La Turchia revoca la licenza di Tera Yatirim: crollo dei mercati da 100 miliardi di dollari

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Hanna Syniavska

28.10.2026

La Turchia revoca la licenza di Tera Yatirim: crollo dei mercati da 100 miliardi di dollari — La Turchia revoca la licenza di Tera nel pieno della crisi dei fondi

Le autorità di vigilanza turche hanno revocato la licenza operativa di Tera Yatirim Menkul Degerler, società di intermediazione e investment banking, e ne hanno disposto la liquidazione graduale, inasprendo la risposta alla crisi dei fondi che ha scosso i mercati finanziari del Paese. La decisione arriva dopo settimane di prelievi da parte degli investitori, mancati pagamenti e un crollo del prezzo delle azioni della società.

Punti chiave

La Turchia ha revocato la licenza di Tera Yatirim.
Le azioni Tera sono crollate del 95% da settembre.
Le azioni turche hanno perso oltre 100 miliardi di dollari.

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Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

Secondo Bloomberg, il Capital Markets Board ha citato il deterioramento della situazione finanziaria in un bollettino pubblicato nella tarda serata di martedì. Borsa Istanbul ha sospeso le contrattazioni sulle azioni di Tera Yatirim mercoledì 28 ottobre e ha sospeso temporaneamente anche quelle di Tera Finansal Yatirimlar Holding, un'altra società dello stesso gruppo.

Le autorità smantellano un gruppo finanziario in difficoltà

La revoca della licenza è l'ultimo intervento contro le aziende legate alla crisi. Lunedì, le autorità avevano sospeso le attività della società di gestione patrimoniale del gruppo, dopo le restrizioni imposte la settimana scorsa ad altre tre società di intermediazione.

Le misure hanno progressivamente fermato le attività di parti fondamentali delle operazioni finanziarie di Tera. L'ordine di liquidazione segna inoltre un'importante escalation: dalle restrizioni temporanee alle contrattazioni si passa alla chiusura formale di una società di intermediazione autorizzata.

Alla fine del 2025 Tera Yatirim contava 129 dipendenti, secondo il suo rapporto annuale. Tra metà settembre e martedì, le sue azioni hanno perso circa il 95% del loro valore, lasciando gli investitori esposti a perdite ingenti prima della sospensione delle contrattazioni.

I problemi finanziari vanno oltre la società di intermediazione. Alcuni fondi d'investimento gestiti da una società affiliata sono andati in default, mentre all'inizio di questo mese la banca d'investimento del gruppo non è riuscita a pagare capitale e cedole per un totale di 6,05 miliardi di lire, pari a circa 121,4 milioni di dollari.

La crisi dei rimborsi si estende alle azioni turche

La turbolenza è iniziata a metà settembre, quando Tera Yatirim e diversi importanti gestori patrimoniali non sono riusciti a far fronte alle richieste di rimborso degli investitori. La conseguente corsa ai prelievi ha intensificato la pressione di vendita sui titoli azionari turchi.

Dall'inizio della crisi sono svaniti oltre 100 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. L'entità delle perdite indica che le ripercussioni si sono estese ben oltre le società direttamente interessate dalle misure delle autorità di vigilanza.

L'indagine ha coinvolto anche i vertici aziendali. Decine di dirigenti finanziari, tra cui il presidente di Tera Group Emre Tezmen e l'amministratore delegato di Tera Yatirim Emir Munir Sarpyener, sono in stato di arresto in attesa del processo.

La fiducia dei mercati affronta una prova prolungata

La preoccupazione immediata degli investitori è se ulteriori mancati pagamenti possano innescare una nuova ondata di prelievi. I gestori di fondi che devono far fronte a richieste di rimborso potrebbero essere costretti a vendere asset, mettendo potenzialmente ulteriore pressione sui prezzi delle azioni anche di società non direttamente legate a Tera.

L'intervento delle autorità di vigilanza potrebbe contribuire a contenere le ripercussioni, estromettendo dal mercato gli intermediari in difficoltà finanziarie. Tuttavia, la sospensione di diverse società solleva anche interrogativi sulla vigilanza, sulla gestione della liquidità e sulla tutela degli asset degli investitori.

Con oltre 100 miliardi di dollari cancellati dalle valutazioni azionarie turche, per ripristinare la fiducia servirà maggiore chiarezza sugli obblighi pendenti e sulle condizioni finanziarie degli altri operatori di mercato.

In precedenza abbiamo sottolineato che la Turchia inasprisce le norme per gli investitori dopo che una crisi dei fondi ha coinvolto almeno 500.000 persone.

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