L’oro sale ai massimi da tre mesi mentre il dollaro si indebolisce

Tutte le notizie

Primo piano

Scelte della redazione

Azioni

Criptovalute

Economia

Valute

Materie prime

Imprese e patrimoni

Voci di mercato

Andrey Mastykin

25.08.2026

L’oro sale ai massimi da tre mesi mentre il dollaro si indebolisce — L’oro si avvicina ai 4700 dollari mentre la debolezza del dollaro sostiene la domanda

Martedì l’oro è salito al livello più alto degli ultimi tre mesi, prolungando un rally alimentato dal dollaro più debole e dalle rinnovate preoccupazioni sulla politica fiscale statunitense. I piani del Tesoro di aumentare gli acquisti di titoli di Stato con scadenze più lunghe hanno inoltre contribuito a contenere i rendimenti, riducendo uno dei principali ostacoli per l’oro.

Punti chiave

L’oro spot ha raggiunto circa 4677 dollari l’oncia.
L’oro ha guadagnato oltre il 15% ad agosto.
I futures sull’oro sono saliti a circa 4720 dollari.
Un dollaro più debole sostiene la domanda di oro.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

L’oro spot è salito dello 0,6% a circa 4677 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro statunitensi hanno guadagnato lo 0,5%, raggiungendo circa 4720 dollari. Il rialzo ha portato il metallo prezioso a guadagnare oltre il 15% ad agosto, mettendolo sulla strada di una performance mensile insolitamente forte, riferisce CNBC. L’argento ha seguito il rialzo dell’oro, aumentando dello 0,4% a circa 69,19 dollari l’oncia.

Le mosse del Tesoro rilanciano la domanda di oro

L’ultimo rialzo ha accelerato dopo che il Tesoro statunitense ha aumentato i riacquisti di titoli di Stato con scadenze più lunghe. L’oro ha guadagnato circa il 7% nell’ultima settimana, poiché l’intervento ha riacceso il dibattito sul debito federale, sull’inflazione e sul valore del dollaro nel lungo periodo.

L’indice del dollaro è sceso di circa lo 0,8% questo mese. In genere, una valuta statunitense più debole rende l’oro, denominato in dollari, meno costoso per gli acquirenti esteri. Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury sono rimasti elevati per gran parte di agosto, sebbene il programma di riacquisto del governo abbia contribuito a limitarne l’aumento.

Questa combinazione ha rilanciato il debasement trade, in cui gli investitori cercano alternative alle valute e ai titoli di Stato quando aumentano le preoccupazioni per il debito e il potere d’acquisto. Le misure del Tesoro hanno inoltre sollevato interrogativi più ampi a Wall Street sulle conseguenze per il dollaro e sulla credibilità della gestione del debito statunitense.

La partecipazione degli investitori si è ampliata insieme al rialzo dei prezzi. Gli ETF garantiti da oro hanno aggiunto oltre 28 tonnellate metriche la scorsa settimana, il maggiore incremento da gennaio. Il metallo prezioso è inoltre salito sopra la sua media mobile a 200 giorni, mentre il posizionamento sulle opzioni mostra una domanda più forte di esposizione a ulteriori rialzi.

Jackson Hole è il prossimo banco di prova

L’attenzione si sposta ora sul presidente della Federal Reserve Kevin Warsh e sul suo intervento in occasione del simposio di Jackson Hole, previsto per la fine di questa settimana. Gli investitori cercano indicazioni su come la Fed risponderà all’inflazione persistente e sulla possibilità che i tassi d’interesse rimangano restrittivi.

Un messaggio di politica monetaria più hawkish potrebbe spingere al rialzo i rendimenti e il dollaro, mettendo sotto pressione l’oro dopo il suo rapido avanzamento. Un segnale più accomodante potrebbe rafforzare le aspettative che la Fed eviti un ulteriore inasprimento e riporti l’attenzione sulla sostenibilità del debito statunitense e sui rischi valutari.

Il contesto generale rimane favorevole, ma volatile. L’oro è in rialzo di oltre il 15% questo mese e di circa il 7% nell’ultima settimana, mentre le disponibilità degli ETF aumentano e il dollaro si indebolisce. Allo stesso tempo, l’escalation delle dispute commerciali statunitensi e le tensioni legate all’Iran stanno aggiungendo un ulteriore elemento di domanda per gli asset difensivi.

Per l’oro, il movimento verso i 4700 dollari rappresenta quindi più di un semplice rimbalzo tecnico. Sta diventando sempre più un test di come gli investitori valutano la politica fiscale statunitense, i tassi d’interesse e la fiducia negli asset denominati in dollari.

Abbiamo inoltre riportato che l’oro ha sovraperformato Bitcoin di oltre il 70% nell’ultimo anno.

Questo materiale può contenere opinioni di terze parti, nessuno dei dati e delle informazioni su questa pagina web costituisce consulenza sugli investimenti secondo il nostro Disclaimer. Sebbene aderiamo a una rigorosa Integrità Editoriale, questo post può contenere riferimenti a prodotti dei nostri partner.

Ti è piaciuto l'articolo?