Dana kekayaan Norwegia dapat mengurangi kepemilikan U.S. Treasury sebesar $75 miliar

Traders Union
Semua berita
Saham
Dana Norwegia berencana mengurangi obligasi pemerintah

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Hanna Syniavska

04.09.2026

Dana kekayaan Norwegia dapat mengurangi kepemilikan U.S. Treasury sebesar $75 miliar — Dana Norwegia berencana mengurangi eksposur terhadap obligasi pemerintah

Dana kekayaan negara Norwegia senilai $2,3 triliun ingin mengurangi eksposurnya terhadap utang pemerintah dan mengalihkan lebih banyak portofolio fixed-income-nya ke sekuritas dengan risiko tambahan. Perombakan yang diusulkan ini akan berdampak paling besar pada U.S. Treasuries, sekaligus memberi dana tersebut ruang lebih luas untuk mengejar imbal hasil di segmen pasar kredit lainnya.

Sorotan

Dana Norwegia berencana mengurangi obligasi pemerintah.
Kepemilikan U.S. Treasury dapat turun sebesar $75 miliar.
Dana tersebut memiliki lebih dari $615 miliar dalam aset fixed-income.
Norwegia mencari imbal hasil yang lebih luas dari utang berisiko lebih tinggi.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Norges Bank Investment Management mengusulkan penurunan alokasi obligasi pemerintah dalam portofolio fixed-income dari 70% menjadi 50%, demikian dilaporkan oleh Bloomberg. Rekomendasi tersebut disampaikan kepada Kementerian Keuangan Norwegia sebagai bagian dari tinjauan yang lebih luas mengenai pengelolaan obligasi dan likuiditas dana tersebut.

Dana mencari sumber imbal hasil yang lebih beragam

Per 30 Juni, dana tersebut memiliki aset fixed-income lebih dari $615 miliar, dengan obligasi pemerintah mencakup sekitar 59,5% dari jumlah tersebut. Mengurangi porsinya menjadi 50% berarti sekitar $58 miliar lebih sedikit dalam bentuk utang pemerintah berdasarkan kepemilikan saat ini.

Dampak geografisnya akan tidak merata. Kepemilikan U.S. Treasury dapat turun sekitar $75 miliar berdasarkan struktur yang diusulkan, sementara eksposur terhadap obligasi pemerintah Jepang dapat meningkat sekitar $20 miliar. Kepemilikan obligasi pemerintah negara-negara zona euro juga akan menurun.

Alih-alih meninggalkan aset aman, proposal tersebut akan mempertahankan setengah portofolio obligasi dalam sekuritas pemerintah, sekaligus meningkatkan eksposur terhadap premi risiko fixed-income lainnya. Dana tersebut meyakini tingkat ini masih akan menyediakan likuiditas yang memadai selama periode tekanan pasar.

NBIM juga merekomendasikan perubahan pada cara benchmark obligasi pemerintah dibentuk. Alih-alih memberi bobot negara berdasarkan produk domestik bruto, NBIM mengusulkan penggunaan nilai pasar, yang mencerminkan tingginya utang publik di negara-negara maju.

Pasar obligasi menghadapi tekanan yang semakin besar

Proposal ini muncul pada periode yang sulit bagi utang negara. Imbal hasil obligasi global telah meningkat tajam ketika investor menghadapi inflasi yang persisten, tingginya kebutuhan pinjaman pemerintah, dan ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat.

Imbal hasil U.S. Treasury 10 tahun bergerak di atas 4,75% pada awal pekan ini untuk pertama kalinya sejak Januari 2025. Kenaikan harga minyak memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin memerlukan suku bunga yang lebih tinggi untuk mengendalikan inflasi, sementara kekhawatiran mengenai besarnya pinjaman pemerintah AS meningkatkan tekanan terhadap utang jangka panjang.

Kebutuhan pembiayaan pemerintah juga meningkat di Jepang, Inggris, dan Prancis, sehingga para penerbit harus bersaing lebih agresif untuk mendapatkan modal investor.

Perubahan signifikan bagi investor global

Proposal ini penting karena dana Norwegia tersebut merupakan salah satu investor institusional terbesar di dunia. Perubahan yang melibatkan puluhan miliar dolar dapat mengubah eksposurnya terhadap pasar obligasi pemerintah tertentu, tanpa berarti mencerminkan penilaian terhadap kelayakan kredit negara-negara tersebut.

Struktur yang direncanakan akan mempertahankan utang pemerintah dalam jumlah besar untuk menjaga likuiditas, sekaligus mengarahkan lebih banyak dari portofolio fixed-income senilai $615 miliar ke sumber imbal hasil lainnya. Bagi U.S. Treasuries, potensi pengurangan sebesar $75 miliar membuat rebalancing yang diusulkan ini sangat penting, ketika investor global menilai kembali utang negara di tengah imbal hasil yang lebih tinggi dan defisit fiskal yang terus melebar.

Kami sebelumnya telah menyoroti bahwa imbal hasil obligasi Jepang naik ke level tertinggi dalam 30 tahun seiring meningkatnya ekspektasi suku bunga.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?