Il gas naturale resta sopra 3,30 $ mentre i vincoli dell’offerta sostengono i prezzi

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Anton Kharitonov

1 un'ora fa

Il gas naturale resta sopra 3,30 $ mentre i vincoli dell’offerta sostengono i prezzi — Gli squilibri dell’offerta sostengono i prezzi del gas naturale

Il Natural Gas viene scambiato intorno a 3,36–3,37 $/MMBtu il 13 ottobre, mostrando una relativa resilienza dopo la correzione da 3,45 $. Sul grafico orario si è formato un range compreso tra 3,30 e 3,43 $, all’interno del quale il mercato sta gradualmente perdendo slancio direzionale.

Questo articolo è stato tradotto dall'originale. Leggi la versione originale del nostro corrispondente qui.

⠀L’ultimo tentativo di superare 3,40 $ si è concluso con il ritorno del prezzo sulle medie mobili di breve periodo, indicando un’attività d’acquisto insufficiente in prossimità dei massimi locali. Tuttavia, la sequenza di minimi crescenti formata dopo l’inversione da 3,03 $ all’inizio di ottobre rimane intatta. Pertanto, l’attuale fase di consolidamento sembra riflettere una redistribuzione delle posizioni dopo il rally, più che un’inversione di mercato confermata.⠀

Le scorte regionali di gas evidenziano squilibri nell’offerta

⠀Un aspetto interessante degli ultimi dati EIA è la distribuzione regionale delle scorte. Nonostante l’aumento delle riserve nazionali a 3,500 Tcf, le scorte nella regione South Central, che comprende importanti hub di produzione ed esportazione del gas, ammontano a 1,076 Tcf, circa il 10,3% in meno rispetto al livello dello scorso anno. Negli impianti di stoccaggio in giacimenti salini della regione, il deficit raggiunge il 23,1%, un dato particolarmente rilevante per la loro capacità di immettere rapidamente sul mercato ulteriori volumi di gas in caso di improvvisi aumenti della domanda.⠀Nel frattempo, le scorte negli Stati Uniti orientali e nel Midwest superano già i livelli corrispondenti dello scorso anno. Questa divergenza significa che le statistiche complessive non riflettono pienamente le condizioni del mercato in prossimità delle principali infrastrutture di esportazione. Ulteriore attenzione è rivolta alla situazione presso i terminali LNG statunitensi. Presso Freeport LNG, proseguono i lavori di manutenzione sul secondo treno di produzione, iniziati il 2 ottobre, mentre la manutenzione presso Cove Point potrebbe protrarsi fino alla seconda metà del mese.⠀

Le interruzioni del GNL ampliano la divergenza globale dei prezzi

⠀Queste restrizioni riducono temporaneamente i volumi di gas diretti agli impianti di esportazione, lasciando maggiori forniture all’interno degli Stati Uniti. Allo stesso tempo, le condizioni del mercato globale stanno diventando sensibilmente più tese: il 13 ottobre i prezzi del TTF europeo si sono avvicinati a 87 €/MWh, a causa dei bassi livelli di stoccaggio e delle limitate forniture di GNL dal Golfo Persico.⠀L’incertezza persistente sullo Stretto di Hormuz mantiene elevati i costi delle forniture internazionali, ma i produttori statunitensi non possono sfruttare immediatamente questa situazione a causa dei vincoli infrastrutturali all’esportazione. Questa divergenza tra i mercati domestico e internazionale del gas sta diventando uno dei fattori importanti nella formazione dei prezzi.⠀

Previsioni meteo e livelli tecnici determineranno il prossimo movimento

⠀Nel breve periodo, sarà cruciale l’equilibrio tra la ripresa della produzione statunitense dopo l’uragano Isaias e l’effettivo utilizzo dei terminali di esportazione. Un’ulteriore fonte d’incertezza proviene dalle previsioni di temperature superiori alla norma su gran parte degli Stati Uniti nei prossimi 11–15 giorni, che potrebbero ritardare l’aumento della domanda per il riscaldamento. Il prossimo rapporto EIA, previsto per il 15 ottobre, mostrerà con quale rapidità il mercato continuerà a ricostituire le scorte in vista della stagione invernale.⠀Finché NATGAS verrà scambiato sopra 3,34–3,30 $, resteranno intatte le probabilità di superare la resistenza a 3,42–3,46 $ e avanzare verso 3,50 $. La perdita del supporto intorno a 3,30 $, come ho osservato nell’articolo Il gas naturale resta sotto pressione mentre le preoccupazioni sull’offerta limitano il potenziale di recupero, porterà a un calo verso 3,26–3,20 $, dove l’attività d’acquisto potrebbe aumentare. Una rottura al di sotto di quest’ultimo livello intensificherà la pressione ribassista.

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