Permintaan obligasi Jepang meningkat karena imbal hasil yang lebih tinggi menarik investor

Traders Union
Semua berita
Saham
Permintaan obligasi Jepang meningkat

Semua berita

Berita Utama

Pilihan Editor

Saham

Kripto

Ekonomi

Mata Uang

Komoditas

Bisnis & Kekayaan

Suara Market

Andrey Mastykin

06.10.2026

Permintaan obligasi Jepang meningkat karena imbal hasil yang lebih tinggi menarik investor — Permintaan obligasi Jepang menguat saat imbal hasil menembus 3%

Permintaan obligasi pemerintah Jepang menguat dalam lelang obligasi bertenor 10 tahun pada Selasa, dengan imbal hasil di atas 3% menarik pembeli meski kekhawatiran terhadap inflasi dan kebijakan fiskal masih berlanjut. Hasil lelang membantu kontrak berjangka obligasi memangkas kerugian setelah imbal hasil acuan menyamai level tertingginya dalam tiga dekade.

Sorotan

Imbal hasil Jepang bertenor 10 tahun mencapai 3,115%.
Permintaan dalam lelang melampaui rata-rata 12 bulan.
Rasio bid-to-cover naik menjadi 3,76.

Artikel ini diterjemahkan dari aslinya. Baca versi asli oleh koresponden kami di sini.

Lelang tersebut mencatat rasio bid-to-cover sebesar 3,76, naik dari 3,29 pada penjualan sebelumnya dan di atas rata-rata 12 bulan sebesar 3,21, menurut laporan Bloomberg. Imbal hasil lelang menyempit menjadi 0,02 dari 0,12 bulan lalu, yang kembali menunjukkan bahwa permintaan membaik ketika imbal hasil bergerak di atas 3%.

Imbal hasil yang lebih tinggi kembali menarik pembeli

Imbal hasil acuan Jepang bertenor 10 tahun naik hingga 3,115% pada Selasa, menyamai level tertingginya sejak 1996. Lelang sebelumnya juga berlangsung lancar setelah imbal hasil menembus 3% bulan lalu.

Penjualan terbaru menunjukkan bahwa level tersebut mulai cukup menarik bagi investor untuk menyerap pasokan baru. Ekspektasi kenaikan suku bunga pada Oktober di Jepang dan AS juga mereda, sehingga menciptakan latar yang lebih mendukung bagi obligasi.

Kekhawatiran terhadap kebijakan domestik belum menghilang. Investor masih mempertimbangkan kemungkinan ekspansi fiskal dan apakah Bank of Japan berisiko tertinggal dari inflasi. Namun, pemerintahan Perdana Menteri Sanae Takaichi berupaya meredam kekhawatiran bahwa pemerintah mendukung kebijakan reflasi atau akan mendorong bank sentral mempertahankan biaya pinjaman tetap rendah.

Citigroup melihat imbal hasil Jepang mendekati puncaknya. Para strategisnya memperkirakan imbal hasil 10 tahun sebesar 2,5% hingga 3% akan mencerminkan nilai wajar jika inflasi stabil di sekitar 2%, sementara kebijakan fiskal yang lebih jelas dapat mendorong lembaga keuangan meningkatkan kepemilikan JGB mereka.

Tekanan obligasi global masih menjadi risiko

Lelang yang sukses ini berlangsung di tengah periode sulit bagi pasar surat utang pemerintah. Treasury AS kembali menghadapi aksi jual, mendorong imbal hasil jangka panjang ke level tertinggi baru dalam beberapa dekade, sementara kekhawatiran fiskal di Prancis menambah tekanan pada obligasi pemerintah Eropa.

Perbedaan tersebut dapat membuat surat utang Jepang relatif lebih menarik bagi sebagian investor. Citi mencatat bahwa investor sedang mempertimbangkan perpindahan dari obligasi pemerintah Prancis ke JGB karena imbal hasil Jepang menawarkan pendapatan yang lebih besar dibandingkan selama beberapa dekade terakhir.

Citi juga memperkirakan kurva imbal hasil Jepang akan mendatar ketika pasar memperhitungkan pengetatan BOJ di masa depan dan kondisi penawaran-permintaan membaik. Perubahan tersebut dapat memengaruhi saham Jepang: saham bank diuntungkan oleh ekspektasi suku bunga dan inflasi yang lebih tinggi, sementara saham real estat tertinggal meski harga sewa meningkat. Pembalikan posisi tersebut dapat mengubah kepemimpinan di pasar saham.

Jatuh tempo lebih panjang menghadapi ujian berikutnya

Lelang JGB bertenor 30 tahun pada Kamis akan menunjukkan apakah permintaan meluas lebih jauh di sepanjang kurva imbal hasil. AS juga akan menggelar penjualan Treasury bertenor 10 tahun dan 30 tahun pekan ini, sehingga pasokan obligasi global tetap menjadi perhatian.

Imbal hasil Jepang yang lebih tinggi membuat surat utang pemerintah lebih menarik bagi institusi domestik, tetapi juga meningkatkan biaya pendanaan di seluruh perekonomian. Pinjaman pemerintah yang lebih mahal pada akhirnya dapat meningkatkan biaya kredit bagi korporasi dan rumah tangga, sehingga keseimbangan antara permintaan investor, inflasi, dan kebijakan fiskal menjadi semakin penting bagi Jepang.

Kami juga melaporkan tekanan pasar obligasi Jepang terhadap agenda Takaichi karena rencana stimulus meningkatkan kekhawatiran fiskal.

Materi ini mungkin mengandung opini pihak ketiga, tidak ada data dan informasi di halaman web ini yang merupakan nasihat investasi menurut Disclaimer kami. Meskipun kami mematuhi Integritas Editorial yang ketat, postingan ini mungkin mengandung referensi ke produk dari mitra kami.

Suka artikel ini?