Saham Microsoft pulih karena pertumbuhan Azure mengimbangi kenaikan biaya investasi AI

Traders Union
Semua berita
Saham
Saham Microsoft pulih karena pertumbuhan Azure mengimbangi kenaikan biaya investasi AI

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Anton Kharitonov

13.08.2026

Saham Microsoft pulih karena pertumbuhan Azure mengimbangi kenaikan biaya investasi AI — Microsoft

MSFT diperdagangkan di sekitar $498 pada 13 Agustus, naik sekitar 1,1% dan terus pulih setelah hasil Q4 fiskal yang kuat. Microsoft menutup kuartal tersebut dengan pendapatan sebesar $90,0 miliar, naik 18% secara tahunan, laba operasional sebesar $40,6 miliar, dan EPS yang disesuaikan sebesar $4,74.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Bisnis Azure dan cloud mendorong hasil kuartalan yang kuat

Pendorong utamanya sekali lagi adalah bisnis cloud: Azure dan layanan cloud lainnya tumbuh 43%, sementara pendapatan tahunan Azure untuk pertama kalinya melampaui $100 miliar. Microsoft Cloud menghasilkan $59,3 miliar, naik 27%, sementara Microsoft 365 Copilot telah melampaui 30 juta kursi berbayar. Pada saat yang sama, More Personal Computing tetap menjadi titik lemah: pendapatan segmen ini turun 4%, termasuk penurunan 7% pada Windows OEM and Devices serta penurunan 10% pada konten dan layanan Xbox.

Belanja infrastruktur AI menjadi fokus utama investor

Pertanyaan utamanya kini bukan lagi terkait permintaan, melainkan biaya untuk memenuhinya. Manajemen menyatakan secara langsung bahwa permintaan Azure terus melampaui kapasitas yang tersedia, sehingga belanja modal akan meningkat pada FY2027, sementara pada kuartal berikutnya saja capex diperkirakan melampaui $50 miliar. Hal ini memperkuat perdebatan mengenai seberapa cepat investasi dalam infrastruktur AI akan dikonversi menjadi arus kas dan margin.

Chip proprietary dapat meredakan tekanan biaya jangka panjang

Sejauh ini, hasil tersebut mengonfirmasi efisiensi model ini: Microsoft memperkirakan akan mempertahankan arus kas bebas positif pada FY2027, sementara margin operasional untuk setahun penuh diperkirakan turun kurang dari 1 poin persentase. Faktor pendukung tambahan adalah fokus pada chip AI proprietary: perusahaan sedang menyiapkan Maia 300 dan, menurut laporan, tengah membahas perluasan produksi berskala besar dengan TSMC untuk 2027, yang berpotensi mengurangi ketergantungan pada pemasok akselerator eksternal dan membantu mengendalikan biaya komputasi.

Wall Street menaikkan target setelah laporan laba yang kuat

Perkiraan analis membaik secara signifikan setelah laporan tersebut, meskipun kisaran estimasinya masih lebar. Bernstein menaikkan target harganya menjadi $660 karena menilai kekhawatiran mengenai ekspansi kapasitas AI yang berlebihan terlalu dibesar-besarkan, sementara Morgan Stanley sebelumnya menetapkan target $600, dengan bertaruh pada Azure, Copilot, dan monetisasi M365 yang lebih mendalam.

Valuasi menyisakan ruang yang lebih kecil untuk kekecewaan

Bahkan setelah rebound, pasar menilai Microsoft sekitar 29,6 kali laba saat ini, sehingga kelanjutan reli yang berkelanjutan akan membutuhkan Azure untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan yang tinggi serta peningkatan bertahap dalam imbal hasil atas modal yang diinvestasikan. Risiko utamanya adalah komitmen berskala besar terhadap pusat data dan penyewaan infrastruktur tumbuh lebih cepat daripada monetisasi aktual layanan AI, terutama jika klien korporat mulai mengoptimalkan pengeluaran.

Risiko Timur Tengah sebagian besar tetap bersifat operasional

Bagi Microsoft, Timur Tengah lebih merupakan risiko infrastruktur dan operasional daripada risiko pendapatan langsung. Perusahaan terus berekspansi di kawasan tersebut dan berencana membuka region Azure di Arab Saudi pada Q4 2026, meskipun dalam 10-K perusahaan juga mencatat secara terpisah ketergantungan pusat data pada pasokan listrik yang stabil, infrastruktur jaringan, komponen server, dan logistik.

Setiap memburuknya situasi di sekitar Teluk Persia dapat meningkatkan biaya pembangunan, asuransi, dan pasokan listrik untuk kapasitas baru, serta menunda penerapan infrastruktur.

Namun demikian, gambaran fundamental MSFT untuk saat ini tetap konstruktif, sementara penurunan harga MSFT saat ini terbatas oleh support di sekitar level $490, tempat permintaan dapat mendorong pengujian ulang resistance di sekitar $510–512.

Hilangnya support, sebagaimana ditulis dalam artikel Microsoft meluncur menuju $496 saat penjual menantang prospek kuat yang didorong AI, akan menyebabkan penurunan menuju $470–440, tempat minat beli mungkin tetap bertahan.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?