereka. Memiliki eksekutif dengan pengalaman regulasi akan menurunkan penghalang kepercayaan dan membuat dialog dengan mitra menjadi lebih substantif. Kemampuan untuk meningkatkan skala sering kali bergantung pada kemitraan ini.

Alasan ketiga adalah strategis. Industri kripto tidak bergerak ke arah melewati peraturan, tetapi ke arah model perizinan dan perbankan semu. Pada tahun 2025, akan muncul kasus-kasus di mana perusahaan kripto menerima persetujuan peraturan awal atau bersyarat untuk model yang mirip dengan perbankan. Ini merupakan masuk ke liga yang sama sekali berbeda, di mana tidak ada jalan masuk tanpa orang-orang yang memahami logika pengawasan dari dalam.

Pada akhirnya, mantan regulator di perusahaan kripto bukanlah figur dekoratif atau gerakan politik. Mereka adalah respons industri terhadap fase perkembangan baru, di mana penskalaan secara langsung bergantung pada seberapa dalam bisnis diintegrasikan ke dalam sistem berbasis aturan.

Apa artinya ini bagi pasar kripto

Tren ini mengubah dinamika persaingan di seluruh industri. Keuntungannya sekarang bukan pada mereka yang meluncurkan produk tercepat, tetapi pada mereka yang mampu beroperasi secara stabil di berbagai yurisdiksi dan tahan terhadap persyaratan mitra dan pengawasan. Bagi investor, hal ini menjadi sinyal kualitas yang berbeda: manajemen risiko regulasi berubah menjadi inti bisnis.

Ada juga sisi lain dari cerita ini yang tidak dapat diabaikan. Bahkan jika peraturan tidak dilanggar secara formal, transisi massal dari badan pengawas ke dalam industri menimbulkan pertanyaan tentang konflik kepentingan dan kepercayaan terhadap regulator. Fakta bahwa seseorang dapat berpindah dari otoritas pengawas ke perusahaan yang mereka atur kemarin hampir secara otomatis menimbulkan kecurigaan akan kondisi yang tidak merata. Inilah sebabnya mengapa banyak yurisdiksi semakin mendiskusikan pembatasan etika dan periode pendinginan - jika tidak, "pintu putar" dapat dengan mudah berubah menjadi koridor hak istimewa.

Pada akhirnya, regulator yang masuk ke perusahaan kripto menandakan bahwa industri ini telah matang dan memasuki fase di mana aturan main menjadi bagian dari produk. Dan pada seberapa transparan dan merata aturan-aturan itu bekerja untuk semua orang tergantung pada hasil utama: apakah industri kripto menjadi bagian penuh dari sistem keuangan atau terus hidup dalam mode konflik peraturan yang konstan.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?